外国為替取引の注意: AP預金は7月にも金利を上げる見込みがあり、ドルは堅固で、欧銀は6月に25の基点を上げる

北京時間の6月8日のアジア市場の朝、ドル指数はわずかに下落し、現在104.04付近で取引されている。水曜日のドル指数は0.03%下落し、104.12で取引を終えた。フェデラルファンド金利先物トレーダーは、7月に金利を引き上げると予想しています。スウェーデンの北欧スアン銀行は、ヨーロッパ中央銀行が6月と7月に25の基点を引き上げ、預金金利を3.75%にすると予想している。

北京時間の6月8日のアジア市場の朝、ドル指数はわずかに下落し、現在104.04付近で取引されている。水曜日のドル指数は0.03%下落して104.12となり、相対的にはまだ強い。投資家は来週のアメリカの5月インフレデータと連邦預金金利の決定を待っている。海外中央銀行の利上げはドルに圧力をかける可能性があるが、連邦預金が7月に再び利上げする見通しは下落幅を制限する可能性がある。

FRBは、最近の利上げの影響を評価するために、来週の水曜日に金利を据え置くことを発表する予定です。しかし、連邦基金金利先物取引員は7月に金利を上げると予想している。来週火曜日の消費者インフレデータは、5月にアメリカの消費者物価が前月比0.30%上昇すると予想されている。

カナダ帝国商業銀行(CIBC)資本市場北米外貨戦略責任者のBipan Rai氏は「来週の連邦準備制度理事会の決定発表前にかなりの盤整があると予想している。消費者物価指数(CPI)は連邦準備制度理事会の決定にも重要になる。現時点ではどの方向にも大きな賭け金が見られない。私には理にかなっていると思う」と述べた

水曜日のデータによると、アメリカの4月の貿易赤字の増加幅は8年間で最大で、商品輸入が回復し、エネルギー製品の輸出が減少したため、この傾向が続くと貿易が第2四半期の経済成長を牽引する可能性がある。

アメリカのインフレがまだ目標レベルを上回っている間、トレーダーたちはすでに連邦預金が今年金利を下げるという予想を大幅に排除している。ラボバンクのチーフストラテジスト、ジェーン・フォーリー氏は、「米国のインフレは持続性と強靭性を持っているが、ほとんどのG 10諸国もそうである。これは、中央銀行が慎重になる可能性があることを意味する」と述べた

DRW Trading市場ストラテジストのLou Brien氏は、「連邦準備制度理事会は来週、利上げ行動がまだ完了していないことを示す可能性があり、ドルが衝撃を受けるという考えに打撃を与える可能性がある。連邦準備制度理事会は今月の会議でカナダ、オーストラリア、さらには欧州中央銀行のペースと一致しない可能性がある。これらの中央銀行はまだより多くの行動を取るという考えを持っているからだ」と述べた

カナダ銀行は水曜日に予想外に25ベーシスポイントの利上げを行い、ドルはカナダドルに対して約70ポイント下落して1.3320になり、最終的に0.23%下落して1.3368になりました。

カナダ銀行のマクロ戦略責任者であるロイス・メンデス氏は、カナダ中央銀行の金融政策立案者は、過剰需要、インフレ期待、賃金の伸び、企業の価格設定行動の変化を観察して、金利をさらに引き上げる必要があるかどうかを判断すると述べた。つまり、次の金利決定まで、価格の安定を回復するのに十分な進展が見られる可能性は低いため、今回はこの利上げサイクルの最後の利上げにはならない。したがって、銀行は引き続き、カナダ中央銀行が7月に再び25ベーシスポイントの利上げを行うと考えています。これにより、政策金利は2001年以来の最高水準である5%に上昇します。

カナダ中央銀行の6月の金利決議声明は、4月の決議時に必要に応じて金利をさらに引き上げる準備をする方法についての文言を削除した。カナダ中央銀行はまた、CPIインフレ率が夏に約3%に低下すると引き続き予想しているが、2024年末までにインフレ率が徐々に2%に低下するという目標については言及していない。

豪ドルは水曜日に下落に転じ、RBAが11年ぶりの高水準である4.1%に25ベーシスポイント引き上げた。RBAのロウ総裁は水曜日にさらに、価格上昇の圧力を抑えるためにさらなる利上げが行われると警告した。

水曜日のオーストラリアドルは0.6716の5月11日以来の最高値に達し、その後下落し、最後に0.27%下落して0.6651になった。ゴールドマンサックスは現在、RBAが7月、8月、9月にそれぞれ25ベーシスポイントの利上げを行い、最終金利を4.35%と予想していたのに対し、4.85%にすると予想しています。

しかし、AMPの分析によると、火曜日にRBAがさらに25ベーシスポイントの利上げを決定した後、オーストラリア経済は現在、景気後退に陥るという非常に現実的なリスクに直面しています。これはオーストラリアドルにとって大きな潜在的な圧力となっています。AMP Ltd.は、オーストラリアの小売ウェルスマネジメントおよび銀行サービスプロバイダーです。

水曜日のユーロは対ドルで0.09%上昇し、1.0698になった。ヨーロッパ中央銀行の利上げ期待はユーロを支えるのに役立つ。

スウェーデンのNorthosan銀行のドルとユーロの金利のチーフストラテジストであるJussi Hiljanenは、レポートの中で、ECBは金利を引き上げ続けるのではなく、より長い期間金利をピークに保つことに焦点を当てる可能性があると述べました。5月のユーロ圏のインフレデータの後、タカ派は落ち着いたようで、秋の利上げをそれほど明確に推進するのではなく、より長い期間金利をピークに保つ傾向があります。

スウェーデンの北欧スアン銀行は、ヨーロッパ中央銀行が6月と7月に25の基点を引き上げ、預金金利を3.75%にすると予想している。ヒルジャネン氏は、7月の利上げが本当に最後の利上げになるかどうかを判断する上で、ユーロ圏の夏のCPIデータが重要な要素になると述べた。

水曜日のポンドは対ドルで0.07%上昇し、1.2430で取引を終えた。イギリスの今年のインフレ率は先進国のトップになり、イギリス中央銀行は金利を上げる圧力が大きい。

OECDのデータによると、イギリスの今年のインフレレベルはすべての先進経済体の中で最も高く、2023年の全体インフレ率は6.9%と予想され、6.6%の平均レベルを上回っている。最新のOECD経済展望分析のリストでは、アルゼンチンとトルコだけが今年の全体インフレ率がイギリスを上回ると予想されている。これはイギリス中央銀行が直面している圧力を強調して、彼らは5月に再び25ベーシスポイントを引き上げて、基準金利を4.5%にした。当時、中央銀行は今年第1四半期のインフレが「予想を上回った」と認識し、主な原因は食品価格の上昇である。

凱投マクロのチーフ英国エコノミスト、ポール・デールズ氏は「価格圧力が国内で発生していることを示す証拠が増えており、金利予想を押し上げている。金利がさらに上昇するという市場の見方に同意し、金利ピークの予測を4.50%から5.25%に75ベーシスポイント引き上げた。金利は来年下半期まで下がり始めない」と述べた

木曜日の重要なデータとイベント

機関の見解の要約

1.カイトウマクロ:トルコはリラの為替レートを大幅に引き下げる必要があるかもしれません。

トルコは、経常収支の持続可能な改善を達成し、外資を誘致するために、リラの為替レートを大幅に引き下げる必要があるが、これはインフレ圧力を悪化させる可能性があると述べた。「トルコリラのより急速な切り下げは、政策立案者がリラを公正価値に戻すために介入を緩めていることを示す喜ばしい現象である」と報告書で述べた。しかし、必要な為替レート調整幅は巨大で、トルコのインフレを押し上げ、民間部門に圧力をかける

2.オランダ国際:ユーロ圏のインフレが鈍化しても、ユーロは安定すると予想される

オランダ国際によると、ユーロはユーロ圏のインフレの鈍化の影響を受け続けているが、ユーロ対ドルEUR/USDは現在の水準付近にとどまると予想されている。欧州中央銀行が火曜日に発表した調査によると、今後12ヶ月の消費者インフレ予想の中央値は3月の5.0%から4月の4.1%に下がった。オランダ国際グループのアナリストFrancesco Pesoleは報告書で、インフレの鈍化は欧州中央銀行がより慎重な金融政策を採用する理由を提供するはずだが、6月15日の会議まで、欧州中央銀行のコミュニケーション方法は大きな変化はなかったと述べた。昨日、欧州中央銀行のラガルド総裁は政策をさらに引き締める呼びかけを繰り返し、彼女のタカ派的なトーンは市場価格を7月の会議(金利上昇) 40-45の基点に維持する重要な要素かもしれない

3.ゴールドマンサックスは、RBAが今後3か月で金利を引き上げ、金利のピークは4.85%に達すると予想しています。

ゴールドマン・サックス・オーストラリア・ニュージーランド地域のチーフエコノミスト、アンドリュー・ボーク氏によると、オーストラリア連邦準備制度理事会のフィリップ・ロウ議長の水曜日の演説は「ワシを回す」信号を出した。「今日発表されたデータによると、単位労働力コストは意外に加速している(前年比7.9%増加)、ゴールドマン・サックスは現在、オーストラリア連邦準備制度理事会が7月、8月、9月に25ベーシスポイント上昇すると予想している(以前は7月に25ベーシスポイント上昇すると予測していた)、金利のピークは4.85%(以前は4

4.ゴールドマンサックス:ドルの下落は小さいと予想されます。

ゴールドマン・サックスのグローバル外国為替責任者であるKamakshya Trivedi氏は、「現在の価格設定では、リスクの高い背景の下で「利上げを一時停止することを堅持する」ことはドルにとっていくつかの挑戦となるが、下り幅は引き続き小さく、米国のマクロ表現に制限されると疑っている」と指摘した