避险买盘推动贵金属飙升，黄金白银价格双双创历史新高

近日，国际贸

易政策的不确定性再度升温，市场避险情绪迅速蔓延。面对当前局势，资金纷纷涌入贵金属市场，推动黄金与白银价格同步刷新历史高位。BCR外汇分析人士指出，贵金属的强劲表现反映出投资者对全球经贸前景的担忧加剧。

周末期间，有关方面发出新的关税威胁，涉及多个欧洲经济体，税率水平引发广泛关注。此举旨在向部分贸易伙伴施压，以争取在资源权益谈判中获得更大主动权。相关消息发布后，欧洲立法机构迅速做出回应，宣布暂停此前达成的部分贸易协定的审批流程，并暗示可能采取对等反制措施。

重新浮现的贸易摩擦令美元承受压力，从而进一步推升贵金属价格。现货黄金盘中报每盎司4674.58美元，日内涨幅达1.72%；现货白银报每盎司93.814美元，日内涨幅4.19%。

BCR外汇高级市场分析师林·陈表示：“黄金对关税相关新闻的剧烈反应，凸显出市场情绪的转变——从单纯关注经济增长或通胀，转向将政策不确定性视为主导市场的核心因素。关税不仅会扰乱贸易流向，还可能对供应链、企业利润率及中期增长预期产生溢出风险。一旦局势升级的概率上升，防御性资金往往会抢先布局，而非坐等经济数据出现实质性影响。在这种背景下，黄金扮演着投资组合风险对冲资产的角色。”

当日恰逢美国马丁·路德·金纪念日，美股休市。不过分析师预计，本周市场或将出现显著波动，投资者需应对动荡的经济环境，而这种环境有望进一步强化黄金和白银的避险吸引力。

分析师指出，欧洲国家可能会将美国大型科技企业列为贸易报复的重点目标。鉴于该行业一直是美国经济增长的核心驱动力，此类报复措施可能会对美国经济活动造成重大冲击。

（现货黄金日图 来源：网络）

Pepperstone高级市场分析师迈克尔·布朗称：“我敢断言，这又是一场‘交易的艺术’——先抛出离谱的威胁、大幅升级局势，迫使对方集中精力应对，进而从中榨取让步，最终在比常规情况更短的时间内达成某种协议。这种策略的利弊以及可能产生的长期地缘政治影响，留待他人评判。但对市场而言，这种局面意味着短期内市场会因铺天盖地的新闻噪音而陷入震荡，直至下一个‘协议达成时刻’出现，市场才会迎来一波反弹行情。”他补充道：“不出所料的是，在新闻噪音持续发酵期间，部分投资者可能会选择了结风险多头头寸获利离场，或通过期权工具进行下行风险对冲。不过，这一切都将进一步巩固黄金、白银等贵金属本就极为强劲的牛市逻辑，其价格上行的‘最小阻力路径’依旧清晰。”

（现货白银日图 来源：网络）

Trade Nation高级市场分析师戴维·莫里森指出，尽管贵金属领域面临的阻力逐渐加大，但避险需求的影响已然盖过这一因素，同时市场普遍预期美联储至少在今年6月前会维持利率不变。

他表示：“尽管市场对美联储2026年下半年多次降息的预期有所降温，但黄金的上涨势头依旧未减，背后支撑力源于投资者对其他美元资产信心的普遍下滑。随着全球市场投资者被迫调整风险预期，黄金持续吸引防御性资金流入。”

兼具货币属性与工业属性的白银，叠加供应链持续承压的影响，其表现持续优于黄金。

戴维·莫里森补充道：“尽管日线级别指数平滑异同移动平均线（MACD）指标显示白银已处于严重超买状态，但银价依旧维持高位，且鲜有迹象表明买家会因此却步。多头的主流观点认为，白银供应短缺，同时来自投资者和工业领域的需求依旧旺盛。与黄金一样，今日早盘美元的走弱也进一步提振了市场的看涨情绪。”