オーストラリアの公式サイト:トランプ関税はアメリカの金属価格を押し上げ、国内の増産は需要不足を補うのが難しい

鉄鋼とアルミニウムに25%の関税を課すというドナルド・トランプ米大統領の方針は、米国の工業用金属価格を押し上げ、国内の生産量の増加が需要ギャップを迅速に埋めることが難しいという現実を浮き彫りにしました。関税は米国の金属生産者を支援することを目的としていますが、オーストラリアドルAUSFOREX公式サイト分析によると、閉鎖された工場の再開や新施設の建設には時間がかかり、短期的に供給が逼迫している。一方、貿易戦争が経済成長の足かせになりかねないとの市場の懸念も世界の金属価格に影響している。

1.アルミニウム価格の高騰:国内の生産能力が不足している

アルミニウムはトランプ関税の影響を最も受ける金属の一つである。モルガンスタンレーのデータによると、アメリカのアルミニウムの純輸入量は需要の約82%を占めている。トランプが関税政策を発表して以来、アメリカのアルミニウム価格はロンドン金属取引所期のアルミニウムの割増額より60%上昇し、1ポンドあたり35セントに達した。ドイツ商業銀行アナリストのVolkmar Baur氏は「アルミニウム生産能力は短期間で大規模に拡大しなければならない。国内生産量で輸入の一部を置き換えることができない」と指摘した

しかし、米国のアルミニウム生産量は近年大幅に減少しています。米国地質調査所のデータによると、2023年の米国のアルミニウム生産量はわずか67万トンで、需要が430万トンであるのに対し、2000年の370万トンをはるかに下回っています。モルガン・スタンレーのエイミー・ガワー氏は、理論的には約47万トンの空き容量を再開することは可能ですが、これには少なくとも6〜12か月かかり、新しい製錬所の建設にはさらに時間がかかると述べています。

2.鉄鋼価格の高騰:供給の緊張が激化する

鉄鋼業界も関税政策の衝撃を受けている。アメリカの輸入鋼材はその総量の約4分の1を占めているが、国内の熱延巻鋼価格は先週の木曜日以来40%近く上昇している。瑞銀アナリストのAndrew Jones氏は「より大きな影響は貿易戦争のエスカレートが経済成長に与えるマイナスの衝撃かもしれない」と指摘した。アメリカ鉄鋼労働者連盟(USW)は世界的な生産能力過剰を抑制する努力を支持しているが、トランプ氏にカナダと協力して貿易摩擦のさらなるエスカレートを避けるよう呼びかけた。

3.銅価格変動:関税は市場に影響すると予想される

トランプはまだ銅に関税を課していませんが、先週の彼の脅威は、ロンドン金属取引所の銅に対する米国のComex銅のプレミアムを記録的な高値に押し上げました。銅のプレミアムは火曜日に1トンあたり930ドルから725ドルに下落しましたが、それでも1月末の水準の2倍でした。銅が次の関税目標になる可能性があるという市場の期待は、価格のボラティリティを高めました。

4.世界的な金属価格の下落:貿易戦争の懸念

火曜日(2月11日)、世界の工業金属価格は普遍的に下落し、貿易戦争が経済成長の鈍化と金属需要の減少につながる可能性があるという市場の懸念を反映している。カナダのアルミニウム生産者は、関税が価格の上昇につながり、アメリカの消費者の利益を損なう可能性があると警告した。トランプの第一任期中の類似政策が示したように。

まとめ

トランプの関税政策はアメリカの鉄鋼とアルミニウムの価格を押し上げたが、国内の増産は需要ギャップを迅速に埋めることが困難で、短期的に供給が逼迫した。アルミニウムと鉄鋼価格の高騰はアメリカの金属業界の生産能力不足問題を浮き彫りにし、銅価格の変動は関税政策に対する市場の懸念を反映している。同時に、世界の金属価格の下落は貿易戦争が経済成長と金属需要にマイナスの影響を与える可能性があることを示している。今後、アメリカの金属市場の動向は国内の生産能力の回復速度と貿易政策のさらなる進化に依存する。