インフレが冷え込む中、FRBは5月に利下げに移行すると予想しています

米国政府の報告によると、10月の消費者物価は前年と変わらなかったため、トレーダーは火曜日に、インフレの冷え込みにより、FRBは5月までに利下げを開始しても、より多くの利上げを放棄すると賭けました。

シカゴ連邦準備銀行のオスタン・グルスビー総裁はデトロイト経済クラブで、この報告によると、消費者価格指数は9月に3.7%上昇した後、前年同期よりわずか3.2%上昇し、「かなりいいように見える」と述べた。

彼は、特に住宅インフレに関してさらなる進展を見たいと述べたが、CPIインフレは1月の約6.3%から低下し、40年以上にわたって平時の最速の年間減少となる可能性があると述べた。

ガルスビーは火曜日に適切な金利経路についての彼の意見を更新しなかったが、火曜日のデータが発表される前でも、彼は政策をさらに引き締めることを提唱する連邦預金政策立案者の一人ではなかった。

FRBの目標金利で決済された先物契約価格は、FRBが政策金利を現在の5.25%から5.50%の範囲よりも高く引き上げる可能性が約5%であることを反映しているだけで、労働省の報告前の28%を下回っている。

報告書によると、エネルギーと食品を除くコアインフレ率は前年同期より4%上昇し、2年以上ぶりの低成長率となった。まだ連邦預金の2%の目標をはるかに上回っているが、下降傾向は連邦預金の意思決定者に自信を持たせ、政策が十分に緊縮して、この仕事を完成することができると考えている。

トレーダーや多くのアナリストももちろんそう思っています。

「利上げの時代に別れを告げることができます」と、アネックス・ウェルス・マネジメントのチーフエコノミスト、ブライアン・ジェイコブセン氏は述べています。

JPモルガンのエコノミスト、マイケル・フェロリ氏は顧客向けのリポートで、消費者物価指数（CPI）のデータが12月の利上げの可能性をさらに低下させていると指摘し、こうしたデータが中央銀行が次のFOMC会合で発表する予測にも影響を与える可能性があると指摘した。

フェローリ氏によると、第4四半期のインフレ率は連邦公開市場委員会が9月に予想したレベルを下回っており、失業率はわずかに上昇している。「彼らはハト派の立場の合理性をより多くのタカ派点で相殺するのが難しいかもしれない」という

9月のFRB会合で、FRB当局者はフェデラルファンド金利を再び引き上げると予想されていますが、現時点ではそれを達成する可能性は低いです。

同時に、金利先物価格によると、現在、連邦預金は5月に初めて金利を下げ、2024年末までに短期基準金利を今日より1ポイント下げる可能性が高いと考えられている。

FRBが前回利上げを行ったのは7月だが、パウエルFRB議長は先週、インフレ抑制が必要ならさらなる利上げを躊躇しないと述べた。

ナショナルワイドのチーフエコノミスト、キャシー・ボストヤンシック氏は、火曜日のデータはさらなる緊縮財政への圧力を和らげたが、米国中央銀行総裁が勝利する可能性は低いと述べた。

「FRBは現在、緊縮傾向を維持しており、むしろ慎重ではない」と彼女は書いている

政策立案者が12月に次に会議を開くとき、彼らは今月のインフレに関する報告と、先月の就職市場に関する最新の報告を受け取る。就職市場の冷え込みの程度も経済学者の予想を超え、失業率は3.9%に上昇し、賃金の増加速度はここ2-1/2年で最も遅い。