銅価格は2024記録の上位に近づいている!供給中断+ドル弱+金帯飛、どのくらい上昇できるのか?

火曜日（10月7日）のアジアとヨーロッパのセッションでは、LME銅価格は高値から下落し、現在0.24%上昇し、1トンあたり10,678ドルで取引されています。銅価格は月曜日に0.46%上昇した後、1年半ぶりの高値である10,800に上昇した後、下落したことは注目に値します。短い休息の後、銅価格は上昇し続けると予想されます。

主要鉱山の生産停止は市場を引き締め、ロンドン金属取引所(LME)の銅価格は2024年に記録的な高値に近づき、他の金属も明るい表現をし、金は4000ドルの関門に近づき、銀は50ドルに近づいた。

この銅市分析記事では、銅価格がさらに上昇する可能性がある原因に焦点を当てます。

7月に急落した後、銅価格は輝きを取り戻した

ここ数ヶ月、アメリカの銅価格はすでに顕著な回復を実現しており、7月末に大幅に下落した後、10月には上昇運動エネルギーを取り戻した。

7月の下落は、銅鉱石や精製銅を含む未処理の銅原料を関税リストから除外するというトランプの予期せぬ発表によるものでした。この決定は、米国の銅の輸入と価格が世界のベンチマークを大幅に上回った後、ニューヨークマーカンタイル取引所（COMEX）の銅在庫が20年以上で最高に上昇したことによるものです。しかし、市場がニュースを消化するにつれて、トレーダーは静かに銅の保有を増やし始めました。

注目すべきことは、LME銅は今回の銅危機の下でアメリカの銅価格と一緒にあまり下落しておらず、投機的な圧力緩和と現物需要の回復の二重作用で、ロンドン銅先物価格は昨年5月に設定した約10915ドル/トンの記録的な高さに近づいている。

供給中断は銅価格を支える

原油と同様に、銅価格の動向は供給側の状況に依存することが多く、最近の事件もこの論理を裏付けている。世界第二位の銅鉱山であるインドネシアのグラスバーグ銅鉱山(Grasberg)で生産が中断され、地下道路が土石流で浸水したため、自由港マクモラン会社(Freeport-McMoRan)は不可抗力条項の発動を発表した。残念なことに、最初に行方不明になった5人の労働者全員が死亡したことが確認され、同社はその後、今年の残りの時間の生産量の予想を下げた。

この悲劇的な出来事は、他の主要な銅鉱山が直面している継続的な供給の逼迫と相まって、銅価格の確固たる支持底を築きました。米国の銅在庫は依然として高い水準にありますが、ゆっくりと減少しており、トレーダーは短期的な供給制約が在庫の増加を相殺するのに十分であると考えているようです。

銅価格は金とドルの弱い傾向に従って変動する

銅価格だけが上昇しているわけではありません。様々な金属が買いの支持を得ています。今日の金価格は過去最高を更新し、4000ドルの関門に近づいているが、白銀も2011年の50ドル近くのピークレベルに近づいている。これらの金属の上昇の共通の推進力は何ですか連邦預金の利下げ期待が世界経済の回復を後押しすることで、マクロの不確実性、ドルの弱さ、市場のハード資産に対する継続的な需要が、大口商品全体の上昇を推進している。

大規模な売却の欠如を背景に、金価格は別の重要な整数マークを突破し、強気の勢いをさらに強化しました。

金は3900ドルを突破し、4000ドルの重要な関門をテストする見込みがある

今年の金の力強いパフォーマンスは、単なる投機的な行動によって推進されているのではなく、年間を通じて強い回復力を示している複数の重ね合わせられた傾向によって支えられています。これらの要因の多くは、今年の後半も影響力を持ち続ける可能性が高く、金の見通しを楽観的にしています。

金が支持される重要な源の一つは各国の中央銀行の買いである。危険回避需要と世界の法定通貨購買力がインフレに侵食される懸念は、多くの中央銀行や許は金を地政学的リスクをヘッジするために必要な道具と見なし、中央銀行が金を継続的に増資することを推進している。

ドル安が金の上昇を加速させたことは間違いありません。ドルは2000年代初頭以来最悪の年の1つを経験しており、最近のさらなる下落は米国政府の閉鎖に関連しています。明らかに、フランスの首相の予期せぬ辞任によりユーロは本日下落し、日本の選挙の影響を受けて円も下落しました。これら2つの通貨の下落は、ドルに短い呼吸スペースを提供しました。しかし、政府の閉鎖が終わるか、経済データが大幅に改善するまで、ドルが実質的に回復するのは難しいと思います。

その結果、ドル安、スタグフレーション圧力、および米国経済の支配が挑戦されているという一般的な見方が金価格を押し上げています。さらに、FRBによる別の利下げは、金などの無利子資産の相対的な魅力を高めました。この要因は、銅やその他の金属の価格も支えています。

テクニカル分析:

LME銅価格は上昇チャネルに基づいて上昇し、過去2日間の調整は上昇チャネルの中間レールを下回っておらず、5日線にも遭遇していないため、現在上昇チャネルの上限に挑戦する見込みがある。終値が5日線を下回っていない限り、銅価格は転換の兆しがなく、上昇を続ける見込みがある。

（LME銅デイリーチャート、出典:ネットワーク）

長期銅市分析:電気化傾向は楽観的な見通しを支持している

長期的には、銅市場の分析によると、マクロコンテキストは依然として銅価格を強力にサポートしています。電気自動車から再生可能エネルギーグリッドまで、世界的な電化プロセスは銅の長期的な需要を支え続けています。銅は電線、エネルギー貯蔵、建設、グリーンテクノロジーに不可欠であり、その戦略的重要性は高まっているだけです。

世界が化石燃料から脱却するプロセスが加速するにつれて、世界の銅に対する需要は大幅に増加する。電気自動車のモーター、充電インフラ、太陽光パネルネットワークなど、銅はクリーンエネルギー経済の「生命線」である。この構造的な需要は、鉱山の供給が引き締まっている状況と重なって、現在の銅価格の上昇傾向は新たな大型牛市の始まりかもしれない。

北京時間19: 31、LME銅は現在10682ドル/トンを報告している。