人民元が6.8を突破し、外貨準備が3.1兆元に戻って、金が連続的に上昇したのは偶然なのか

最近、注目に値する3つの現象があります。それらは人民元の継続的な上昇です。現在、人民元は6.8を超えて6.78近くに上昇しています。同時に、人民元の継続的な上昇に伴い、中国の外貨準備も3か月連続で増加しています。2022年12月末現在、中国の外貨準備残高は3.13兆米ドルに達しています。それだけでなく、中国の中央銀行も国際市場で2か月連続で約970,000オンスの金の保有を増やしています。この一連の現象はすべてドル安を示していますが、現実はそうではないかもしれません。これは、中国と米国の間の経済分野で形成された暗黙の了解である可能性があります。

人民元の切り上げ

まず、通貨の観点から、人民元の継続的な上昇と外貨準備の規模の拡大は、連邦準備制度の金融政策に直接関係しています。一般的な意味で、米ドルが下落し始めると、他の国の通貨は受動的に上昇します。外貨準備の中国には、米ドルだけでなく、ユーロ、ポンド、円などの主要通貨も含まれます。米ドルの下落が他の国や地域の通貨の上昇よりも小さい場合、外貨準備の中国に反映されます。外貨準備の規模が拡大しました。

金の上昇

同時に、人民元が上昇すると、一部の外資は以前の純流出状態から純流入状態、特に株式市場、債券市場のホットマネーに再び変化する。これは2023年1月1日以来、北上資金がA株に数百億ドル流入し続けていることが十分に証明できるさらに、ドルと金にはある種の逆投資関係があり、各国中央銀行は過剰なドルがドル自身の信用にある程度影響する可能性があることを心配しているため、国際市場から金を購入してリスクをヘッジし続けているが、これも最近の金の上昇に直接つながっている。

外資

第二に、経済的な観点から、中国と米国は景気循環の観点からずれています。素人の言葉で言えば、米国経済が好転したり過熱したりすると、中国の経済はしばしば比較的低迷し、米国経済は衰退の兆しを見せ始めます。この現象は過去2022年に鮮明に現れました。昨年、米国経済は40年近くで最高のインフレ記録を記録しました。インフレは経済が過熱していることを意味します。したがって、米国はこのインフレの悪影響を抑制するために金利を継続的に引き上げています。

景気循環のずれ

しかし、同時期の中国は、他国のように米国の利上げに追随しなかっただけでなく、さまざまな方法で偽装して利下げを行っていましたが、それでも2022年の中国の経済は依然として低迷しており、基本的に年初に設定された5%の経済成長目標を達成することはできませんが、これらすべてが2023年から2024年の間に再び逆転する可能性があります。中国経済が本当に予定通りに回復できれば、中国は2023年末までに利上げのペースを開始する可能性が非常に高く、米国は利下げのペースを再開します。

トレード

最後に、経済に政治的配慮を加えると、中国に加えて、世界の主要経済国が2023年に金利を引き上げ続ける可能性があるため、為替レートの変動が中国と米国の間に暗黙の了解がある理由を理解しやすくなります。これにより、海外市場の需要が減少し、中国の輸出に深刻な影響を及ぼします。人民元の切り上げ要因と相まって、2023年の輸出はより困難な状況に直面する可能性がありますが、これは国内市場にとって有益です。流行の緩和と外国投資の再流入は、間違いなく大量消費と不動産の回復をある程度刺激するでしょう。

黙契がある

米国では利上げが激しすぎるため、国内経済は不況に陥る可能性があります。景気後退に対する利上げの影響を減らすための重要な方法の1つは、米ドルの為替レートを下げることで輸出を増やすことです。国内消費の不況に対処するために、そして誰がアメリカの商品を大量に購入できるのか、世界で中国とEUだけが購入する能力と必要性を持っているかもしれません、そして中国は人民元が上昇しているので現時点でアメリカの商品を購入することも費用対効果が高いですしたがって、全体として、人民元の為替レート、外貨準備、金価格の変動は、中国と米国の間のある種の暗黙の了解かもしれませんが、この種の暗黙の了解は、お互いに必要なもの