炒汇プラットフォームモデルの大棚卸

DDモデル:トレーダープラットフォーム

DDモードとは何ですか?ブローカープラットフォームはDDモデルを採用しています。つまり、このブローカーのプラットフォームはトレーダープラットフォームです。

トレーダープラットフォームの背後にある秘密。なぜブローカーはトレーダープラットフォームを選択するのですか?それは、トレーダープラットフォームがスプレッドでお金を稼ぐことができるだけでなく、顧客の注文と逆の操作を行うことができるからです。たとえば、トレーダープラットフォームでは、顧客がユーロを購入したい場合、他の顧客がユーロを販売しない場合、これらのトレーダーは自分のユーロを顧客に販売します。顧客がユーロを販売したい場合、他の顧客がユーロを購入しない場合、トレーダーは自分でユーロを購入します。このように、トレーダーは常に顧客の注文を成立させ、取引を活発にすることができます。表面的には、外国為替市場流動性が増加しました。

上記の理由から、トレーダープラットフォームを使用するブローカーまたはトレーダーは、「マーケットメーカー」または「MM」（マーケットメーカー）と呼ばれます。米国のトレーダーの間では、FXSolutionsはDDモデルトレーダープラットフォームの典型的な代表です。

NDDモード:トレーダーなしプラットフォーム

NDDモデルとは何ですか?ブローカーのプラットフォームがNDDモデルを採用している場合、それはブローカーのプラットフォームがトレーダーレスプラットフォームであることを意味します。

一部の外国為替ブローカーまたはトレーダーはトレーダーなしのプラットフォームを採用しており、顧客の注文はトレーダーによって処理される必要はありません。

トレーダーレスプラットフォームを使用するトレーダーまたはブローカーは、顧客から手数料を請求したり、固定スプレッドでお金を稼いだりできます。トレーダーレスプラットフォームを使用するトレーダーは、STPタイプまたはECN+STPタイプに属する場合があります。米国のトレーダーの中で、TradingStation IIなどのFX CM取引プラットフォームは、NDDモデルのトレーダーレスプラットフォームの典型的な代表です。

STPモード:直接処理タイプのプラットフォーム

STPモードとは何ですか?ブローカーのプラットフォームがSTPモードを採用している場合、つまり、ブローカーのプラットフォームのデータは流動性機関に直接送信され、流動性機関によって自動的に照合され、注文は1秒以内に成立します。

では、STPモデルを使用するブローカーは実際に何をしますか?簡単に言えば、銀行などの流動性を提供する機関に顧客の注文を直接送信します。銀行やその他の流動性を提供する機関が多ければ多いほど、顧客のニーズを満たす効果が高くなり、顧客の注文がより速く処理されます。米国のトレーダーの間では、FX DDはSTPモデルの典型的な代表です。

ECNモード:電子通信ネットワーク

ECNモデルとは何ですか? ECNモデルを使用する外国為替ブローカーまたはブローカーのプラットフォームでは、顧客の注文は他の顧客の注文と相互に取引されます。ECN外国為替ブローカーまたはブローカーは、すべての参加者（銀行、マーケットメーカー、個人トレーダー）がECN取引システムで最高の価格を見つけることができる市場を提供します。すべての取引注文はリアルタイムで取引されます。このタイプのブローカーは、より低い手数料を請求します。

STPモードとECNモードを区別する方法については意見が分かれています。STPモードはECNモードであると考える人もいます。ただし、実際のECNブローカーまたはブローカーは、他の顧客がこれらの注文を取引できるように、顧客の注文数を表示する必要があります。ECNプラットフォームを介して、トレーダーは市場の流動性を発見し、取引を実行できます。米国のトレーダーの中で、IBfx（Silverbek）とAmerican BailyFinancial Group（PFG）はECNモデルの典型的な代表です。

DMAブローカー

紹介

DMA（Direct Market Access）外国為替取引プラットフォームでは、トレーダーは外国為替取引の実際の市場に直接アクセスできるため、トレーダーは流動性プロバイダー（銀行、その他のブローカー、マーケットメーカーなど）と取引を注文できます。

DMA直接市場アクセスの特徴:

市場価格の実行

フローティングスプレッド

5桁の価格設定

オプション:市場の深さがあるDOM(Depthofthem arket)

ほとんどのECNブローカーはDMA（直接市場アクセス）を提供していますが、すべてのSTPブローカーがDMAを提供しているわけではありません

DMA/STP外国為替取引プラットフォームとSTPプラットフォームの比較

一般的なSTPブローカー:トレーダーの注文は、最初に社内で即時実行され、次に流動性プロバイダーを通じてヘッジされます。

ブローカーはヘッジプロセスで利益を得ることを期待しているため、トレーダーが注文したときにブローカーが利益をもたらすヘッジの機会を見つけられない場合、再見積もりが発生する可能性があります。

トレーダーは、ブローカーが流動性プロバイダーから得る最高の価格よりも高い価格を見ています。

DMA/STP、直接市場アクセスのSTPブローカー:トレーダーの注文は、市場価格で実行される流動性プロバイダーに直接送信されます（固定値でわずかに追加されます）。これにより、すべての注文が提供されるすべての価格の中で最高の価格で完了します。（もちろん、インターネットの速度が要因であり、流動性プロバイダーが提供する価格が急速に変化するため、トレーダーが注文した価格とまったく同じではありません。）

DMAテクノロジーは、常に実際の取引可能な価格を保証し、再見積もりはありません。

DMA/STPブローカーは、取引者が流通量提供者が提供する最高の買い価格/売り価格を直接確認できるようにし、比較的透明性を高めます。

DMA/STPと通常のSTPブローカーの違い:

1 DMAブローカーには多数の流動性プロバイダーがあります。

2 DMAブローカーはフローティングスプレッドのみを提供し、流動性プロバイダーからの売買価格は常に変動するため、固定スプレッドは提供しません。

3 DMA取引プラットフォームでは、注文は常に市場価格で実行されます。

4再見積もりなし

5 ECNと同様に、DMAブローカーは市場の深さ（DOM、市場の深さ）情報を提供することもでき、トレーダーはさまざまな流動性プロバイダーのすべての売買価格情報を見ることができます。

6 DMAの取引モードのブローカーは、超短期および短期のスキャルピング、デイトレード、または中長期のバンドトレード、ポジショントレードであるかどうかにかかわらず、すべての取引スタイルのトレーダーを歓迎します。ブローカーは特定のスタイルのトレーダーを除外しません。

DMA外国為替取引プラットフォームとECNプラットフォームの比較

共通点:

DMAブローカーとECNブローカーのスプレッドは変動します。どちらもスコアプライシングです。どちらにも市場深度（DOM、Depthofthem arket）マニュアルがあります（DMA/STPブローカーは必ずしもトレーダーにDOMを提供しているわけではありません）

異なる点:

スプレッド

DMAブローカーは、各流動性プロバイダーと個別に契約を締結し、同じ流動性プロバイダーが異なるブローカーと異なる契約を締結します。

このように、ECNと比較して、DMAのスプレッドは依然として比較的競争力があります。

ECNブローカーは匿名のECN流動性プールにリンクされており、ECN流動性プールの流動性プロバイダーはECNブローカーと契約を結んでいません。ECNブローカーは必ずしもすべての流動性提供から最高の価格を得ることができるわけではありません（たとえば、多くの人が知っているように、銀行はECN流動性プールで最高の価格を隠すことを好みます）

ECN技術ソリューションの実装（促進、処理、実装）にはコストがかかり、取引には手数料がかかります。

実行する

DMA取引プラットフォームの価格は流動性プロバイダーから直接提供され、すべての注文は提供されたすべての価格の中で最高の価格で完了します。このようにして、再見積もり、価格の拒否、注文の部分的な実行は発生しません。

ECN流動資金プールの特徴は、再見積もり、スリッページ、注文の一部が実行される機会が多くなる可能性がある。(例えば、匿名の参加者は本物のような注文を出して拒否することができる)

料金の方法

ECNブローカーは手数料で利益を上げます。

DMAブローカーは、手数料なしでスプレッドに固定値でわずかにポイントを追加することで利益を上げます。

一部のDMAブローカーは、トレーダーの月間取引量に応じて一定の手数料を請求し、取引量がない場合はそれに対応する手数料があります。したがって、このようなDMAブローカーでは、トレーダーは最高のオファーと最低のスプレッドを享受できますが、頻繁かつ大量の取引を計画していない場合、低スプレッドから節約するよりも高い手数料を支払う可能性があります。

まとめ

トレーダープラットフォームには予期しない取引リスクが潜んでいます。

トレーダーのいないプラットフォームには、透明性、優れた見積もり、および迅速な取引という利点があります。透明性とは、顧客が実際の外国為替市場にアクセスできることを意味し、顧客の注文は銀行間市場に直接送信され、自動化されます。トレーダーのいないオファーは通常低く、取引は迅速です。

業界関係者によると、顧客は2つのカテゴリに分類される可能性があり、収益性の高い顧客は個別に分割されて低速モードに入ります。このタイプの顧客は、スリッページや注文の成立の難しさなど、複数の障壁に直面しています。収益性の低い顧客は、平均的に損失を被っているため、自動実行モードに分類されます。マーケットメーカーとこれらの弱い取引は、もちろん勝つ可能性が高くなります。透明性については、これらのマーケットメーカー企業の内部方針にのみ依存することができます。