外国為替プラットフォーム―連邦預金の役人は「もっと近い」と言って、インフレの軌跡が改善され、労働力市場がよりバランスがとれている

外国為替プラットフォーム――水曜日の金価格は高騰して下落し、基本的には明らかな利空ニュースはなく、金価格の下落は多頭の利益が終わったためかもしれない。相対的に、今週の連邦準備制度理事会の役人は引き続きハト派の演説を発表し、最新のアメリカ不動産データもよくない。連邦準備制度理事会のベージュブックは企業が将来の成長が鈍化すると予想していることを示し、労働市場は引き続き疲れている。ドル指数は4ヶ月近く下落し、米国債の収益率は弱まり続けている。これらは金価格の短期的なリコール空間を制限し、金価格がさらに上昇する機会を提供することを期待している。

（金価格の1時間チャート）

FRBベージュブック:米国企業は将来の成長が鈍化すると予想しており、労働市場は引き続き弱い

米国の経済活動は5月下旬から7月上旬にかけてわずかから中程度のペースで拡大し、企業は将来の成長が鈍化すると予想しており、FRBの口調の変化と一致して、雇用市場が引き続き弱い兆候を示していると報告しています。FRBは最近、労働需要の鈍化をより綿密に評価して、利下げが行われるまで長く待たないようにしました。

経済の健全性に関するFRBの最新の評価では、インフレ圧力がわずかに上昇し、ほとんどのFRB地域で投入コストが安定し始めていることも示されています。

FRBは水曜日に発表された調査報告書で、「この報告期間中、ほとんどの地域の経済活動はわずかから温和な成長速度を維持している」と述べ、FRBは7月8日までに12地域の企業連絡先を調査した。

調査によると、連邦預金の7つの地域は経済活動がある程度増加したと報告しているが、5つの地域の経済活動は横ばいまたは減少し、前の報告期間より3つ多く、企業の予測は暗い。

連邦準備制度理事会の調査によると、「今後の総選挙、国内政策、地政学的対立、インフレなどの不確実性のため、今後6ヶ月の経済表現に対する期待は成長が鈍化している」という

報告書によると、特に11月に行われる米大統領選について、企業関係者からの関心が高まっている。アトランタ連銀は、総選挙結果の不透明感が再生可能エネルギー分野での投資活動をけん引しているようだとし、ダラス連銀は、製造業、建設業、不動産業の見通しは総選挙の不透明感などの影響を受けているとの見方を示した。

FRBは、パウエルFRB議長らがインフレと雇用のリスクは現在バランスが取れていると強調した後、約6週間ごとに分析を発表しました。水曜日の初め、2人のFRBの政策立案者は、9月の借入コスト削減の基礎を築いたように見える発言で、利下げに「近づいている」と述べた。

FRBの当局者は、今年上半期の予想を上回るインフレに見舞われましたが、4月、5月、6月のより前向きなインフレデータに勇気づけられました。FRBが好む指標は、インフレ率が2.6%のままであることを示しています。指標の次のリリース日は7月26日です。

インフレが下降傾向に戻るにつれて、連邦預金の役人は労働市場が明らかに悪化したことを連邦預金が政策金利を下げ始めた理由としている。

AP通信の役人は「より近い」と言って、インフレの軌跡が改善され、労働力市場がよりバランスがとれている

FRBの政策立案者は水曜日、インフレ軌道が改善され、労働市場がよりバランスが取れていることを考慮して、FRBは利下げに「近づいている」と述べた。

連邦準備制度理事会のウォラー総裁とニューヨーク連銀のウィリアムズ総裁は、金融政策の緩和に近づいていると指摘し、ウォラーはカンザスシティ連銀の演説でこれを強調し、ウィリアムズもインタビューでこの意見を表明した。

これとは別に、リッチモンド連銀のバルキン総裁は、インフレ率の低下が拡大し始めていることに「非常に勇気づけられている」と述べた。彼はメリーランド州のビジネスグループに次のように語った。

連邦準備制度理事会のパウエル議長を含む連邦準備制度理事会の政策立案者は今週、今年初めにインフレが一時的に回復したにもかかわらず、昨年始まったインフレの鈍化傾向が続いていることに対する自信が高まっているとコメントした。

連邦準備制度理事会の政策立案者によると、価格圧力は全面的に緩和されているようで、商品価格が下がって、住宅コストの上昇幅が鈍化して、賃金の増加がより温和で、サービス業の価格上昇も待望の緩和が現れた。

ウィリアムズとウォーラーは、7月30日から31日までのFRBの政策会議で利下げを除外したようです。これは、現在消化されている金融市場に反映されている見解であり、利下げの可能性は5%未満です。

ウォーラーは、7月を省略して、9月から12月を利下げ条件が成熟する可能性のある期間として挙げました。

ウィリアムズ氏はインタビューで、「実際には、7月から9月の間に多くのことを学ぶだろう。2か月間のインフレデータを入手する」と述べた。

III Capital ManagementのチーフエコノミストであるKarim Bastaは、水曜日に演説した3人の政策立案者全員が「9月を指している」と書いています。

金融市場はこれに同意し、水曜日にFRBが11月と12月に再び借入コストを引き下げ、2024年末までに指標政策金利の目標範囲を4.50%から4.75%に引き下げることに引き続き賭けました。過去1年間、FRBは政策金利の目標範囲を5.25%から5.50%に維持してきました。

ウォーラー氏は5月、利下げが必要だと信じさせるには、インフレデータの改善を数ヶ月見る必要があると述べ、先週のデータは消費者物価指数が4年ぶりに前月比で下がったことを示し、「これは2ヶ月連続で非常に良いニュースが届いた」と述べた。

彼は、今後数か月でインフレが発生する可能性のある3つのシナリオについて説明しました。ウォーラー氏によると、最も可能性の高い2つのシナリオは、インフレ率が今後数か月でFRBの目標である2%に向かって低下し続けることを示していますが、一方のシナリオでは、インフレの低下はもう一方のシナリオよりも速く持続します。3番目で最もありそうもないシナリオは、インフレが再び加速し、金利が変わらないままであることです。

とはいえ、ウォーラーは「最初の2つの状況が発生する可能性が最も高いと思うので、政策金利を下げる時間が近づいていると思います」と述べた

米連邦公開市場委員会（FOMC）の副委員長でもあるウィリアムズ氏は、「この3カ月間、われわれが見てきたものを踏まえて6月も含めると、われわれが求めていたインフレの下降トレンドに近づけたように感じている。インフレが持続的に2%の目標に向かって進んでいることをさらに確信させるために、より多くのデータを見たい。われわれは今、数カ月の良いデータを持っている」と述べた。