外国為替取引のリマインダー: CPIデータは予想を下回り、ニュードルは1か月以上下落し、ドルは21日平均線の抵抗を突破しようとしている

ニュージーランドドルはドルに対してわずかに下落し、一時は0.7%下落し、3月16日以来の新安値である0.6155に達したため、以前に発表されたデータによると、ニュージーランドの第1四半期のCPIは予想を大幅に下回り、ニュージーランド連邦準備制度理事会の利上げ圧力を軽減しました。水曜日のドル指数は0.21%上昇し、21日移動平均線102.12付近の抵抗に押されているが、連邦準備制度理事会の役人が市場にさらなる利上げのシグナルを送り続けているため、後市の揺れがこの抵抗を突破する可能性が高まっている。

木曜日（4月20日）のアジア市場の初めに、米ドル指数は狭い範囲で変動し、現在は101.98付近で取引されていますが、NZドルは米ドルに対してわずかに下落し、一時は0.7%下落し、3月16日以来の新安値である0.6155に達しました。したがって、以前に発表されたデータは、ニュージーランドの第1四半期のCPIが予想を大幅に下回ったことを示しており、ニュージーランド連邦準備制度理事会の利上げ圧力を軽減しています。水曜日の米ドル指数は0.21%上昇しました。21日移動平均102.12付近の抵抗によってまだ抑制されていますが、FRBの当局者がさらなる利上げのシグナルを市場に送り

木曜日に発表されたデータによると、ニュージーランドの第1四半期の消費インフレ率は予想を下回ったが、食品から新築住宅まで価格が上昇しているため、歴史的な高さに近い。

ニュージーランド統計局は声明で、第1四半期の消費者物価指数（CPI）は前年同期比6.7%増となり、第4四半期の増加率と一致したと述べた。しかし、2022年第2四半期の30年ぶりの高値である7.3%を下回っている。

第1四半期のCPIは前四半期に比べて1.2%増加し、第4四半期の1.4%を下回った。市場調査の前月比と前年比の見積もりはそれぞれ1.7%と7.1%である。

インフレはニュージーランド中央銀行が直面している重大な挑戦で、同銀行は金利を2021年10月の歴史的な最低点0.25%から5.25%に引き上げた。ニュージーランド中央銀行は物価の圧力を緩和し、インフレの期待を下げるために、さらに金利を上げることを示唆している。

ニュージーランド統計局は声明の中で、年間インフレの主な推進力は食品価格の上昇と新しい住宅の建設であると述べた。

ニュージーランド統計局の物価シニアマネージャー、ニコラ・グロデン氏は「インフレは1990年代以来見られないレベルにある」と述べた

ニュージーランド統計局は、非貿易インフレ率は前年比6.8%であり、1999年以来の最高水準であると付け加えました。（終了）

金融サイトForexliveのアナリスト、イーモン・シェリダン氏は、ニュージーランドの第1・四半期のインフレ率は予想を下回ったものの、依然として高い水準にあると指摘。市場は5月の会合でNZ連銀が25 bpの利上げを行うと予想しており、これに影響を与えるにはインフレ率のデータが不十分なようだ。

ニュージーランドドルは、ニュージーランドの第1四半期のCPIデータが発表された後、一時的に50ポイント近く下落し、最低で0.6155に達し、3月16日以来の最低値となりました。水曜日のドルに対するNZドルは0.08下落し、0.6199で取引を終えました。

ドル指数は水曜日に0.21%上昇し、101.95で取引を終えた。市場は連邦預金が今年後半に金利を下げることにもっと懐疑的な態度を持っているからだ。

FRBの金融政策の期待に敏感な2年間の米国債利回りは7ベーシスポイント上昇して4.269%となり、取引中に1か月ぶりの高値である4.286%に達しました。

ニューヨーク連邦準備制度理事会のウィリアムズ議長は、アメリカのインフレは依然として「高すぎる」と述べ、連邦準備制度理事会は価格圧力を下げるために行動する。2%のインフレ目標を達成するには2年かかる可能性があり、連邦準備制度理事会の行動はインフレレベルを下げるのに一定の時間がかかる。

しかし、トロントCIBC資本市場の北米外国為替戦略責任者Bipan Rai氏は、「ドルの上昇は一時的な緩和であり、中期から長期にかけてドルは引き続きかなりの圧力に直面すると考えている。これは、FRBが再び利上げを行い、その後終了する可能性があるという我々の見解と関係がある」と述べた

CMEのFedWatchツールによると、金利先物の動きは、FRBの政策立案者が5月3日に2日間の会合を終えたときに25ベーシスポイントの利上げを行う可能性が85.7%であることを示しています。しかし、12月までの利下げの可能性は今週大幅に縮小しました。

ライ氏は、議会の債務上限問題が解決されていないため、米国の銀行システムの預金移転問題は依然として懸念されており、ドルはしばらくの間防御的であると述べた。

Converaのシニア市場アナリスト、Joe Manimbo氏は、外国の中央銀行が今年の残りの期間にFRBよりも多くの利上げを実施していることを考えると、ドルの短期的な見通しは楽観的ではないと述べた。

「コアインフレ率がFRBの2%の目標に戻るのにもっと時間がかかるなら、FRBは今年中に複数回利上げしなければならないかもしれない」と彼は付け加え、ドルの下落を阻止したり遅らせたりする可能性がある。

「政策の見通しについてより明確な理解が得られるまで、現在の為替市場は非常に不安定な状態にあります。」

ポンド対ドルは水曜日に非米通貨の中で比較的強く、ニューヨークの尾盤は1.2438ドルで、当日は0.13%上昇した。イギリスの3月のインフレ率は10%を超え、イギリス中央銀行に金利を上げ続ける圧力をもたらしたからだ。

水曜日のデータによると、イギリスの3月の消費者価格インフレ率は2月の10.4%から10.1%に下がって、減少幅は予想を下回った。

シティインデックスの市場アナリスト、ファワド・ラザクザダ氏は、「英国の10%以上のCPI読み取り値が原因のようだ。これにより、英国とヨーロッパの金利がより長い期間高いままになるという懸念が新たになった」と述べた。

ドイツ銀行は水曜日に英国の金利に対する期待を引き上げ、イングランド銀行がそれぞれ25ベーシスポイントでさらに2回金利を引き上げると信じていました。モルガン・スタンレーは現在、別の利上げを予測しており、おそらく2回目です。

米ドルは水曜日に金利に敏感な円に対して0.46%上昇し、3月10日以来の高値である135.13で134.67近くで取引を終えました。FRBの利上げへの期待が高まる中、日本銀行は現在の金利を据え置くと広く予想されています。

木曜日の重要な経済データとリスク事件

制度的見解

道明証券:日本中央銀行は決して市場が予想している時に行動しない

道明証券は、日本中央銀行が収益率曲線制御(YCC)に対して行動する可能性が減少したと考えていると同時に、日本中央銀行は決して市場が予想している時に行動しないと考えている。道明証券は「この点によると、今月の日本中央銀行会議までに円に小幅な上昇空間があると予想している。最近、ドル円の空売りポジションを停止したにもかかわらず(ただし、再購入を検討する)」と述べた。

ムーディーズ:高負債会社の見通しは暗い

信用格付け機関のムーディーズは、より多くの高負債企業を「ジャンク」格付けの最下位に引き上げ、資金調達環境が厳しくなるにつれて債務不履行の可能性が高まっていると述べた。ムーディーズの2つのレポートによると、2023年第1四半期に、ムーディーズによってB 3マイナスまたはそれ以下の格付けとして評価された企業の数は227に増加し、2022年第4四半期から4%増加し、2022年第1四半期から3分の1増加しました。これは2021年8月以来の最高の四半期データですが、それでもパンデミックのピークを下回っています。ムーディーズは、債務の増加、収益性の低下、価格圧力が格下げのアナリストは2つの報告書のうちの1つに、「厳しい信用環境と市場の変動を考えると、(リスト)の規模は引き続き拡大すると予想している」と書いている。ムーディーズの格付け調整の大部分は連邦預金の利上げによるもので、企業の融資コスト、特に民間株式会社が所有する企業など、多額の借金をしている企業を高めた。

TD証券:賃金の伸びとCPIがイングランド銀行のさらなる利上げを支持

道明証券アナリストによると、今週の強い賃金とCPIデータはイギリスの潜在的なインフレ圧力が以前予想していたよりも持続していることを示している。私たちはイギリス中央銀行の金利に対する予想経路を修正し、6月に最後に25ベーシスポイント上昇し、最終金利を4.75%(現在は4.50%)にすると予想して、強い物価がポンドを多くすることを支持している。

富達:信用緊縮が経済見通しに与える「最大の脅威」

①経済見通しに対する最大の脅威は、信用収縮が金融システムによってフィルタリングされていないことである、とフィデリティインベストメントの高官は水曜日の欧州株式会議で述べた。不況リスクは、資産運用会社、ヘッジファンド、トレーダーがトレーサックの株式取引会議のためにパリに集まるための重要なトピックです。

②米国の2つの貸し手の失敗とクレディ・スイスによる強制買収が3月に金融市場を混乱させ、銀行株の大幅な売却が貸出条件をさらに引き締め、世界的な景気後退への懸念を引き起こした。

③フィデリティ・インベストメントのロマン・ボッチャー取締役会議長は約4兆5000億ドルの資産を管理しており、経済に対する「最大の脅威」は「現実的で明白な信用収縮」であると会議で述べた。

フィデリティのボッチャー氏は、米国とヨーロッパでは大幅な減速が見られ、より厳しい経済状況とより高い金利が資産運用会社のポートフォリオの優先順位を変えたと述べた。少なくとも国債と比較して、株式は依然として効果的なヘッジです

ゴールドマンサックス: ECBは今年、25ベーシスポイントの金利をさらに3回引き上げる可能性があります。

①Jari Stehnをはじめとするアナリストは火曜日に発表した報告書で、欧州中央銀行管理委員会は5月、6月、7月にそれぞれ25ベーシスポイントの利上げを行い、来月の会議で25ベーシスポイントまたは50ベーシスポイントの可能性が「近い」と述べた

②彼らは「データがより強く、銀行ローン状況がさらに悪化する兆候が緩和され、4月にインフレデータが強くなったため、50ベーシスポイントの利上げが可能になった」と述べた。