日本中央銀行は水曜日に購入計画を縮小することを説明し、次の昇給のタイミングについて議論する

北京時間の7月31日(水) 11:00頃、日本銀行は金利決議と展望報告書を発表した。その後、日本銀行の植田和男総裁は貨幣政策記者会見を開いた。政策委員会は短期金利を0-0.1%から引き上げるかどうかについても討論し、両派は勢いがあるかもしれない。しかし、日本メディアは、日本中央銀行が15ベーシスポイントの利上げを検討する可能性があると報道した。

（ドル円1時間チャート）

日本中央銀行の材料は1年半から2年以内に購入債務の規模を半減する

日本銀行は水曜日に高額な債券購入を縮小する計画を詳しく説明し、次の利上げのタイミングについて議論する。これは日本銀行が10年来の大規模な貨幣刺激政策を着実に解除する決意を示している。

この決定は、FRBが積極的な利上げサイクルを逆転させるために、早ければ9月にも利下げを求めているときに起こります。利上げサイクルはドルを押し上げ、日本に痛みを伴う円売りをもたらしました。

日米のスプレッドが縮小するという期待は、円を38年ぶりの安値から脱却させ、日本銀行への圧力の一部を和らげました。中央銀行は、利上げと野心的な債券購入の削減を組み合わせて、円の下落を遅らせる必要があります。

けれども外国為替取引プラットフォームアナリストによると、円の反発は中央銀行にもチャンスを提供し、金利を上げると同時に、中央銀行が貨幣政策を通じて円の動向を直接狙う印象を市場に残すことを避けることができる。

第一生命経済研究所の経済アナリスト、新家義貴氏は「日銀はどの方向にも行動できる。今、利上げしたいと思えば、賃金上昇で消費が反発すると言える。着実に行動したいと思えば、より多くのデータを待てばいい。いずれにしても消費見通しがカギだ」と話した

日本銀行は通貨政策を利用して外貨の動向に影響を与えないと主張しているが、円安への懸念が高まっており、一部の政府とビジネスリーダーは中央銀行にゼロ金利に近い調整を加速するよう呼びかけている。

日本の新しい財務省の財務責任者である三村淳氏は、日本は円に対する基本的な戦略を維持し、介入は過度の為替レートの変動に対処するための選択肢であり続けると述べた。三村氏は、何十年にもわたるデフレは確かに円の実効為替レートを弱めたと述べた。唯一の自然な解決策は、日本の経済競争力を高め、日本の成長の可能性を高めることである。

水曜日に終了する2日間の会議で、日銀は量的緊縮財政（QT）計画について決定を下します。この計画は、1年半から2年以内に毎月の債券購入を半減させる可能性があります。これは、市場の主流の予測とほぼ一致しています。

政策委員会は今後数年でインフレ率が2%前後に維持されると予想している

日本経済は変曲点にあり、コアインフレ率は2年以上にわたって日本銀行の目標である2%を上回っており、労働者の基本給も30年で最大の成長を遂げています。

しかし、生活費の上昇は消費を損ない、第1四半期に経済を萎縮させ、家庭が価格のさらなる上昇に耐えられるかどうか疑問になった。

しかし、インフレが実際のローンコストを低いレベルに維持しているため、日本中央銀行は2026年までに着実に金利を上げて、過剰な貨幣支持を解消する兆候を示す可能性が高い。

これらの手がかりや将来の利上げ経路への指針は、中央銀行の植田一雄総裁が会議後の記者会見や会議後に発表した四半期展望報告書から来た可能性が高い。

情報筋によると、この報告では、日本中央銀行は4月に行った予測をほぼ維持する可能性がある。つまり、今後数年でインフレ率は2%の目標付近に維持される。

植田氏は、中央銀行が賃金の上昇がサービス業のインフレを押し上げ、インフレ率を長期的に2%の目標付近に保つと確信していれば、中央銀行はさらに金利を上げると述べた。