ヘッジ

ヘッジの概要

ヘッジとは、異なるものを利用することです外国為替市場外国為替差額は、ある外国為替市場である通貨を購入すると同時に、別の外国為替市場でその通貨を販売して利益を得る。外貨取引では、関係する外国為替市場が多少異なるため、二角外貨取引、三角外貨取引、多角外貨取引に分けられる。

2つの角の取引

両角ヘッジとは、2つの場所の為替レートの差を利用して、ある外国為替市場である通貨を低価格で購入し、別の外国為替市場でその通貨を高価格で販売して利益を得ることである。2つの市場の間にあるため、ヘッジ者は直接取引に参加するため、直接ヘッジとも呼ばれます。

たとえば、ロンドン外国為替市場では、ポンドのドルに対するスポット為替レートは次のとおりです。

£1=$1.98または$1=£0.505

ニューヨークの外国為替市場では、ポンドとドルのスポット為替レートは次のとおりです。

£1=$2.00または$1=£0.5

明らかに、ロンドン外国為替市場では、ポンドは自国通貨であり、十分な供給があるため、ポンドの価格は低くなっています。ニューヨーク外国為替市場では、ポンドは外国為替であり、供給が不足しているため、ポンドの価格は高くなっています。同様に、ニューヨーク外国為替市場ではドルが安く、ロンドン外国為替市場では高くなっています。

ヘッジファンドがロンドンで1,000ポンドを1,980ドルで購入し、ニューヨークで1,000ポンドを2,000ドルで販売した場合。この単純な売買により、ヘッジファンドは20ドルを稼ぐことができます。一部のヘッジファンドはロンドンでポンドを低価格で購入し、ポンドの需要が高まり、ポンドの価格が上昇します。ヘッジファンドはニューヨークでポンドを販売し、ポンドの供給が増加し、ポンドの価格が下落します。ヘッジファンドの投機的行動は、ロンドンとニューヨークの2つの外国為替市場の価格を自発的に平準化し、2つの外国為替市場の需給関係を自発的に調整し、2つの外国為替市場をより効果的に運営できるようにすることがわかります。これによると、西洋人は外国為替の需給関係を調整するためにヘッジが不可欠であり、ヘッジ活動が正当化されると外国為替の売買には手数料がかかり、キャッチャーの純利益は粗利益から外国為替の売買にかかる手数料を差し引いたものに等しくなります。

三角ヘッジ

トライアングルヘッジとは、3つの外国為替市場での外国為替の価格差を利用して、3つの外国為替市場で同時に安く買い、高く売り、利益を上げる活動を指します。トライアングルヘッジは、間接ヘッジとも呼ばれます。

セット:ロンドン外国為替市場で£1=$2

パリ外国為替市場で£1=Fr10

ニューヨーク外国為替市場で$1=Fr5

この場合、外国為替の売買手数料を考慮しない場合、裁定者はロンドンで100ポンドで200ドルを購入し、ニューヨーク外国為替市場で200ドルで1,000フランを購入し、パリ外国為替市場でさらに100ポンドを購入します。1000フラン。取引の終わりに、裁定者は100ポンドを取り出して100ポンドを回収しましたが、1ペニーは増加せず、電報と手数料は無駄でした。

この例は、三角形のヘッジが価値がなく、2つの角のヘッジほど明確ではないことを示しています。まず、上記の英ポンド、米ドル、フランの3つの通貨間のクロスレートがオープンレートと一致しているかどうかを確認する必要があります。クロスレートはヘッジレートとも呼ばれ、2つの通貨間の為替レートは、それぞれと第三国通貨間の為替レートによって間接的に計算されます。上記の状況によると、ロンドン外国為替市場では£1=$2、パリ外国為替市場では£1=Fr10であり、$2=Fr10、$1=Fr5となります。

この$1=Fr 5は、英ポンドと米ドルの公開為替レート、英ポンドとフランの公開為替レートを使用して計算されます。このセットレートは、公開為替レート$1=Fr 5と完全に一致しています。同様に、米ドルとフランの為替レートに基づいて、米ドルとポンドの為替レートも英ポンドとフランの間のセットレートと公開為替レートと完全に一致していると計算できます。このことから、セットレートが公開為替レートと完全に一致している場合、三角ヘッジの条件は存在せず、三角ヘッジを行うことはできないと結論付けることができる。セットレートと公開為替レートが一致しない場合にのみ、三角ヘッジを行うことができ、利益を得ることができる。例えば:

ロンドン外国為替市場で£1=$2

パリ外国為替市場で£1=Fr10

ニューヨーク外国為替市場では$1=Fr6

ロンドンとパリの外国為替市場でのポンドとドルの為替レート、ポンドとフランの為替レートによると、計算されたドルとフランの計算レートは$1=Fr5で、ドルとフランの公開為替レートは$1=Fr6である。ヘッジレートと公開為替レートが一致していないことがわかり、三角取引に従事するための条件を提供した。裁定者はロンドンで100ポンドで200ドルを購入し、ニューヨーク外国為替市場で200ドルで1200フランを購入し、パリ外国為替市場で1200フランで120ポンドを購入した。裁定者は100ポンドを取り出し、120ポンドを回収し、三角裁定の利益は20ポンドである。

トライアングルヘッジは、2つのコーナーヘッジと同じように外国為替市場で機能します。米ドルとフランの公開為替レートがクロスレートと一致せず、公開為替レートがクロスレートよりも高い場合、ヘッジ業者は米ドルの供給を増やし、米ドルを高値で売ってフランを購入します。米ドルの供給が増加し、米ドルの価格が徐々に下落し、フランの米ドルの価格が徐々に上昇し、最終的に米ドルの価格が1ドル=5フランに下落し、クロスレートが公開為替レートと一致し、トライアングルヘッジの条件がなくなります。したがって、トライアングルヘッジは、3つの異なる外国為替市場の需給関係を調整し、外国為替市場をより効率的に運営することもできます。

ヘッジ取引の概要

ヘッジ取引:異なる時間(納期)、異なる場所(外貨市場)で為替レートや金利の違いを利用して外貨売買を行い、為替レートリスクを防止し、ヘッジ収益を得る外貨取引活動を指す。

ヘッジ取引市場は世界最大の金融取引市場で、日平均取引量は1.5兆に達している。ヘッジとは、一対の通貨の組み合わせの中の一つの通貨を同時に購入し、もう一つの通貨を販売する外貨取引行為である。国際市場では、様々な通貨間の為替レートが頻繁に変動し、ユーロ/ドルやドル/円などの通貨ペア形式で取引されている。

差異の種類が異なるため、裁定取引は場所裁定取引と時間裁定取引に分けることができます。

ヘッジを行うために必要な条件

一般的に、裁定するには、次の3つの条件が必要です。

（1）外国為替市場と為替レートの違いがあります。

（2）裁定人は一定量の資金を持ち、主要な外国為替市場に支店またはコルレス銀行を持っている必要があります。

(3)ヘッジ者は一定の技術と経験を持っていなければならず、各外国為替市場の為替レートの変動とその傾向を判断し、事前に

迅速な行動を測定します。そうでなければ、より複雑な裁定取引は半分の労力で2倍の結果になります。

ヘッジ取引の場所

ヘッジ取引は株式や先物のように一つの取引所に集中して取引するわけではない。実際、取引双方は電話や電子取引ネットワークを通じて取引を成約することができるので、ヘッジ取引市場は超カウンター(OTC)や「銀行間」取引市場と呼ばれている。

ヘッジ市場の参加者

ヘッジ取引市場が「銀行間」取引市場と呼ばれるのは、長い間、この取引は銀行に支配されてきたからで、中央銀行、商業銀行と投資銀行を含む。しかし、今日の取引主体は急速に拡大しており、多国籍企業、国際通貨マネージャー、登録取引業者、国際通貨ブローカー、先物とオプション取引業者と民間投機業者も参加している。

ヘッジ取引の時間

実際、ヘッジ市場は24時間の即時取引市場であり、取引はシドニーで毎日開始され、地球が回転するにつれて、世界中の金融センターの営業日が最初に東京、次にロンドン、ニューヨークで始まります。他の金融市場とは異なり、ヘッジ市場では、投資家は昼夜を問わず、経済的、社会的、政治的出来事によって引き起こされる為替レートの変動にいつでも対応できます。

ヘッジ取引の取引通貨の種類

ヘッジ取引では、主要な取引通貨とは、政治的に安定した国によって発行され、中央銀行によって承認され、為替レートが比較的安定しており、通常は取引に使用されるか、流動性が高い通貨を指します。今日、米ドル、円、ユーロ、ポンド、スイスフラン、カナダドル、オーストラリアドルなど、1日の取引量の約85%がこれらの主要通貨です。