外国為替取引の注意:円は介入警告の中で上昇し、アメリカ休暇全体の取引は静かで、AP会議の議事録に注目している

火曜日のドル円は小幅に下落し、市場は日本の介入の兆しを警戒していたが、米国のトレーダーが祝日のために休暇を取ったため、市場は全体的に落ち着いていた。

水曜日（7月5日）のアジア市場の初めに、米ドル指数は狭い範囲で変動し、現在103.09付近で取引されています。米ドルは円に対して狭い範囲で変動し、現在144.48付近で取引されています。火曜日のドル円は、日本の介入の兆候に対する市場の警戒が高まったため、わずかに下落しましたが、米国のトレーダーが祝日のために休暇を取ったため、市場は全体的に穏やかなままでした。

火曜日の市場活動は、米国市場が7月4日の祝日に閉鎖されたため、比較的低調でした。投資家はまだ金曜日の米国の非農業部門雇用者数レポートを待っています。これはFRBの次の決定に影響を与える可能性があります。さらに、木曜日の早朝に北京時間に発表されるFRBの議事録も投資家の注目を集めています。

ユーロは火曜日にドルに対して0.28%下落し、1.0877ドルで取引を終えたポンドは火曜日にドルに対して0.15%上昇し、1.2710ドルで取引を終えた。

ドルの6つの主要な競争通貨に対する為替レートを追跡するドル指数は火曜日に103.09で、上昇幅は約0.11%である。

カナダ王立銀行資本市場アジア外国為替戦略責任者のアルビン・タン氏は「毎週何かが起きていると感じている。今週はアメリカの非農業就業データを待っている」と述べた

RBAは火曜日に金利を4.10%に据え置き、過去の利上げの影響を評価するためのより多くの時間を望んでいると述べたが、インフレを抑制するためにさらなる引き締めが必要になる可能性があると警告した。

オーストラリアドルは短期的に約40ポイント下落して0.6641になりましたが、その後、1週間近くで0.6704に上昇し、0.6689で取引を終え、約0.28%上昇しました。

デリバティブ市場の価格設定によると、5月のインフレが予想よりわずかに鈍化したことを示すデータが発表された後、市場はオーストラリア中央銀行が火曜日に金利を据え置くと予想する傾向があるが、将来の金利経路に賭けているトレーダーは、このサイクルには少なくとも1回の利上げがあると予想している。

世界中の多くの中央銀行が6月に金利を引き上げました。ロイターのデータによると、取引量の多い10の通貨を監督する9つの中央銀行が6月に会議を開いたとき、7つが金利を引き上げ、2つが金利を据え置くことを選択しました。

ドル円は火曜日に0.15%下落して144.43円となり、月曜日には0.25%上昇した。しかし、鈴木俊一財務相が円を売りすぎないよう警告したため、円は先週の145.07円のほぼ8か月ぶりの安値に近い。

全体で外国為替市場投資家は、日本当局が円の下落を阻止するために取る可能性のある介入措置に注目している。

火曜日の初め、日本の財務省の神田真人財務長官は、当局はイエレン米財務長官や他の海外当局とほぼ毎日、通貨やより広範な金融市場について緊密に連絡を取り合っていると述べた。

日本は昨年9月に円を購入しました。これは、日本銀行が必要に応じて超緩和政策を維持することを約束した後、1998年以来初めて通貨を押し上げるために市場に参入したもので、円は145円に下落しました。日本は、円がドルに対して151.94円という32年ぶりの安値に急落した後、昨年10月に再び介入した。

「日本銀行は依然としてYCC政策からの撤退に消極的であり、ドル高につながるだろう」と彼は述べ、日本の国債利回りを低水準に保つ日本のイールドカーブコントロール政策に言及した。

タン氏は、ドルが150円を超える可能性があり、介入が「より可能性が高い」と述べた。

水曜日のプレビュー

制度的見解

ダンスク銀行:トルコリラは依然として下りの圧力に直面している

ダンスケ銀行のアナリストは、トルコのエルドアン大統領の新しい経済チームが金融政策の正常化を開始したと考えています。しかし、経済の不均衡はしばらく蓄積されているため、これ以上の苦痛を引き起こさずに方向転換することは容易ではありません。中央銀行は徐々に政策金利を25%に引き上げると予想していますが、実質金利をプラスに引き上げるには十分な速度ではなく、特に最近の通貨安は将来のインフレを促進すると予想されます。信用需要は引き続き増加し、経常収支とリラは引き続き下押し圧力にさらされると予想されます。

オランダ合作銀行:美指は春の低さから離れ続ける可能性がある

ラボバンクのエコノミストは、6月の春の安値の再テストに失敗した後、ドルインデックスDXYは過去数週間でわずかに上昇していると述べています。しばらくの間、ドルの強さは今年の半ば頃にピークに達し、その後、市場がFRBが2024年に利下げすると予想して後退すると考えていました。それでも、世界的な成長の鈍化に対する懸念は、ドルが重い売り圧力に耐えるのを防ぐはずです。市場が7月以降の政策強化の可能性に懐疑的である場合、ドルインデックスは春の安値から離れ続ける可能性があります。

太平洋投資管理会社:中央銀行たちの意外な昇給令は6月に昇給「豊作月」になった

世界の主要中央銀行は、政策立案者がインフレとの戦いで優位に立つのに苦労しているため、6月に今年これまでで最も高い利上げを行い、市場を驚かせ、将来的にはより多くの緊縮政策を予告しました。Pacific（601099）Investment Management（PIMCO）のアナリスト、Tiffany Wilding氏は、一部の中央銀行はインフレ削減に向けて最初の進展を遂げたものの、全体としては依然として厳しいバランスに直面していると述べた。財政政策が状況を救う準備ができていなければ、より不確実な成長環境が見られ、下振れリスクは周期的な範囲で蓄積されます。一方、ヴァンガードのアナリストは、中央銀行にはまだやるべきことがたくさんあると信じていると中期の見通しで述べた。彼らの見解では、インフレを中央銀行の目標の最終段階に引き下げることは最も難しいかもしれません。

野村:今年末にユーロはポンドに対して着実に0.88に上昇する

野村証券のエコノミストは、市場がスプレッドベースの取引からシフトし、現在は成長期待に焦点を当てていると予想しています。これは、ポンドが強くなることを示唆しています。最近の世界的な調査結果は期待外れであり、ベータ値の高い通貨のパフォーマンスが低下しています。さらに、市場は現在、野村が予測した75ベーシスポイントとは対照的に、イングランド銀行が年末までに121ベーシスポイントの利上げを蓄積すると予想しています。野村の先行指標は、英国のCPIが今年下半期に予想外に下落する可能性があることを示唆しています。利上げに対する市場の過大評価と英国のCPIの予想外の下落の可能性を考えると、ユーロは年末までにポンドに対して着実に0.88