外国為替ファンダメンタルズ分析の実用化

外国為替ファンダメンタルズ分析は典型的な市場分析です。それでは、外国為替ファンダメンタルズ分析の実際の使用について話しましょう。

2011年9月6日、スイス国立銀行は、ユーロを自国通貨であるスイスフラン（CHF）に対して為替レートの下限に固定しました。トレーダーは、より堅調な通貨（安全通貨）と見なされているスイスフランを購入するために、ユーロ安から撤退することを望んでいるため、この措置はスイスフランへの買い圧力を軽減するために取られました。輸出主導型の経済として、スイス国立銀行は、スイス経済の輸出価格を安くするために、スイスフランを比較的弱くするために行動しました。そのような輸出の1つは観光です。たとえば、アイルランドの家族がスイスのスキーリゾートで休暇を取りたい場合、一定の金額のユーロをより多くのスイスフランに交換できる方が費用効果が高いのは当然のことです。これがスイス国立銀行の意図です。スイスの輸出品をより安く、より人気のあるものにすることです。

4年後、ユーロベースがさらに弱体化し、欧州中央銀行が量的緩和計画を検討しているため、スイス国立銀行は、スイスフランをユーロに固定することのコストを認識しています。これには、市場に多額のスイスフランを投資してユーロを購入することが含まれます。これにより、ユーロの価値が高まり、スイスフランの価値が低下します。これは長期的には持続不可能です。一部の上級ファンダメンタルズアナリストは、早くも2014年10月にこれを見ました。ほとんどの市場参加者は気づいていませんでした。

2015年1月15日、避けられないことが起こりました。為替ペッグを維持するためのコストの増加に直面して、スイス国立銀行はユーロ/スイスフランの為替制限を解除しました。その結果、わずか数秒で、ユーロはその真の価値を反映して約3,000ポイント下落しました。

この古典的な事例は、ファンダメンタルズ分析がスイス国立銀行の金融津波の日に多くのトレーダーを大きな損失から救った可能性があることを明確に示しています。この為替ペッグの分析は、ユーロに対するスイスフランの価値が大幅に過小評価されており、より高いコストでスイス国立銀行だけに依存していることを示している可能性があります。スイス国立銀行が支援を撤回することを決定したとき、スイスフランの本質的な価値は自己調整され、ユーロに対するスイスフランの市場価値に戻りました。

結論として、ファンダメンタルズ分析を適切に使用するトレーダーは、小売市場の他のトレーダーよりも前もって市場の変化を見ることができます。これは、将来的に大きな可能性を秘めています。