富拓外貨: 450億ドルが流れ込んで、空売りの補充は引き続きアメリカ株を爆発させるのか?

景気後退懸念が後退する中、米国の投資家は、2022年3月以降のどの月よりも6月に株式市場に多くのお金を投資しました。

バンクオブアメリカ（BofA）のデータによると、6月末までに、株式市場に流入する資金は450億ドルに増えた。株式市場への大規模な配分は、過去6か月間のパターンとは逆です。過去6か月間、投資家は潜在的な経済低迷を心配して株式市場から債券市場に移った。

バンク・オブ・アメリカのストラテジストは、「債券利回りは依然として魅力的だが、景気後退の懸念は緩和されている」と述べたプラプ500指数は4月末以来9%上昇し、投資家にとって魅力的である6月には450億ドルが株式ファンドやETF（上場投資信託）に流入しました。

S&P 500は、悲惨な2022年の後、今年これまでのところ19%急上昇しており、株式市場のショートカバーを後押ししています。JPモルガンとゴールドマンサックスは報告書の中で、世界のヘッジファンドは米国株の下落への賭けを解除し、継続的な上昇が業績を脅かしていると顧客に語った。

ゴールドマンサックスは金曜日のレポートで、株価指数や上場投資信託（ETF）を含むいわゆる米国のマクロ商品へのショートカバーが2020年11月以来の高水準に達したと述べた。このようなショートカバーは逆に株式市場の上昇を推進し、残りのショートセラーの状況をさらに複雑にする可能性がある。

過去1年間の大部分の間、連邦預金は金利を上げることで高インフレを抑制しようと努力してきたため、市場は不況に備えてきた。

現在、インフレ率はFRBの長期的な物価目標である2%に近づいていますが、米国の労働市場は依然として堅調であり、経済がソフトランディングを達成する可能性が高くなります。米国の住宅価格は先月3%上昇しました。6月にインフレ報告が発表された後、冷え込んだインフレデータは120億ドルの単週流入を推進した。

一方、投資家は、インフレが着実に低下しているように見えるため、FRBがまもなく利上げを一時停止し、さらには利下げを開始すると予想しています。CMEのFed Watchツールによると、市場はFRBが7月に25ベーシスポイントの利上げを行うと予想しており、9月に利上げを一時停止する可能性は86%です。