黄金の動向の謎:金価格が急騰した後、下落する可能性があります!非農業データはそれを支えることができるでしょうか?

道誠科技金融訊―金価格月曜日(4月1日)は上昇傾向が続き、過去最高を更新したアメリカ利下げ期待避難資産としての金の魅力が後押ししている。先週金曜日に発表されたアメリカのPCE物価指数は意外な上昇がなく、金価格の上昇にさらなる原動力を提供した。今週の市場は引き続きアメリカに注目する非農業部門雇用レポートより多くのガイダンスを得るために。

（金価格の1時間チャート）
米国のインフレデータが軟化したため、金価格は月曜日に記録的な高値に上昇し、市場のペアをさらに強化しました連邦準備制度6月に利下げする見通し。

執筆時点では、スポット金価格は0.8%上昇し、2250.97ドル/オンス、セッションの早い段階で2262.19ドルの歴史的な高値に達しました。

シンガポール銀行のチーフエコノミスト、マンスール・モヒウディン氏は、FRBは2%をはるかに超えるインフレを容認する用意があると述べたが、依然として利下げを検討しており、リスク資産を支えている。

金価格通常、金利と反比例の関係にあります。金利が下がるにつれて、金は債券などの債券資産に比べて魅力的になります。低金利環境では、債券のリターンは低くなります。

IG市場ストラテジストのYeap Jun Rong氏は、個人消費支出価格指数レポートについて、コア個人消費支出価格指数は予想外に上昇しておらず、金価格がさらに記録的な高値に上昇する原動力となっている可能性があると指摘した。

シカゴマーカンタイル取引所グループのFedWatchツールによると、トレーダーは現在、FRBが6月に利下げを開始する可能性が69%あると予想しています。低金利は金を保有する機会費用を削減します。トレーダーはまた、今年75ベーシスポイントの利下げを期待しています。

シティのストラテジストは、FRBは依然として6月に利下げを開始すると述べた。経済活動が現在のトレンドを維持すれば、FRBは今年3回利下げする可能性がある。しかし、労働市場がさらに軟化すれば、今年5回利下げすると予想している。

世界金協会の市場ストラテジスト、ジョセフ・カバトーニ氏は月曜日、多くの市場投機家が金価格の上昇を推進する重要な要因であるFRBの利下げに自信を持っていると述べた。

カヴァトーニ氏は、これまでの金の上昇は、世界中の中央銀行による大量の金購入によって推進されてきたと付け加えた。地政学的リスク、国内インフレ、ドル安のため、中央銀行は準備金の組み合わせを多様化しようとしています。彼らが金を購入し続ける理由は非常に正当ですが、将来も大規模で長期的な購入を続けるかどうかはまだわかりません。

この取引日、アメリカ供給管理協会(ISM)が発表した3月の工場活動調査によると、製造業は17ヶ月連続で縮小すると予想されている。これは2000年8月以来最長の縮小期間である。それにもかかわらず、エコノミストは指数が2月の47.8から48.4に上昇すると予想しており、これは2022年12月以来の最高水準である。

支払い価格指数は2月の52.5から52.6に上昇すると予想され、ガソリンや食品などの商品価格の上昇を反映して、3月のより広範な生産者価格指数(PPI)の上昇幅を予想以上に推進する。

また、就職内訳指数は先月45.9で、製造業は就職成長のごく一部しか占めていないが、この調査は就職市場の全体的な傾向を知ることができるかもしれない。

火曜日に発表された雇用欠員と労働移動調査（JOLTS）は、雇用市場の緊張をよりよく反映する可能性があります。

金曜日の非農就業報告は今週の重点である。第1四半期の市場表現が目立った後、投資家にとって「3回の利下げソフトランディング」は当然の結論になったようだ。そのため、今週の一連の就職市場データの焦点は賃金圧力の指標に落ちる可能性があるが、連邦預金は賃金圧力にほとんど影響を与えない。