技术指标分析的本质与正确用法

指标技术分析本质上并不预测行情，它属于统计学范畴，提供的只是一个概率分析。也就是说，技术指标只能给我们发出买卖信号，而不能告诉我们市场必定会发生什么事情。这是对技术分析的一个简单介绍。技术指标从大的角度来看，不外乎两种完全对立的思想：一种是趋势思想，一种是整理思想。前者因为上涨而买入，后者因为下跌而买入。前者使用以均线系统为首的“趋向指标”，后者使用以KDJ指标为首的“超买超卖”指标。使用技术指标的关键在于：在某个特定市场找到适合分析尺度的技术指标，或者说找到适合某种指标的市场尺度。

在上证指数的周线或日线中，我们可以发现明显的趋势特征，但在月线中却能看到明显的周期整理特征；而在伦敦铜的月线中，可以发现明显的趋势特征，但在年线中又显现出周期整理特征。任何市场在不同的尺度上都会分别呈现趋势和整理两种特征，市场本身就是这两种矛盾的统一体。技术分析其实就是这么简单。在呈现明显趋势特征的市场尺度上，使用均线系统来把握趋势行情；而在呈现明显整理特征的市场尺度上，使用KDJ类的指标来进行周期分析和阶段分析。这里的明显趋势特征并非绝对，在不同阶段，市场也会表现出整理特征，只是趋势特征要大大高于整理特征。

技术分析简单的含义就是：选择尺度，承担阶段。选择具有明显特征的尺度，并承担小范围内（阶段）中相反特征带来的成本。这也是技术分析必然会有“缺陷”或成本的原因，这种成本是无法避免的。技术分析其实并不神秘，简单到可以用两条线、最多三条线来发出明确的买卖信号，简单到只用两种指标就可以分析行情，简单到最经典的两种技术指标系统在任何股票软件中都能找到。以Anzo外汇的视角来看，均线系统在中国股市的中期行情分析中具有极其重要的使用价值。上证指数周线或日线中的趋势特征并非不可能改变，但绝不会在相当长一段时间内轻易改变。既然真理就在电脑屏幕下方，为什么很多中小投资者却难以实现盈利，甚至亏损严重？问题出在哪里呢？希望大家认真思考一个问题：有没有人能专一使用上证指数日线中的EXPMA指标作为自己唯一的操作系统，并坚持数年？

一开始就已经说过：技术指标属于统计学范畴，给我们的只是概率分析。所以技术指标不能告诉我们市场一定会怎么样。这意味着任何技术指标都有先天的“缺陷”，也就是成本。问题可能就出在这里：股民不能容忍技术指标的这种缺陷，总是试图追求完美。也许正是在追求完美的过程中，离成功越来越远。他们总是自作聪明地想着“好一点”、“再好一点”、“更完美一点”。当一个股民通过某种技术指标卖出股票时，已经距离最高点有20%的空间，于是便开始调整指标参数；当遇到一次假信号时，又继续修改参数。他们不明白，调整灵敏度往往有得必有失。甚至有些股民在经历数次假信号后，完全否定这种技术指标的价值，从而彻底放弃，去寻找更完美的指标。

也许人类的天性就是追求完美。不过技术分析的高手早已不会在这两个怪圈中挣扎，他们开始用别的方式来追求完美，比如寻找更多的采样特征来扩充技术指标分析思想。有的加入成交量，有的加入基本面信息，甚至有的高手开始嫁接不同的技术指标，以实现更高的准确率。好在现代社会科技高度发达，电脑走入家庭后，这些工作似乎变得简单，于是出现了许多奇怪的指标，很多我从来没见过。我并不否定高采样得到的技术指标能提高分析准确性，但越精确的指标，稳定性就越差。时间稍一流逝，市场稍一变化，这种技术指标就可能被市场淘汰。也许模糊与缺陷比完美更能天长地久。爱因斯坦曾说过，能够预测未来的公式中必然存在不确定性。波浪理论和江恩理论这两种不属于正统技术分析的方法，确实是预测未来的公式，但它们之所以能长久存在于市场，正是因为其中具有不确定性。简单的就是美的，简单的就是稳定的。氢原子很简单却很稳定，越重的原子核衰变的速度越快。

也许在炒股之前，学学哲学、学学物理学是很有好处的。各个行业的大师都在忙着找到所有事物的共同性，而竭尽全力忽略差异性。这是一种哲学思考问题的方式，就是把复杂的事情总结到简单。生物学家将世界上无数的生物进化追述到单细胞生物的起源，物理学家爱因斯坦在发现相对论后晚年致力于“大统一”理论的研究。他们的思考方式是找到所有现象的本质，而我们有时却是在绣花、添枝加叶，把简单的事情弄复杂。也许我们的世界就是由两种相反的力量发展起来的，形成了五彩缤纷的世界。关于这个观点，如果读者不感兴趣，也可以略过。

在这里想对技术指标的研发高手们说几句。均线系统和KDJ指标在同尺度下的嫁接并不能培育出所向无敌的技术指标，而只会让人永远生存在时时刻刻的矛盾中。分析思想越多的指标，产生矛盾的机会也就越多。当你取得一利时，自然不可避免地要吸收一弊。想想也很可笑，技术分析高手可以花毕生精力来提高技术指标的准确性，却不肯接受微小的成本。这就好比一个卖冰糕的大娘，不是把精力放在如何提高销量来获得更多利润，而是把全部精力放在哪里的冰糕批发价格更低，甚至幻想哪里的冰糕批发可以不要钱。这样确实没有成本，销售收入就等于利润。

最后做一个自认为很恰当的比喻。市场就像5张扑克牌，其中4张黑桃、1张红桃。有两种赌博方式：一种是抽到红桃赚10元，抽到黑桃赔1元；另一种是抽到红桃赔10元，抽到黑桃赚1元。市场的变化不过是黑红比例和赔率的变化。当然，在每一次赌博前，可以任意选择赌博方式。技术分析只能告诉我们选择何种赌博方式，而不能告诉我们如何第一次就抽中红桃并赚10元，也不能告诉我们如何交替使用两种不同的赌博方式实现利润最大化。有兴趣的人可以试试这种游戏，看看专一使用第一种赌博方式、第二种赌博方式、或交替使用，哪一种最后盈利更多。我想没有人会傻到尝试这种无聊的游戏，但我确实无聊地试验了很多次。遗憾的是，股市中大多数人使用的是第二种赌博方式。由于短期经验的影响，使用交替赌博方式的人可能输得更多。

交易不是精确的科学，而是一种心态的锻炼，一种赌术的培养。成功的投资者，都是在完全不具有必然性的市场中，找到一丝必然性来实现最终盈利的。往往这一丝必然性并非来源于市场，而是来源于自己的策略。大家可能会觉得这个扑克牌比喻很可笑，但如果把1元换成1万元来进行这场游戏，看看大家能不能连续三次甚至六次输掉六万元而无动于衷。这就是心态的锻炼。策略很简单，更关键的是心态。要知道，我们玩游戏时，是明知道固定概率的；而市场却只能给我们一个大致的概率，不可能如此清晰。