干物!連邦預金は金利を維持し、意思決定者は今年は一度だけ金利を下げると予想している

外国為替プラットフォーム――連邦預金は水曜日(現地時間6月13日午前2時、北京時間木曜日午前)に金利を維持すると発表し、金利を下げ始める時間を12月まで延期する可能性がある。意思決定者たちは今年は金利を下げるのは一度だけで、幅は25の基点で、彼らは経済にもっと制限を加える必要があると考えている。

連邦準備制度理事会の意思決定者は、新しい政策声明が2%のインフレ目標を達成する上で「適度なさらなる進展」を認めたにもかかわらず、3月の3回、毎回25ベーシスポイントから利下げ予想を大幅に引き下げた。これは5月1日の声明の言葉より改善された。新しい予測は、11月5日のアメリカ大統領選挙前に利下げする可能性を排除しているかもしれない。

同時に、連邦預金は長期または「中性」金利の見積もりを2.6%から2.8%に引き上げた。これは意思決定者がインフレ阻止戦に勝つために経済にもっと制限を加える必要があると考えていることを示唆している。

最近のインフレの進展は遅く、連邦預金の意思決定者たちは現在、年末のインフレ率は2.6%になると予想しており、3月に予想した2.4%を少し上回っている。

声明と最新の予測が発表された後、金利先物トレーダーは引き続き連邦預金が9月に政策を緩和し始め、年末までに2回目の利下げが可能になると予想している。

アネックス・ウェルス・マネジメントのチーフ・エコノミスト、ブライアン・ヤコブセン氏は、「市場は経済よりも今年2回利下げするか、1回だけ利下げするかを気にしている」と述べた。

今年の利下げの開始時期は投資家の予想より遅く、スピードも予想より遅いかもしれないが、政策金利は来年急速に下がり、2025年と2026年には1ポイント下がっている。

新しい声明と「経済予測要約」は、連邦預金の政策立案者たちが最近発表されたデータにどう対処するかを議論していることを示している。多くの人は最近のデータがインフレの鈍化を示唆していると考えているが、経済と就職の成長が安定していることも示唆している。水曜日に発表されたデータによると、5月の消費者物価は横ばいだった。

新しい予測によると、第1四半期の経済低迷にもかかわらず、今年の経済成長率はトレンドレベルを上回る2.1%に達する見込みがあり、失業率も現在の4%レベルに維持される。

声明によると、「最近の指標は、経済活動が引き続き穏健なペースで拡大していることを示唆している。就職の成長は依然として強く、失業率は低いままだ」と意思決定者たちは水曜日の決定に同意した。

今年の最初の数ヶ月はインフレがわずかに進展した。そのため、「ドットマップ」によると、ほとんどの意思決定者はインフレ阻止戦に勝つために必要な金利レベルの見積もりを高めた。

中立金利が予想を上回る可能性があるという最近の議論と相まって、新しいビットマップは、政策立案者がインフレを抑制するためにより長い期間高い金利を維持する必要があると結論付けたことを示唆しています。政策立案者は現在、中立金利が2023年末の水準より25ベーシスポイント以上高いと推定しており、3月にその金利の見積もりを引き上げました。

連邦預金は6月11日から12日まで通貨政策会議の声明全文を発表した

以下は、アメリカ連邦準備制度理事会（FRB/FED）の連邦公開市場委員会（FOMC）が6月11日から12日までの金融政策会議後に発表した声明の全文です。

最近の経済指標は、経済活動が着実に拡大し続けていることを示している。雇用の伸びは依然として堅調で、失業率も低い水準にとどまっている。過去1年間でインフレは減速したが、依然として高い水準にある。ここ数カ月、委員会の2%のインフレ目標の達成に向けて、わずかに進展が見られた。

委員会は、完全雇用と2%の長期インフレ目標の達成を目指しています。委員会は、雇用とインフレの目標を達成するためのリスクは、過去1年間でより良いバランスに向かっていると考えています。経済見通しは不透明であり、委員会は依然としてインフレリスクを非常に懸念しています。

これらの目標をサポートするために、委員会はフェデラルファンド金利の目標範囲を5.25%-5.5%に維持することを決定しました。フェデラルファンド金利の目標範囲の調整を検討する際、委員会は新たに発表されたデータ、変化する見通し、リスクバランスを慎重に評価します。委員会は、インフレが2%に向かって下落し続けるという自信が高まるまで、金利目標範囲を引き下げることは適切ではないと予想しています。さらに、委員会は、米国債、機関債、および機関住宅ローン担保証券（MBS）の保有を引き続き削減します。委員会は、インフレを2%の目標に戻すことに固く取り組んでいます

適切な金融政策スタンスを評価する際、委員会は新たに発表された情報が経済見通しに与える影響に引き続き注目する。委員会の目標達成を妨げる可能性のあるリスクが発生した場合、委員会は適宜金融政策スタンスを調整する準備をする。委員会の評価には、労働市場の状況、インフレ圧力とインフレ予想などの指標、金融と国際情勢の発展など幅広い情報が考慮される。