外国為替取引の注意:パウエルは7月に利上げを続けることを排除せず、ドルが振興され、日銀は円を出さずに7ヶ月の下位に下がった

パウエルが7月の次の会合でFRBが再び金利を引き上げる可能性を排除しないと述べた後、ドル指数は水曜日に0.48%上昇して103で取引を終えた。シルバーゴールドブルの外国為替および貴金属のリスク管理責任者であるエリック・ブレガー氏は、日本銀行の植田和夫総裁は円安を阻止し、さらなる円安への扉を開くことを示していないと述べた。

北京時間の6月29日のアジア市場の早い段階で、米ドル指数は狭い範囲で変動し、現在103.07付近で取引されています。米ドル指数は水曜日に0.48%上昇して103で取引を終えた。これは、連邦準備制度理事会のパウエル議長を含む世界中央銀行の指導者が発言した後、パウエル議長が7月の次の会議で再び金利を引き上げる可能性を排除しなかった。

パウエル氏はECBの会合で、イングランド銀行のペレ総裁、ECBのラガルド総裁、日銀の植田一雄総裁とともに講演した。今年は2回の利上げが可能だと指摘し、7月25～26日に開催される次回政策会合で利上げの可能性を排除しなかった。さらにパウエル氏は、インフレ率が2025年までにFRBの目標である2%に戻ることはないと考えていると述べた。

CMEのFedWatchツールによると、7月の会合での25ベーシスポイントの利上げの可能性は、前日の76.9%から81.8%に上昇すると予想されています。

Silver Gold Bull外国為替と貴金属のリスク管理ディレクターErik Bregarは「大きな変化はない。私にとって、彼らは最近の政策会議で言ったことと同じだ」と述べた

先に発表された経済データによると、米国の商品貿易赤字は5月に縮小し、輸入が減少したが、この改善は貿易が第2四半期の経済成長に足かせを与えるのを防ぐのに十分ではないかもしれない。しかし、貿易が国内総生産(GDP)に与える足かせは在庫投資の増加によって相殺される可能性がある。

水曜日のドル対円は一時144.61の7ヶ月ぶりの高値を記録し、日本中央銀行が緩やかな貨幣政策を維持しているため、世界の主要中央銀行の中で独り立ちし、円はずっと圧力を受けている。日本中央銀行の植田和男総裁は水曜日、インフレがしばらく鈍化した後、2024年に加速すると「合理的に確信している」なら、中央銀行は貨幣政策を転換する十分な理由があると述べた。

円安により、日本の当局者は今週、中央銀行が円を支えるために介入する可能性があると警告しました。これが最後に起こったとき、ドルは円に対して約145でした。

「私にとって唯一注目すべきことは、植田和男が円安を妨害することを示していないことだ。だから、他のG 7諸国の政策が円安のより主要な要因であるという立場であれば、彼は今、円安のさらなる扉を開いている」とBregar氏は述べた

ドル円は現在144.00を超えており、当局者からより多くの非公式のレトリックを引き出しています。しかし、シティバンクの円アナリストは、介入はまだ遠いと考えています。彼らは、財務当局が145.00レベルからより強いレトリックを出し始めると予想していますが、150.00マークが脅かされるまで、実際の介入は予想されていません。彼らはまた、ユーロ円にはまだ160.00まで上昇する余地があると信じています。外国為替オプションは、円のボラティリティの可能性について懸念を示しています。

欧州中央銀行のラガルド総裁が基礎インフレが低下していることを示す十分な実質的な証拠が見られなかったため、ユーロは水曜日にドルに対して40ポイント近く上昇して1.0962になった。その後、為替レートは0.44%下落して1.0912で終了しました。

欧州中央銀行管理委員会委員でフランス中央銀行総裁のヴィレロワ・デガロ氏は、欧州中央銀行が金利を高いレベルに維持する時間は実質金利レベルよりも重要だが、金利はインフレを2%の目標に戻すために必要なレベルに近づいていると述べた。

水曜日のポンドはドルに対して1.2606の半月近くの安値まで下落し、最終的には0.89%下落して1.2634になった。イングランド銀行のベイリー総裁は、金利がトレーダーの現在の予想よりも長くピークレベルにとどまる可能性があることを示唆し、ポンドの下落幅を制限する見込みがある。

ベイリーは欧州中央銀行フォーラムのグループ会議で「私がずっと興味を持っていたのは、私たちはより持続的なインフレに対応しているが、市場は金利が短期間でピークレベルに維持されると考えている。私の反応は、私たちが注目していることだ」と述べた

ベイリーはまた、英国中央銀行の金利決定は「基本的に証拠に基づいている」と指摘した。賃金の上昇が労働力市場の緊張を推進し、経済がより強靱であるため、インフレは予想よりも持続的である。しかし、彼は労働力市場の逼迫がイギリスの脱欧によって推進されたことを否定し、それを疫病への対応措置に起因すると考えた。

アナリストによると、英国中央銀行の政策立案者が最も心配しているのは賃金の粘性成長で、先月イギリスの賃金増加率は7.2%に達し、前月比0.4%上昇した。英国中央銀行はまた、コア商品価格のインフレに失望しており、最近イギリスの製造業の生産価格のインフレが大幅に下がったにもかかわらず、コア商品価格のインフレは依然として高い。英国中央銀行はこれを賃金増加のせいにしている。これは先週50ベーシスポイントの利上げの原因かもしれない。賃金増加が鈍化の兆候を示す前に、中央銀行はもっと過激な立場を取る可能性がある。

木曜日の重要なデータとイベント

機関の見解の要約

1. UBS:同様の経済見通しにより、ポンドはユーロに対して安定する可能性があります。

UBSは、マクロ経済や金融政策に明確な違いがないため、ポンドはユーロに対して比較的狭い範囲にとどまる可能性が高いと述べています。UBSのアナリストはレポートで、「今年のこれまでのところ、ユーロ圏と英国経済の両方の経済データは予想よりも優れているか、恐れられていたほど悪くはない」と述べた。彼らは、ECBとイングランド銀行は、インフレが目標レベルに戻り続けていることをまだ確信していないため、さらなる利上げの可能性があると述べた。銀行のアナリストは、将来の英国とユーロ圏の同様の経済見通しがペアを安定させる可能性があると述べた

2. UBS:ポンド/米ドルは最近の上昇を継続する可能性があります。

UBSによると、ポンドの対ドル為替レートは今年の10カ国グループ通貨の中で最も優れており、今後12ヶ月でさらに上昇する可能性がある。UBSアナリストは報告書の中で、この通貨ペアの評価は依然として魅力的で、英国中央銀行が最近インフレを抑制するより断固たる措置を取ったことと相まって、ポンドの対ドルを支えるべきだと述べた。彼らは今年6月、英国中央銀行は利上げのペースを速めたが、連邦預金は利上げを一時停止した。彼らは、連邦準備制度理事会が7月に最終的に利上げする可能性があるが、利下げは2023年末か2024年初頭に行われる可能性があると述べた。アメリカの金利が低いことは、将来のドル安への道を開くのに役立つ。UBSは、2024年6月までにポンドの対ドルが現在の

3. UBS:市場はドルを過大評価しており、将来的には弱くなる可能性があります。

瑞銀ドイツの最高投資戦略家マクシミリアン・クンケルはネットセミナーで、現在、ドルは他のいくつかの関連通貨に対して「ひどく過大評価されている」と述べたが、将来は弱くなるはずで、過大評価されている原因はアメリカの顕著な経済成長と金利差であるが、瑞銀はこれが「今後数ヶ月で下がる」と予想している。連邦預金の利下げ速度はヨーロッパ中央銀行より速くなると予想され、瑞銀は連邦預金が12月に初めて利下げすると予想している。この時点は市場の普遍的な予想より早い

4.徳商銀行:インフレデータがヨーロッパ中央銀行の立場を支持すれば、ユーロは上昇する可能性がある

コメルツ銀行は、今後のユーロ圏のインフレデータがECBの制限的な政策を裏付ける場合、ユーロは上昇する可能性があると述べた。コメルツ銀行の外国為替アナリスト、プレヴァーク氏は、金曜日に予定されているデータが予想を上回った場合、ユーロはさらに上昇する可能性があると報告書で述べた。市場は、インフレとの戦いにおけるECBの決意を信じているため、高いインフレ率は、ECBがより多くのことを行う可能性があることを意味します。コメルツ銀行は、四半期末に対ドルでユーロが1.10近くになると予想しています

5.フランス対外貿易銀行:イギリスの金利上昇は経済を傷つけ、ポンドが弱くなると予想している

フランスの対外貿易銀行アナリストによると、ポンドは下半期に軟化する可能性があり、最近の金利の大幅な上昇が経済に影響を与える。彼らは「基準金利の継続的な上昇は経済活動の悪化、特に不動産市場を悪化させるだけだ」と述べた。彼らはまた、英国中央銀行の利上げ幅が市場の期待に達しない可能性があり、ポンドをさらに圧迫すると考えている。ポンドは5月以来大幅に上昇し、年初以来比較的安定している。これは高インフレによる英国中央銀行の通貨政策のさらなる引き締めの期待によって推進されている。彼らは年末までにユーロ対ポンドが現在の0.8597から0.8800に上昇すると予想している

6.野村は、ユーロの反発の勢いは下半期まで続くと考えています。

①野村証券の新しい戦略報告によると、ユーロの対ドルの反発勢いは今年下半期まで続く。この報告はユーロ圏の経済データの最悪の時期が過ぎた可能性があると考えている

②野村証券のストラテジスト、ジョーダン・ロチェスター氏は「最近のユーロ対ドルの揺れは長くは続かないと主張しており、ユーロは2023年の状況が2021年とほぼ逆になっている。世界経済の減速により、エネルギー価格は低水準を維持したり下落したりして、ユーロ圏の貿易条件を支える可能性がある」と述べた

③野村証券の戦略チームはユーロドルを買い、8月末までに1.12に上昇することを目標とし、来年は1.16に上昇する可能性がある。