外国為替プラットフォーム取引のリマインダー:米ドルの継続的な下落移動平均は、米国のPPIデータと消費者信頼感指数に注目して、ベアリッシュに近い

金曜日（12月9日）のアジア市場の初めに、米ドル指数は狭い範囲で変動し、現在104.85近くで取引されています。米ドル指数は木曜日に0.37%下落し、5日移動平均を下回り、為替価格はすべての移動平均を下回りました。連邦準備制度理事会が利上げのペースを遅らせるという期待がドルを圧迫し続けているため、投資家はドルのさらなる下振れリスクに注意する必要があります。来週は11月の米国のインフレデータと連邦準備制度理事会の金利決定の到来を告げます。投資家は連邦準備制度理事会の政策見通しと金利上昇による景気後退の可能性を比較検討する必要があるため、市場取引は

米連邦準備制度理事会（FRB）、欧州中央銀行（ECB）、英国中央銀行（イングランド銀行）はいずれも来週、金利決定を発表する。政策当局者は、頑固な高インフレを抑制するため、利上げを通じて経済成長を冷やし続けている。

トレーダーと投資家は、FRBが利上げを一時停止する準備ができている兆候を注意深く監視します。

ユーロはドルに対して木曜日に0.5%上昇して1.0554で取引を終えたが、ポンドはドルに対して0.2%上昇したドルは円に対してほぼ横ばいだった。

投資家は金曜日の11月の米生産者物価データ（PPI）と12月の米ミシガン大学消費者信頼感指数の初期値を待っているが、米国の月次消費者インフレデータは来週、連邦準備制度理事会（FRB）の12月14日の政策会合の前日に発表される。インフレデータは、金融政策の長期的な期待を確立するために重要になる可能性がある。

トロントCIBCCapitalMarkets北米外国為替戦略責任者のBipanRai氏は、これらの経済報告は「依然として現在の重点である。それ以外は、すべて連邦預金の次の会議での会話とやり方にかかっている」と述べた

ルフォートのデータによると、ドル指数は今年も約9.5%上昇しているが、第4四半期には6%以上下落し、2010年第3四半期以来最大の四半期下落幅を記録する可能性があり、当時は8.5%下落した。

トロントのCorpayのチーフマーケットストラテジスト、KarlSchamotta氏は、「インフレリスクが薄れ、FRBの政策経路がより予測可能になると同時に、エネルギー価格が下落し、地政学的緊張が薄れ、中国が再開され始めたため、投資家は米国から他の過小評価されている市場に資金を移している。しかし、インフレ率が予想外に上昇し、FRBの言葉が予想以上にタカ派であれば、これらすべては来週に終わる可能性があるが、現在、音楽が鳴っており、投資家は椅子から立ち上がらなければならない」と述べた

ほとんどのトレーダーは、FRBが来週50ベーシスポイントの利上げを行うと予想しています。

ロシアが2月下旬にウクライナに侵攻して以来初めて、ブレント原油は1バレル80ドルを下回りました。これは、景気減速が世界のエネルギー需要にどれほどの影響を与えるかについての懸念が高まっているためです。

エネルギー価格が下落するにつれて、市場ベースのインフレ期待も緩和された。アメリカの10年間の損益バランスインフレ率は現在わずか2.27%で、4月には3%以上のピークに達した。

この2つの力は、連邦預金が同じ過激なスピードで金利を上げ続けるという期待が弱まっていることと相まって、今四半期のドルの疲れを招いた。

オーストラリアドルは木曜日に0.68%上昇して0.6769で取引を終え、ニュージーランドドルは木曜日に0.38%上昇して0.6377で取引を終えました。

金曜日の重要な経済データとイベント

制度的見解

FlossbachvonStorch: ECBは現在、利上げを遅らせる理由はなく、来週は75ベーシスポイントの利上げが見込まれています

FlossbachvonStorch研究所の創立者であるThomasMayer氏は報告書で、欧州中央銀行はインフレ曲線にはるかに遅れているため、「今は金利上昇のペースを緩める理由はない」と述べた。彼は欧州中央銀行が来週75ベーシスポイントの金利を上げると予想しており、これは約50ベーシスポイントの市場価格を上回っている。Mayer氏は、現在の1.50%の預金金利は少なくともコアインフレ率を上回ると考えている。昨年11月、ユーロ圏のコアインフレ率は5%だった。Mayer氏は「予見できる将来にコアインフレ率が下がらない可能性があるため、欧州中央銀行の政策金利は少なくとも5%に達しなければならないと予測している。

ドイツ銀行傘下のDWS:利上げペースが鈍化しているにもかかわらず、連邦預金はハト派に転向する可能性は低い

ドイツ銀行傘下の資産管理子会社であるDWSエコノミストのChristianScherrmann氏は報告書で、連邦準備制度理事会は12月13日から14日の会議でわずかに50ベーシスポイントの利上げを行うと予想しているが、これはより穏健な政策姿勢への転換とは見なされないと述べた。「インフレレベルは依然として高すぎ、労働市場は強すぎ、需給関係はアンバランスすぎて、連邦準備制度理事会は警戒を緩めることができない」と述べた。Scherrmann氏によると、連邦準備制度理事会の最新の予測は経済の減速を反映する可能性があるが、2023年に低経済成長と高金利レベルを受け入れる意欲も反映するという。「連邦準備制度理事会のドットマップは、金利のピークが5%をわずかに上回ることを示す可能性があり、来年の経済成長は

ウェルズ・ファーゴ: FOMCは2023年3月に連邦基金金利を5.00%-5.25%のピークに引き上げると予想されています。

ロイター調査:英国中央銀行の端末金利の予想変化は来週の焦点になる

木曜日に発表されたロイターの調査によると、イングランド銀行の終端金利に対する市場の見積もりは3.5%から4.75%の間である。来週イングランド銀行の金利が決定した後、イングランド銀行の金利がピークに達する可能性があるという期待に大きな差がある場合、ポンドはさらに変動する可能性がある。通貨市場は現在、英国銀行の金利が2023年5月までに4.5%になり、50%が2023年8月までに4.75%に達する可能性があることを示している。イングランド銀行が強硬な姿勢をとって、来年金利を4.75%以上に引き上げると、ポンドは利益を得る可能性がある。しかし、これはイギリスが深い衰退に陥るリスクを高め、ポンドにダメージを与える可能性がある。現在ロイターの調査回答者の多くは、イギリスの衰退は長期的で軽微

Legal&General: 2023年にドルまたはさらに弱くなり、新興市場通貨が最大の受益者になる

資産管理会社Legal&; General（LGIM）の最高投資責任者であるSonjaLaud氏は、ドルは2022年の強さを経験した後、2023年には「さらに弱くなる」はずだが、見通しにはまだ不確実性があり、その動向は連邦準備制度理事会の行動とインフレ状況に依存すると述べた。Laud氏は、「現時点では中立的な立場をとっている。しかし、今年は避難資金の流れと連邦準備制度理事会の積極的な利上げサイクルによって推進された上昇の後、ドルはさらに弱くなるはずだ」と述べた。Laud氏はまた、ドルの弱さはポンドやユーロよりも新興市場通貨を後押しする可能性があると述べた。新興市場国の債務はドルが主であるため、これらの通貨は通常、ドルの横ばいや下落の恩恵を受ける。