円レートの上昇が続いて介入懸念を引き起こした希盟は後市の傾向を分析した

火曜日（6月30日）のヨーロッパ市場では、ドル円は2日連続で上昇傾向を示し、ヨーロッパ市場の開始後、為替レートは162.30付近で安定しており、この価格は40年ぶりの高値に近い。日中。

日米の二つの経済体間の顕著な金利差は円の表現を抑え続けている:日本中央銀行は6月に政策金利を1%に引き上げ、1995年以来の金利ピークを記録した連邦預金は基準金利を3.5%から3.75%の範囲に維持し、250ベーシスポイント近くの金利差は円裁定取引を活発にし続け、ドルの円レートを絶えず押し上げている。

同時に、市場では新たなドル買いが出現し、2025年5月の高値から始まったドルの下落傾向を止めた。地域の地政学的緊張はインフレに対する市場の懸念を強め、連邦預金の利上げ期待をさらに高めるCMEグループFedWatchツールのデータによると、トレーダーは連邦預金が年内に利上げする可能性があると賭けて、ドルが支持され、ドルの円が同期して上昇する。

複数のドル高のファンダメンタルズは、日本当局が円を支えるために再び市場に参入するという市場の期待を大幅に弱めました。木原内閣官房長官は本日の記者会見で、政府はいつでも外国為替市場に必要な規制措置を講じることを繰り返した。片山聡財務相も、為替レートの動向に応じて適時に対応措置を講じると付け加えた。日本銀行がイーグルポジションを発表したとしても、円高の信頼を高めることはできず、ドル円の上昇余地は依然として存在している。6月の日本の政策会議の議事録によると、参加者は継続的なインフレリスクに焦点を当て、一部のメンバーは利上げのペースを速め、金利を経済的に中立な範囲に調整するよう求めた。Ximengの調査チームは、日銀の声明は短期的な傾向に限定的な影響しか与えず、金利差が支配的な要因であると考えています。

現在の市場の注目は「日本が為替市場に介入するかどうか」から「日本がいつ再び介入するか」に変わったが、過去の相場は、いくつかの事前操作が日米金利格差を縮小できず、円は一時的な支持しか得られないことを証明した。日本は2月末、5月初めに2回市場に介入し、短期的に円を押し上げただけで、市場が連邦預金の利上げ予想を再評価した後、ドルは円に対して再び上昇した。米国債の収益率が日本国債の収益率を上回り続ける限り、利差駆動の裁定取引は円に圧力をかけ続ける。

今月の連邦準備制度理事会の利上げ会議は、米国のコアPCEインフレ率が3.4%に上昇し、3年ぶりの高値を記録したことを重ね合わせて、強硬派のタカ派のシグナルを発表しました。現在の市場価格は、9月に25ベーシスポイントの利上げの可能性が約60%であることを示しています。

オランダ国際グループ（ING）のアナリスト、クリス・ターナー氏は、ドルは円に対して上昇し続けており、日本当局が再び介入するとの懸念を引き起こしていると述べた外国為替市場の懸念。4月下旬から5月上旬にかけて、ドルが円に対して160を超え始めたとき、日本銀行は約700億ドルのドル資産を売却しました。162は通常、別の重要なしきい値（2024年の最高為替レートレベル）と見なされますが、東京は金曜日の米国の休日が市場取引活動の低下につながるまで待つことを選択する可能性があります。

一方、市場は水曜日のウォッシュの発言と木曜日の米国の雇用データに反応する時間がありました。2024年の過ちが繰り返される場合、東京は次の日本の祝日まで行動を起こさない可能性があります。その場合、日本の海の日の休日であるため、7月16日から17日の間に行動する可能性があります。ただし、日本の当局は、いかなる介入も、現在のドル円の上昇傾向を逆転させるのではなく、減速させるだけであることを理解する必要があります。トレンドを逆転させるには、日本銀行が金利を大幅に引き上げるだけでなく、ドルの全体的なトレンドを変える必要があります。後者は、FRBの強硬な姿勢が持続しなくなるまで、今年後半まで待たなければなりません。

今週のいくつかの主要なデータとスピーチは、米国債とドルのフォローアップトレンドを導き、それが円に対するドルに影響を与えます。水曜日に、連邦準備制度理事会のケビンウォルシュ議長がECBシントラフォーラムで講演し、木曜日に米国の非農業部門雇用者数を発表します。雇用データは、米国の金利見通しのコアシグナルをリリースします。その前に、火曜日に発表された米国消費者信頼感指数とJOLTS欠員調査も市場の注目を集めます。

テクニカル分析

(ドル対円日図ソース:インターネット)

米ドル/円の日足は上昇ウェッジの上限を突破し、40年ぶりの高値である162.40を記録しました。以前に予測された反転パターンは完全に失敗しました。Ximengのテクニカル分析チームは、マルチサイクルRSI指標が同時に買われ過ぎの範囲に入ったことを指摘しました。これは、通貨ペアが短期的に最初に統合と蓄積に入り、後で高騰しようとすることを示しています。

雄牛の短期的な上昇目標は165であり、中長期的な主要な抵抗レベルは170です。

短期的な最初のサポートレベルは160.20で、次に整数レベルは160.00です。この位置を効果的に下回った場合、次のサポートは50日移動平均159.50であり、その下の157.90は強いサポート範囲です。上昇トレンドラインと水平サポートが一致することによって形成されます。