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    富拓外汇今日资讯,本周美联储决议料不加息,需关注的要点有哪些?

    9月20日讯—— 为期两天的会议周三结束,美联储几乎不可能选择加息。会议将公布美联储一系列关键指标的季度最新预期,包括利率、GDP、通胀和失业率。人们普遍认为,美联储将确保让市场知道,它不应该对接下来的事情做出假设。

    与往常一样,本周的美联储会议将更多地讨论政策制定者对未来的预期,而不是他们现在正在做什么。

    目前,美联储几乎不可能选择提高其基准借款利率。根据芝加哥商品交易所(CME)的数据,市场预计美联储自2022年3月以来第12次加息的可能性只有1%。

    但在北京时间周四凌晨的利率决议上,将重点讨论美联储一系列关键指标的季度最新预期——利率、GDP、通胀和失业率。这就是悬念所在。

    1、利率

    美联储不会调整其关键基金利率,这一利率决定了银行间的隔夜拆借利率,但也会影响到许多形式的消费者债务。从历史上看,尤其是在美联储主席鲍威尔的时代,美联储不喜欢逆市而动,特别是当市场预期强烈地朝着一个方向发展的时候。基金利率锁定在5.25%-5.5%的当前目标区间,这是自21世纪初以来的最高水平。

    不过,人们普遍认为,美联储将确保让市场知道,它不应该对接下来的事情做出假设。

    美联储前副主席Roger Ferguson本周表示:“这里可能会暂停,但很明显,正如他们所说,11月会议很可能是一场现场会议。我认为他们还没有准备好说,‘我们现在结束加息了。’”

    他补充说:“现在是美联储非常谨慎行事的时候了。他们绝不应该说,我们已经完全结束加息了,因为我认为他们还没有真正了解这一点,我认为他们希望有灵活性,如果需要的话,就再做一次。”

    2、点阵图

    美联储传达其意图的一种方式是通过其点阵图,这是一个匿名的网格,列出各个成员对未来利率的预期。

    市场将寻找点上的微妙变化,以了解官员们对事态发展的看法。

    PNC金融服务的首席经济学家Gus Faucher表示:“我认为,他们将保持加息的倾向,并暗示,如果数据开始显示,通胀没有像他们预期的那样放缓,或者如果劳动力市场仍然过于紧张,他们愿意进一步加息。”

    市场参与者将关注的一个关键因素是:“较长期”中值点,在周三的情况下,将是2026年以后的预测。在6月会议上中值预期为2.5%。

    RSM的首席经济学家Joseph Brusuelas表示,如果上升,哪怕是25个基点,这可能是一个“默认的”信号,美联储将满足于让通胀高于2%的目标,这可能会扰乱市场。

    他表示:“我们正在打基础,让我们的客户准备迎接我们认为将上升的通胀目标。”

    3、美联储经济预测摘要(SEP)

    美联储每个季度都会更新其经济预测摘要,即对利率、通胀、GDP和失业率的展望。可以把SEP看作是美联储留下的政策线索,不幸的是,这条线索往往留下了一些不尽如人意的地方。

    特别是在过去几年里,由于美联储官员误读了通胀和经济增长,预测一直出现了明显的错误,导致一些重大的政策调整,使市场失衡。

    在本周的迭代中,市场普遍预计,美联储将大幅上调其6月份对今年GDP增长的预测,同时下调其对通胀和失业率的预期。

    摩根士丹利的首席美国经济学家Ellen Zentner周二表示:“美联储将不得不近一倍上调其增长预测。”

    4、声明

    虽然SEP和点阵图将吸引最多的关注,但会后声明中潜在的调整也可能成为焦点。

    Zentner表示,美联储可能会改变一些政策描述,以及对经济的看法。7月声明的一个潜在调整可能是这样的:“在确定进一步收紧政策(可能是合适的,以便随着时间的推移使通胀回到2%的水平)的程度时,委员会将考虑货币政策的累积收紧程度,货币政策对经济活动和通胀的滞后影响,以及经济和金融的发展。”

    她说,去掉“进一步”一词将发出一个信号,即联邦公开市场委员会(FOMC)成员至少在考虑不需要再加息了。

    第二个潜在有力的变化是,如果美联储去掉“委员会仍然高度关注通胀风险”这句话中“高度”这个词,这可能表明,美联储对通胀的担忧越来越少。

    Zentner说道:“这些都是小小的调整,不应该掉以轻心,它们将是阻止加息周期的一小步。”

    5、新闻发布会

    在发表声明、点阵图和SEP之后,鲍威尔将走上讲台,回答记者的提问,这一活动一般持续约45分钟。

    鲍威尔利用这次会议来放大FOMC已经做过的事情。有时候,他的说法多少也与官方文件的说法有所不同,这使得事情变得难以预测,并可能影响市场走势。

    市场押注美联储已经结束了本轮加息周期,认为11月加息的可能性只有30%。如果美联储主席能做点什么来解惑市场情绪,那将是有意义的。

    不过,Zentner预计美联储将与市场思维保持一致。她说:“我们确实认为,美联储已经结束了,他们只是还不知道而已。”

    富拓外汇今日资讯,本周美联储决议料不加息,需关注的要点有哪些?(图1)

    美元指数日线图

    北京时间9月20日12:33,美元指数报105.17

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