外国為替取引の注意:非農前ドルは周囲の上位から小幅に下がって、ポンドはまだベイリーの話に指摘されている

米ドル指数は木曜日に4週間ぶりの高値から下落し、米国の労働市場のデータは主要な雇用報告の前日に印象的ではなかったが、米国の債券利回りは上昇したが、短期債券利回りは下落した。

金曜日（8月4日）の米ドル指数は狭い範囲で変動し、現在102.48付近で取引されています。米ドル指数は木曜日に4週間の高値から下落し、主要な雇用レポートの前日、米国の労働市場のデータは印象的ではありませんでしたが、米国債の利回りは上昇しましたが、短期債の利回りは低下しました。

アメリカの非農業生産性は前月比年率で3.7%上昇し、これは労働力コストの増加を抑制し、アメリカのインフレ見通しの改善を推進するのに役立つ。しかし、2019年第4四半期以来、労働生産性は1.4%増加し、1947年以来の長期平均レベルである2.1%をはるかに下回っている。

他のデータによると、先週アメリカの最初の失業金申請者数はわずかに上昇したが、労働市場が逼迫している中、7月の人員削減数は11ヶ月以来最低に下がった。

UBSグループの外国為替およびマクロストラテジストであるVassili Serebriakov氏は、「米国の経済活動データは、世界の他の地域と比較して大きな回復力を示している」と述べ、当日のデータが「特に影響力がある」とは考えていないと付け加えた。

ドルはまた、投資家が低金利通貨を借りてドルまたはドル資産に投資する裁定取引によって支援されてきました。

連邦準備制度理事会が8月24日から26日までワイオミング州ジャクソンホールで開催される年次セミナーの準備をしているため、いくつかの欧州中央銀行に後押しされて、連邦準備制度理事会が利上げの終了に近づいている兆候があるかもしれません。

マッコーリーのグローバル外国為替および通貨ストラテジストであるThierry Wizman氏は、「欧州のいくつかの中央銀行は、金利のピークに対する態度をより明確にしている」と述べた

「インフレが鈍化した題材はアメリカでより際立っていると思うかもしれない。連邦預金は金利のピークに対応してより明確なシグナルを出している」と述べた

欧州中央銀行は先週、インフレが下がり続け、経済成長が弱いため、9月の次の会議で利上げを一時停止する可能性があると示唆した。

6つの主要通貨に対する米ドルの測定ドルインデックスは木曜日の取引で102.84とほぼ4週間の高値を付けましたが、その後、約0.15%下落して102.47で取引を終えました。

注目を集めている米国の非農業部門雇用者数レポートは金曜日に発表されます。

イングランド銀行が25ベーシスポイントの金利を引き上げた後、ポンドは底を打って回復した。25ベーシスポイントしかなかったため、50ベーシスポイントの金利引き上げを予想していた一部の投資家は失望した。ポンドはドルに対して1ヶ月近くの安値を記録して1.2619になったが、イングランド銀行のベイリー総裁が演説した後、為替価格はほとんどの下落幅を回復し、1.2707で取引を終え、約0.02%下落した。

Titan Asset Managementの最高投資責任者（CIO）であるJohn Leiper氏は、「予想を上回る経済成長データを背景に、将来の金融政策の軌跡の相対的な違いは、今年のポンドの反発のきっかけとなったが、最近の勢いは弱まっており、最新のインフレデータが発表された後.。。。。。そして今日、中央銀行が前進方向にリラックスしていることを示す兆候があります。」と言いました

しかし、ベイリー氏は記者会見で「今はすべてが終わったと発表する時ではないと思う」と述べ、利下げのタイミングを推測するのは「早すぎる」と付け加えた。また、「再び利上げが必要かもしれないが、それは確実ではない」と述べた

木曜日の米ドルに対するリスク回避円は0.40%上昇し、142.51で取引を終えました。これは、世界の株式市場が最近の下落を続けているため、リスク回避の恩恵を受けています。以前、ドル円は4週間ぶりの高値である143.88に達しました。

日本銀行が金曜日に金利の管理を緩和したにもかかわらず、円は今週も圧力にさらされた。政策立案者はまた、この動きが中央銀行の超緩和政策からの差し迫った撤退の前奏曲であるという憶測をすぐに軽視した。

ユーロ/米ドル木曜日は0.1%上昇し、1.0948で終了しました。オーストラリアドル/米ドル木曜日に底を打って回復し、以前は2か月ぶりの安値である0.6513に達しましたが、終盤には上昇に転じ、0.6550で取引を終え、約0.2%上昇しました。

金曜日のプレビュー

制度的見解

バンクオブアメリカ: FRBの利下げが予想より遅れた場合、ドルは上昇する可能性があります

アメリカ銀行アナリストは報告書の中で、頑固なインフレと市場が連邦預金の緩和政策に「早すぎる」価格設定はドルにとって良い兆しであると述べた。彼らは「2023年の残りの時間に、早すぎる金利引き下げの価格設定(ドルにとって)に上昇リスクがあると考えている」と述べた。彼らは2024年までにドルが「長期均衡に向かう」と付け加えた。市場の多くはインフレの鈍化のスピードが連邦預金が来年初めから金利を下げるのに十分であると賭けているが、アメリカ銀行は労働力市場の緊張と緩和財政政策がインフレを粘性に保つ可能性があると述べた。

オランダ銀行:ヨーロッパ中央銀行は今年の残りの時間は昇給を避け、来年3月に金利を下げ始める

オランダ銀行によると、欧州中央銀行は今年の残りの期間、貸付コストの上昇を避け、3月に金利を下げ始め、2024年末までに預金金利を2%に下げる。マクロと金融市場研究責任者のNick Kounis氏は「欧州中央銀行の過激な金利引き上げは金融と銀行の貸付条件を著しく引き締め、需要に抑制的な影響を与え始めたばかりだ」と述べ、「金利引き上げが経済に与える全面的な影響は4~5四半期後に現れる」と述べ、「金利引き上げのタイミングを考えると、今年下半期と来年上半期に経済に大きな足かせが見られる可能性がある」と述べた。Kounis氏はまた、コアインフレ率は「今後数ヶ月でより顕著に低下する可能性がある」と考えている。「経済の疲れた状態が1年続いた可能性があるため、インフレの低下傾向が明らかで、失業率が上昇し、中央銀行が政策の制限緩和に着手し始めたのは異常ではない」と述べた

Quintet Private Bank:英国中央銀行のインフレ予測は、より多くの利上げが必要であることを示しています

Quintet Private Bankのチーフストラテジスト、Nicolas Sopel氏は、英国中央銀行の2023年のインフレ予測は依然として高く、2%の目標をはるかに上回っており、今年はより多くの利上げが必要であることを示していると述べた。英国中央銀行は、インフレ率が2023年末までに約5%に低下し、2025年初頭に2%の目標に達すると予測している。「経済データは喜びと悲しみが半々で、経済成長が鈍化しているにもかかわらず、英国中央銀行は今年も利上げを続け、金利を6%にすると考えている」

富国銀行:生産性データはアメリカの労働力価格の圧力が減少したことを示している

ウェルズ・ファーゴのアナリストSarah HouseとMichael Puglieseは報告書の中で、米国の第2四半期の生産性の伸びが予想を上回り、賃金の伸びが鈍化したことは、労働市場のインフレ圧力が弱まり始めたことを示していると指摘した。労働統計局の報告によると、第2四半期の生産性は第1四半期より3.7%増加したが、市場の予想は2.3%だった。単位労働コストの増加率は第1四半期の下方修正後の3.3%から1.6%に鈍化した。HouseとPuglieseは、より強い生産性の増加は「最近の賃金の増加速度を2%のインフレ目標の背景で受け入れやすくした

北京時間08: 19、ドル指数は現在102.48です。