外国為替取引の注意:簡素版債務上限協議が形成され、米指のリコールを警戒し、ドイツの不況がユーロの下落を牽引した

北京時間の5月26日のアジア市場の早い段階で、米ドル指数はわずかに上昇し、現在104.25付近で取引されています。米国のデータがFRBの積極的な利上げサイクルの中でも経済が回復力を持っていることを示したため、木曜日の米ドル指数は4日連続で強くなり、2か月ぶりの高値104.31に達しました。木曜日の米ドル指数は0.31%上昇して104.22で終了しました。

米国の失業手当の初期請求は先週4,000件増加して229,000件になり、市場の見積もりである245,000件を下回りましたが、前週のデータは大幅に下方修正され、労働力に亀裂の兆候がほとんどないことを示しています。第1四半期の国内総生産（GDP）の前月比年率修正値は1.3%で、先月報告された初期値の1.1%から増加しました。

Silver Gold Bullの外国為替および貴金属のリスク管理ディレクターであるErik Bregar氏は、「誰もが話している2023年に来る不況は絶対に見ていないので、これらの賭けが取り除かれるにつれて、現在の金利は徐々に上昇しています。これはまだ完全に消化されていませんが、利上げ確率の60%または70%に登ることができれば、6月に再び利上げする可能性があります」と述べています

米デフォルト懸念が強まったことでドルは2カ月ぶりのピークを迎え、リスク回避需要から追加支援を受けた。

CMEのFedwatchツールによると、FRBが6月の会合で25ベーシスポイントの利上げを行う確率は約53%で、水曜日の約36%から増加しています。最近のFRB当局者のコメントは、政策立案者が利上げを継続するかどうかについて意見が分かれていることを示しています。ボストン連銀のコリンズ総裁は木曜日、FRBが利上げサイクルを一時停止する時期かもしれないと述べ、リッチモンド連銀のバルキン総裁は、FRBがインフレの減速に関して「テストと学習」の状態にあると述べた。

ワシントンが31.4兆ドルの債務上限の引き上げについて交渉を続けているため、アメリカが契約違反になる可能性があるという懸念が最近ドルを支えた。財務省は、上限を引き上げなければ、6月1日にすべての法案を支払うことができないと警告した。

マッカーシー米下院議長は木曜日の夜、議会の共和党員とホワイトハウスは、米国の債務不履行の限界に達する前に合意に達するために、まだいくつかの違いを解決する必要があると述べた。情報筋によると、米国の債務上限協定の合理化が最初に形になった。

英国のデータが引き続き変動性を示すにつれて、英国中央銀行は経済軟着陸の可能性を低下させ、ポンドを弱めるかもしれない。木曜日にポンドはドルに対して1ヶ月以上下落して1.2307になり、最後に0.3%下落して1.2320になった。

Eikonのデータによると、英国中央銀行は現在、6月に25ベーシスポイントを4.75%に引き上げる可能性が98.54%と予想されており、50ベーシスポイントを引き上げる可能性は低い。先週の金曜日の終値では、金利を据え置く可能性は25%で、75%の可能性が25ベーシスポイントを引き上げると予想されており、50ベーシスポイントを引き上げるとは予想されていない。

モルガン・スタンレーのリサーチアナリストは、住宅ローン市場への高金利の影響を懸念して、イングランド銀行は6月に25ベーシスポイントを超えて金利を引き上げることはないと予想しており、6月に25ベーシスポイントを引き上げる可能性が高いと述べた。アナリストは、市場は現在、最終金利が5%を超えると予想しているが、イングランド銀行は依然として英国の住宅ローン市場の脆弱性を認識していると考えていると述べた。銀行の金利はすでに厳しく制限されたレベルにあるため、わずかな利上げが最善の計画のようです。

ユーロは木曜日に対ドルで下落を続け、一時は1.0706まで下落し、ほぼ2か月ぶりの安値となり、最終的には0.24%下落して1.0724となりました。ユーロ圏のいくつかの主要国の弱い経済成長は、ユーロを圧迫しています。

オランダインターナショナルは、フランスのビジネス環境の悪化が今後数四半期のGDP成長の鈍化を示していると警告しています。オランダの国際シニアエコノミスト、シャーロット・デ・モンペリエ氏は、フランスの景況感指数は2年ぶりの低水準に低下し、サービス、産業、小売、卸売貿易が大幅に低下したと述べた。彼女は、状況の悪化の兆候は数ヶ月間蓄積されてきたが、これまでのところ見通しに影響を与えていないと述べた。現在、フランスの経済活動は第2四半期から本格的に減速しているようです。労働市場も弱さの初期の兆候を示していることを考えると、ビジネスリーダーはより悲観的な見方をしており、インフレは引き続き高く、世界経済の成長は弱いと予想され、金融引き締めの影響はより明白であり、フランスのGDP成長は

パンソンマクロの最高ユーロ圏エコノミスト、クラウス・ウェストソン氏は報告書の中で、ドイツが第1四半期のGDPを引き下げたことは、今後数四半期でさらに縮小することを意味するものではないかもしれないが、強力な回復の兆しもないと述べた。ドイツの第1四半期のGDPは0.3%縮小し、当初の予想を下回った。金利の上昇と信用基準の引き締めが影響を及ぼし始めている:投資額の減少、純輸出の急増が消えていく。「ドイツの第2四半期と第3四半期のGDP成長率はゼロに近く、第4四半期には成長が再び加速すると予想している。ヨーロッパが非常に寒い冬に遭遇しない限り」と付け加えた。また、ユーロ圏

ドイツの景気後退は、ユーロ高に賭ける多くの人々の信念を揺るがすでしょう。ドイツ経済は第4四半期に縮小した後、第1四半期も予想外に縮小しました。第1四半期のGDPは前四半期と比較して0.3%減少し、横ばいと推定されました。前年同期と比較して0.2%減少し、0.2%の成長が見込まれました。季節調整後、前年比0.5%減少し、前回は0.1%減少しました。

金曜日の重要なデータとイベント

機関の見解の要約

1. IG Marketsのアナリスト:ドル指数はさらに2%上昇する可能性があり、目標は106です。

①IG Marketsのアナリスト、Tony Sycamore氏は、ドルが着実に上昇していることには正当な理由があると述べました。また、債務上限の行き詰まりにおけるリスク回避の必要性と、アジアの主要国とヨーロッパの減速の兆候の高まりを強調しました。ドルがさらに2%上昇する可能性があると考えています。

②シカモアは、104を効果的に突破した場合、インデックスは106をテストする可能性があると述べました。

2.バンクオブアメリカ:日本株と円の購入を呼びかけるのは時期尚早です。

①日本の株式市場が30年ぶりの高水準に上昇する中、バンクオブアメリカのストラテジストは、円が現在の水準でさらに下落すると予測しています。

②日本銀行の極端なハト派金融政策は高金利を維持している世界中央銀行とは対照的だが、ストラテジストたちは、日本銀行が円を買うと同時に日本株を買う慣行は今年ではなく来年に現れる可能性があると述べた

③山田硕助氏やリントニー氏を含む金利・株式ストラテジストは、「日本を買う」という言葉は、投資家に日本株や円を買うよう呼びかけるために使われる「早すぎる」と考えている

3.ドイツ商業銀行:イングランド銀行がインフレをコントロールする能力に対する懸念がポンドを打撃する

①ドイツ商業銀行外貨アナリストのUlrich Leuchtmannはある報告で、市場が英国中央銀行が制御されていない物価圧力をコントロールすることが困難になることを心配しているため、ポンドは水曜日に予想を上回る英国インフレデータに対する積極的な反応は一時的であると述べたインフレは「ポンドの国内購買力を高いスピードで侵食している――ポンドは外国為替市場上の購買力は不利です。」

②ヨーロッパでの安価な労働力の不足、および新しい税関と規制の国境によるヨーロッパとの商品貿易のコストの上昇は、インフレの一因となっています。

4.サクソバンクはポンドを弱気にします。

①サクソバンクのストラテジスト、ジョン・ハーディ氏は「スタグフレーション経済は財政・金融当局を苦境に陥れ、旋回の余地がない」と述べた

②ハーディは、ポンドがネガティブウォッチリストに戻ったと言っても過言ではなく、ポンドはドルに対してさらに下落するようで、最初は1.2350エリアのローカルサポートに焦点を当てると述べました。

5.ラボバンク:英国債利回りの高騰はポンドを不安にさせます。

①オランダ合作銀行によると、英国国債の収益率は昨年9月にトラス前首相が「壊滅的」な財政計画を発表して以来の最高水準に上昇し、投資家とポンドを不安にさせた。市場は英国中央銀行の利上げ期待を高めたが、ポンドは最初の上げ幅を守ることができなかった。投資家の英国の悪い財政管理に対する記憶が彼らの意識に戻ったからである

②昨年9月以降、政府の立場は大きく変わったが、英国のファンダメンタルズの根底にある弱点は多く残っている。ポンド/ドルは現在の1.2354前後から3か月後には1.22まで下落する可能性がある；

6.ゴールドマンサックス:ユーロ/ドルが近い範囲を超える可能性は低い。

①ゴールドマンサックスのアナリストは、ユーロ圏に有利なより多くの逸脱シグナルがない限り、ヨーロッパと米国の通貨ペアが短期的な範囲を超える可能性は低いと指摘しました。アナリストはまた、年末の目標である1.10を維持していると指摘しました。このレベルは2回テストされていますが、市場が相対的な政策経路を再評価するにつれて、このショックは続くと予想しています。

②近い将来、ドル高の余地は現在の市場価格よりも大きくなる可能性があり、今年のドル安は市場の予想よりも大きくならない可能性があると予想しています。