カシュカリ:銀行危機は米国の景気後退のリスクを悪化させる

ミネアポリス連銀のニール・カシュカリ総裁は、最近の銀行セクターの混乱が米国の景気後退のリスクを高めたことを認めたが、それが経済および金融政策にとって何を意味するのかを判断するのは時期尚早である。

現地時間の日曜日（27日）、彼は番組でこれらの圧力がアメリカを衰退させるかどうか尋ねられ、「これは確かに私たちを衰退に近づけるだろう」と述べた

「私たちが知らないのは、これらの銀行業の圧力がどの程度広範囲の信用の緊縮を引き起こしたかである。これは経済成長を遅らせるのか?これは私たちが非常に注目していることだ」と彼は付け加えた。「今、次の金利会議について何か予測をするのはまだ早い」と述べた

次回のFRBの利上げ会合は5月2～3日に開催される。カシュカリ氏の発言は、先週金曜日に発言した3人のFRB当局者よりも慎重だった。先週金曜日、アトランタ連銀のボスティック総裁を含む3人のFRB当局者は、インフレは依然として最優先事項であり、政策をさらに引き締める必要があるかもしれないと述べた。

日曜日の発言は、カシュカリの変化を反映している可能性があります。彼はここ数ヶ月、価格を冷やすための利上げを支持する率直なタカ派でした。

先週、政策立案者はベンチマーク金利を25ベーシスポイント引き上げ、高インフレとの戦いを続けましたが、米国史上2番目に大きな銀行の破産後、米国経済がどの程度打撃を受けるかは不確実です。利上げにより、米国のベンチマーク金利は4.75%から5%の目標範囲になりました。

連邦準備制度理事会の役人たちも確かに以前の強固な利上げの約束を放棄し、口調が緩和され、インフレを連邦準備制度理事会の2%の目標に戻すために、追加の緊縮政策が「適切かもしれない」と表明した。

実際、今月の銀行破綻と市場の混乱の前に、カシュカリはFRBが金利を約5.4%に引き上げ、インフレが冷え込むまでそのレベルにとどまるべきだと述べていました。

今月の会議後に更新された18人のFRB当局者の予測の中央値は、金利が12月の予測と同じように、今年末までに5.1%に上昇することを示しています。これは、7人の当局者が金利のピークがさらに高くなると予想しているものの、今年も25ベーシスポイントの利上げを意味します。

カシュカリ氏は、現在の銀行セクターの混乱の中で、銀行ローンの縮小は、政策立案者がインフレを減らすことを望んでいる緊縮政策を提供するのに役立つ可能性があり、それが利上げの必要性を減らす可能性があると述べた。銀行システムは健全であり、銀行は強力な資本ポジションと大きな流動性を持っていますが、現在の問題が完全に解決されるまでには時間がかかると彼は言いました。

「すべてのストレスが自然に解消されるまでにはもっと時間がかかる。心配な兆候がある。積極的な兆候は、預金の流出が鈍化したようだ。規模の小さい地方銀行は自信を取り戻している」と付け加えた。

しかし同時に、他の銀行も米国債（SVB崩壊の一因となった）や商業用不動産を大量に保有しており、それが問題になる可能性があると述べた。過去2週間の銀行の混乱が続くと、経済にさらに苦痛を与える可能性もあると彼は述べた。