10月20日财经早餐：金价承压 油价创月内新高

周二（北京时间10月20日）亚市早盘，据DBG外汇市场观察，现货黄金交投于4135.69美元/盎司附近，金价受美元走强和美国公债收益率高企打压，投资者等待美联储下周公布利率决议，预计决策者将维持利率不变；美原油交投于98.27美元/桶附近，油价周一触及一个月高位，市场关注柴油供应节奏及能源供需变化。

日内重点关注

股市

DBG外汇跟踪的美股数据显示，美股周一上涨，标普500涨0.41%报7690.73点，纳指涨1.11%报26430.89点，道指跌0.07%报51966.03点，上涨在很大程度上依赖权重股拉动，主要股指盘中均从日高回落，油价波动使能源市场先前提供的部分支撑消退，投资者在上周集中调整后重返芯片及其他人工智能相关股票，同时等待关键企业财报出炉。

市场担忧利率上升可能抑制人工智能基础设施投资，并日益关注高昂AI开发如何融资，费城半导体指数周一收涨1.6%，终结八个交易日连跌，此前累计下跌约15.7%，创2008年10月以来最长连跌纪录。

Rosenblatt的Michael James称，半导体板块已接近阶段性低位，周末没有新坏消息、情绪偏谨慎且超卖明显，因而出现反弹，但随着大量科技公司即将公布财报，市场仍面临不确定性。

标普500十一大板块中七个收跌，非必需消费品板块涨2.7%表现最强，科技板块涨1.2%，公用事业跌2%、房地产跌1.2%跌幅居前；摩根士丹利将亚马逊列为“首选股”后其收涨5%，特斯拉涨3.8%，CoreWeave因500亿美元债务担忧上周显著回落逾25%后虽获高盛上调至“买入”但收跌0.4%，英特尔获摩根大通上调至“中性”后涨2.4%。另外，周一是“黑色星期一”39周年。

金市

现货黄金周一下跌0.59%，收于4140.64美元/盎司，受美元走强和美国公债收益率高企打压，投资者等待美联储下周公布利率决议，预计决策者将维持利率不变。

DBG外汇观察人士表示，市场担心各国央行不得不进一步收紧政策以控制通胀，这给收益率带来新的上行动力，随着收益率持续高企，黄金投资者正在权衡目前持有债券是否更为明智；该人士补充称，关键不仅在于美联储下周是否行动，其政策指引的基调也很重要，偏紧信息可能导致金价短期内进一步走弱。

DBG外汇关注的芝商所FedWatch工具显示，交易员认为美联储10月维持利率不变的可能性为82.8%，12月行动的可能性仍为90%；黄金通常被视为对冲通胀的工具，但利率上升会削弱这种无收益资产的吸引力，投资者还在等待下周公布的美国个人消费支出(PCE)数据。盛宝银行大宗商品策略主管奥莱·汉森表示，关键阻力位仍为4235美元，4100美元下方则继续形成支撑。

油市

DBG外汇行情显示，油价周一触及一个月高点，美原油收跌0.81%，收报98.24美元/桶，但盘中触及一个月高点至99.71美元/桶；布伦特原油下跌0.43%，收报109.19美元/桶，盘中触及一个月高点至110.66美元/桶，市场对能源供应变化的关注有所升温。

市场分析机构Kpler表示，近期能源运输和供应节奏受到关注，相关原油流量有所变化；此外，调查显示9月份OPEC原油产量有所上升，主要产油国增产是主要推动力。

汇市

DBG外汇市场观察，美元指数周一持稳于102附近，人工智能相关类股从上周明显调整中反弹提振美元，市场上周担心投资者对AI类股的热情减退将阻碍资本流入并降低美元需求，令美元承压。荷兰国际集团外汇策略师Francesco Pesole表示，市场似乎已形成明确反应模式：即使通胀居高不下，股市波动也足以大幅削弱美联储进一步收紧政策的预期，这种逻辑可能与股市财富效应有关，许多人认为这一效应支撑了美国经济的韧性，这足以表明如果股市波动源于科技和人工智能领域，美元将不再是首选避险货币，甚至可能落后于许多其他G10货币。

美联储官员近期言论包括美联储主席沃什的表态显示决策者并不急于再次行动，沃什上周五对美国经济强劲表现持乐观态度，但未暗示是否需要进一步行动或可能行动的时间；DBG外汇关注的联邦基金利率期货交易员预计美联储将在10月27-28日会议上维持利率不变，并认为12月行动的可能性为91%。

欧元兑美元下跌0.24%，收于1.1211，市场关注法国财政前景，与此同时人工智能类股反弹提振美元。

法国公债与避险德债收益率差已扩大至147个基点，达到2011-2012年水平，9月底约为110个基点。

加拿大9月年通胀率升至3.1%，略低于经济学家预期，加元随后回吐部分涨幅，但加拿大央行行长麦克勒姆周六发表偏紧言论令加元维持强势，他表示由于原油和石油产品价格持续高企，央行预计将在10月大幅上调季度通胀预测，加元兑美元上涨0.27%报1.41加元。

日元兑美元下跌0.35%报158.49日元，日本央行行长植田和男周一表示核心通胀率已“非常接近”央行2%的目标，全球对人工智能的强劲需求加剧了劳动力市场紧张造成的通胀压力，暗示仍有进一步调整空间。

国际要闻

美国能源部长赖特：柴油市场供应仍需观察

美国能源部长赖特称，柴油市场供应节奏仍需观察。赖特表示，柴油是否会进一步投放市场仍有待观察，美国希望相关供应能够保持稳定；要让柴油出口并持续出口，相关条件仍需改善。

古巴石油和天然气新规正式生效 扩大私营企业和外国投资者参与范围

当地时间10月19日，古巴石油和天然气行业新规正式生效，进一步扩大本国私营企业和外国投资者参与石油天然气产业的范围，为扩大油气资源开发提供法律依据。新规包括古巴第135号《石油和天然气》法令及其配套的第184号实施法令，于10月12日在古巴《官方公报》上公布。根据新规，古巴进一步放宽石油和天然气行业的准入限制，允许符合条件的本国及外国企业和个人参与石油和天然气的勘探、开采、炼制、运输、储存和销售等活动。不过，相关经营活动仍须依法获得许可，古巴境内的地下石油和天然气资源继续归全民所有，国家保留对保障能源安全所需油气的优先购买权。

纽约证交所延长部分期权交易时段 涉及英伟达、阿里巴巴等证券

纽约证券交易所(NYSE)对部分NYSE American期权延长交易时段，首批符合条件的标的证券包括道富SPDR标普500 ETF信托、iShares安硕罗素2000 ETF、SPDR黄金信托、以及苹果、微软、英伟达、阿里巴巴、台积电、Alphabet、亚马逊、甲骨文等。早盘交易时段为美东时间上午7:30至9:25，尾盘交易时段为美东时间下午4:00至4:15。纽交所计划于12月将类似的延长交易时段安排扩大至股票交易。纽交所首席产品官Kevin Tyrrell表示：“延长期权交易时段反映了市场需求，让投资者能在更长时间内把握投资机会并进行可靠的风险管理。”

美联储10月维持利率不变的概率为82.8%，年内至少再行动一次的概率为93.6%

据CME“美联储观察”：美联储到10月维持利率不变的概率为82.8%，累计上调25个基点的概率为17.2%。美联储到12月维持利率不变的概率为6.4%，累计上调25个基点的概率77.8%，累计上调50个基点的概率为15.8%。

国内要闻

高速光模块组件订单排到2027年底 一片玻璃价值提升超60倍

在江西南昌一家光学元器件企业，一片看似不起眼的小玻璃，正随AI算力需求增长进入高速光通信市场。从光纤入户里的2.5G PON类滤光片到1.6T光模块产品，经过11年发展，价值从一毛钱涨到了原来的60倍以上。随着AI大模型与算力中心快速建设，5纳米、10纳米高精度镀膜产品迎来广阔市场，如今，这家企业传统成像与光通信业务比例从8:2优化为5:5。今年上半年通信光学业务营收增长118.25%，几乎提前半年完成去年全年利润，他们的高速光模块组件订单已排到2027年底。

今年前三季度货物进出口总额同比增长18.8%

10月19日，国家统计局公布今年前三季度经济数据。前三季度，货物进出口总额399399亿元，同比增长18.8%。其中，出口231979亿元，增长16.4%；进口167420亿元，增长22.3%。对部分贸易伙伴进出口增长17.1%。民营企业进出口增长19.1%，占进出口总额的比重为56.9%。机电产品出口增长23.7%，占出口总额的比重为64.3%。9月份，进出口总额51628亿元，同比增长27.5%，比上月加快7.7个百分点。其中，出口30344亿元，增长29.6%；进口21284亿元，增长24.6%。