PPIデータは金の多頭を抑えることができず、アナリストは今後1週間で歴史的な高値を更新する見込みがあると予測している

先週金曜日（7月12日）、生産者価格（PPI）は予想を上回ったが、金市場を冷やすことはできなかった。金価格は2週連続で1オンスあたり2400ドルを超えると予想されており、アナリストは金価格が今後1週間で過去最高を更新する可能性があると予想しています。金価格は先週中立地帯で終了しましたが、それでも過去最高を1%下回り、スポット金は2411.43ドル/オンスで終了しました。

8月の金先物は金曜日に2,421ドルで取引を終え、その日は横ばいで、週足はわずか90セント下落しました。

（金価格の1時間チャート）

金曜日の生産者物価指数は金の上昇の勢いの一部を弱めましたが、貴金属は依然として1オンスあたり2,400ドルの重要なサポートレベルを維持しています。一部のアナリストにとって、これは金の統合フェーズが終わりに近づいていることを強く示しています。

米連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長の比較的ハト派的な発言に加え、消費者物価指数（CPI）のインフレ率が予想を下回ったことで、金は新たな強気の勢いを見せている。コアCPI（変動の大きい食品やエネルギー価格を除く）は過去12カ月で3.0%上昇した。年間インフレ率の上昇率は2021年4月以来の低水準となった。

一方、キャピトルヒルでの2日間の証言で、パウエル氏は議会に対し、経済が直面しているリスクはバランスが取れていると警告した。「インフレの上昇は私たちが直面している唯一のリスクではない」とパウエル氏は準備した演説で述べた。

外国為替取引プラットフォーム商品アナリストのCarsten Fritschも、金価格が来週過去最高を記録すると予想しています。

「9月の利下げは現在、ほぼ完全に価格に反映されており、年末までに再び利下げされる。そのため、金価格は今後数日以内に5月以来の歴史的な高値に戻る可能性がある」と彼は先週の金曜日(7月12日)の報告書で述べた。

現在、すべての人の目は連邦預金に集中しているが、経済学者たちは来週、欧州中央銀行に注目し、同銀行は木曜日に金利決定を発表する。市場は欧州中央銀行が6月に金利を下げた後、金利を据え置くと予想している。

ただ、中銀が9月に再び利下げするかどうかは疑問が残る。

ハト派の姿勢はユーロの対ドル相場を弱め、金に潜在的な抵抗をもたらすが、アナリストは市場にはもっと大きな傾向があると指摘している。世界的な金利低下は金に有利で、機会コストが下がるからだ。

先週、世界金協会は、6月にヨーロッパの投資需要が回復し、利下げと同期したと指摘した。

abrdnのETF戦略ディレクターであるロバート・ミンター氏は、これら2つの要因が金に待っていた上昇の招待状をもたらしたと述べた。

ミントは、労働市場が減速するにつれて、FRBはより苦境に陥らないように直ちに行動する必要があると付け加えた。

「9月の利下げの理由は十分だ」と述べた。「消費者債務がどれだけ高いかを見ると、労働市場が経済に本当の問題をもたらすためにあまりストレスを受ける必要がないことがわかる。不況は見られないと思うが、それはすべてFRB次第だ。彼らが行動を起こすのは少し遅いが、まだ遅くはない」と述べた

シカゴマーカンタイル取引所のFRBウォッチツールによると、市場は9月の利下げの可能性が90%を超えると予想しています。

ドイツ資本チーフ・インベストメント・ストラテジストのナイーム・アスラム氏は、「現時点では、9月の利下げは当然の結論だ」と述べた。来週、いくつかの重要な経済報告が発表されるが、一部の市場アナリストは、これらのデータが市場の期待に実質的な変化をもたらさないと予想しており、金の新たな勢いを支え続けるはずだ。


北米では、最も注目すべき発表データは6月の小売販売データで、経済学者は消費がさらに弱まれば、連邦預金の利下げ期待を激化させると指摘した。