外国為替取引の注意: APは6月に金利を上げてドルを支え、世界的な楽観的な気持ちがオーストラリアドルとニューヨークドルの回復を推進すると予想している

北京時間の5月30日のアジア市場の早い段階で、米ドル指数はわずかに下落し、現在104.26近くで取引されています。月曜日の米ドル指数は狭い範囲で変動し、最終的に0.06%上昇して104.28で取引を終えました。米国の債務上限協定は、世界市場のリスク選好を押し上げ、ドルのリスク回避の魅力を弱めました。

バイデン米大統領は先週の日曜日、マッカーシー下院議長と予算協定を締結し、31.4兆ドルの債務上限の実施を一時停止し、この協定を国会に提出して採決したと述べた。

世界の株式がワシントンからの前向きなニュースに後押しされて反発したため、安全なドルは下落しましたが、英国や米国を含むヨーロッパの一部での休日は取引を抑制しました。

Saxo Marketsの市場ストラテジスト、Charu Chanana氏は、「リスク選好の高まりに対する最初の反応は、米国のデフォルト疑惑の消散によるものかもしれない。しかし、合意に達することはプロセスの一歩に過ぎず、下院と上院が6月5日までに合意することは依然として大きな問題であるという事実にすぐに焦点が移るだろう」と述べた。この協定は、2025年1月まで債務上限の実施を一時停止し、2024年と2025年の予算支出を制限する。

イエレン米財務長官は金曜日、議会が6月5日までに31.4兆ドルの借入上限を引き上げなければ、政府はデフォルトになると述べた。

米国の利上げサイクルは、堅調な経済の兆候がドルを支え、米国の債務上限への懸念が緩和されたにもかかわらず、ドルを支え続けるという見方があるため、以前に予想されていたほど早くは終わらない可能性があります。5月のドルインデックスはこれまでのところ2.5%上昇しています

ドル指数は5月にこれまでに2.5%上昇した。先週の金曜日のデータによると、アメリカの4月の消費者支出の増加は予想を超え、インフレは回復し、経済がまだ強靭であることをさらに示している。

短期金融市場の動きは、FRBが6月に25ベーシスポイントの利上げを行う可能性が約62%であるのに対し、1週間前に消化された利上げの可能性は約26%であることを示しています。

ユーロは月曜日に対ドルで0.17%下落して1.0707になり、スペインの選挙のニュースにすぐには反応しませんでした。スペインのペドロ・サンチェス首相は月曜日、日曜日の地方選挙で左派連立政権が大きな打撃を受けた後、7月23日に総選挙が行われると述べた。

フランス貿易銀行のアナリストは、2023年末までにユーロ圏のインフレがアメリカより大幅に低いと予想している。彼らは2023年末までに、アメリカのコアインフレ率は3%以下に下がると考えているが、ユーロ圏はまだ5%を超える可能性がある。

ユーロ圏の弱い経済成長はユーロに圧力をかけています。フランスの経済活動は第2四半期から本格的に減速するようです。労働市場の弱さの初期の兆候、持続的な高インフレ、弱い世界経済成長への期待、そして金融引き締めのより明白な影響を考えると、ビジネスリーダーはより悲観的な見方をしており、フランスのGDP成長は今後数四半期で弱い可能性があります。エコノミストのクラウス・ウェスターソン氏は、ドイツの第1四半期のGDPの引き下げは、今後数四半期でさらに縮小することを意味するものではないかもしれないが、力強い回復の兆しはないと述べた。ドイツの第1四半期のGDPは当初の予想よりも0.3%縮小し、金利の上昇と信用基準の引き締めが影響を及ぼし始めています。投資

さらに、ベルギー、イタリア、ドイツなどのヨーロッパ諸国は、高いインフレに抗議するために絶え間ないストライキを行っており、これもユーロ圏の経済に影響を及ぼし、ユーロにとって不利な要因となっています。

世界的な楽観主義により、リスクに敏感なオーストラリアドルとニュージーランドドルは先週の6か月ぶりの安値から回復しました。オーストラリアドルは月曜日に0.34%上昇して0.6538ドルで取引を終え、ニュージーランドドルは0.12%上昇して0.6053ドルで取引を終えました。

オーストラリア国民銀行(NAB)の外国為替戦略責任者Ray Attrill氏は「これまで、市場が債務上限協定の達成に積極的に反応しているのを見てきた。明らかに、この債務上限協定を実際に実施する必要があるが、市場は喜んでこのような仮定を受け入れ、新しい期限までに実施すると思う」と述べた

月曜日のドル円は一時的に140.91の6ヶ月の高値に触れた後、下落し、最後に0.11%下落して140.43になった。

野村証券は、市場が連邦準備制度理事会によるさらなる利上げへの期待をすでに消化しているため、ドル円が最近の上昇を継続することは困難であると指摘した。銀行によると、市場は現在、6月または7月に25ベーシスポイントの利上げを行うという連邦準備制度理事会の期待を完全に消化しており、利下げ期待の価格設定も下がっており、連邦準備制度理事会と投資家の間の見解のギャップが解消されています。同時に、投資家のポジションはさらに円をショートするようにシフトしており、これらの要因の組み合わせにより、142付近での通貨ペアの上昇が制限される可能性があり、145に上昇することはより困難であるように思われます。同時に、円高を示す新たな要因が市場に現れた場合、予想より

火曜日の重要なデータとイベント

機関の見解の要約

1.モルガン・スタンレー:エルドアン首相が政策の枠組みを調整しなければ、トルコリラは29%急落する可能性があります。

①再選を勝ち取ったトルコのレジェップ・タイップ・エルドアン大統領が金利を低く抑える政策に固執すれば、トルコリラは29%急落する可能性がある。

②モルガン・スタンレーのアナリストは、政策の方向性、特に金利政策を変更しなければ、トルコリラは予想よりも早くドルに対して26に下落し、年末までに28近くに下落する可能性があるとリサーチレポートに書いています。リラは金曜日にドルに対して19.97で取引を終え、記録的な安値に近づきました。

③これらのアナリストは「マクロ政策の枠組みを調整しないと同時に、市場に友好的な政策をとると、トルコの高い外部融資需要はマクロリスクを持続させ、世界的な衝撃(大口商品価格と連邦預金)や地域パートナーの外貨流入に対する感度も増加する可能性がある」と述べた

2. Yuxin Bank:FRBの利上げに対する市場の期待は、欧米の通貨ペアを低迷させる可能性があります。

①ウニクレディト銀行のアナリストは報告書の中で、連邦準備制度理事会が7月に金利を引き上げるという期待が高まっている一方で、2024年初頭までに金利を引き下げる可能性は低くなっていると述べた。ドルを支え、ユーロがドルに対して1.08を超えるのを抑える必要があります。

②グラフ分析によると、ユーロ対ドルが1.07を割ると、1.05まで下落が加速する可能性もある

3.カイトウマクロ:エルドアン首相が再選された後、トルコの経済はより不安定になると予想され、リラは大幅に下落する可能性があります。

①カイトウマクロのシニア新興市場エコノミスト、ピーチ氏は、トルコ大統領選挙でのエルドアン首相の勝利はトルコのマクロ経済をより不安定な道に押し上げる可能性があり、リラは急激に下落する可能性があると述べた。

②エルドアン首相のリーダーシップの下、低金利と緩い財政政策は、高インフレ、経常収支の巨額の赤字、深刻な外部資金調達圧力など、トルコ経済に一連の不均衡をもたらしました。

③トルコ経済は2022年に無理をしたが、ここ数ヶ月で亀裂が現れ、現在の政策はますます持続できないように見えるドルはトルコリラに対して今年は25%から26%上昇すると予想されている

4.ウェルズファーゴ:今年はドルがわずかに下落し、来年は下落が加速します。

①ウェルズファーゴのエコノミストは、今年の第4四半期にドルが緩やかに下落し、来年は下落のペースが加速すると予想しています。短期的には、FRBが政策をさらに引き締め、市場がわずかに混乱する可能性があるため、ドルは比較的安定する可能性があります。一時的なサポートを提供します。

②しかし、この行は、連邦預金が2024年初頭から過激な緩和政策を実施するにつれて、ドルは最終的に圧迫されると予想している同行経済学者は、2023年にドル指数が1.5%下落し、2024年にさらに5%下落すると予測している

5. Yuxin Bank:FRBの利上げの見通しはドルを強く保つ可能性があります。

①ウニクレディト銀行のアナリストは報告書の中で、連邦準備制度理事会によるさらなる利上げへの期待はドルを強く維持し、ドルの下落を制限するはずだと述べた。

②アナリストは「この(債務上限協議)は、過去数週間でドルが示した強さを大幅に弱めるには不十分かもしれない」と述べた

③米短期金融市場は、7月にFRBが再び利上げするとの期待を回復し、2023年末と2024年初頭に利下げする可能性を大幅に下げた