ATFX科学普及:金銀比価格裁定分析、統計データ実証

atfxポピュラーサイエンス:金と銀はどちらもリスク回避通貨であり、長期的な共鳴があります。リスクイベントに直面した場合、金の変動は銀よりも小さくなりますが、リスクイベントが後退した後、金は限られたリトレースメントを維持できますが、銀は予想を超える急激な下落を経験することがよくあります。金と銀の需給ファンダメンタルズが異なるため、2つのオファーベースも異なります。最新のデータによると、金の価格は1813、銀の価格は28です。後者のベースが小さいため、同じ範囲の変動で銀の割合が大きくなります。

金と銀の価格裁定分析の核心式は、金の価格を銀の価格で割って、結果曲線の運行規則を観察することである。金と銀は避難属性に類似性があるため、両者の価格はある常態区間内にあると予想される。何らかの理由で金銀の価格が常態区間から外れた場合、裁定の機会が形成される。基本的な取引原則は、金銀の価格が常態値より高く、金の価格が高すぎるか銀の価格が低すぎることを表し、この時点で銀を買って金を売る「収束」戦略を採用できることである金銀の価格が常態値より低く、金の価格が低すぎるか銀の価格が高すぎることを表し、この時点で銀を売って金を買う「発散」戦略を採用できる。

図1、金と銀の価格比曲線-AT FX

上図は金銀比価格曲線で、統計周期は2011年から2021年初めまでで、各データの時間間隔は1年である。金銀比価格の最大値は86.18で、2019年に発生し、最小値は55.23で、2012年に発生したことがわかる。発散裁定戦略を採用すると、保有期間は7年になる。7年の時間は、普通の取引者にとって非常に長期的で、実際の操作意義がないかもしれない。しかし、長い周期はより大きな利益を意味する。2012年の金の見積もりは1675ドル、銀の見積もりは30ドルである2019年の金の見積もりは1470ドル、銀の見積もりは17ドルである。金を多くするとオンスあたりの損失総資金の12.23%、銀をショートするとオンスあたりの利益総資金の43.33%で、両者を差し引いた純利益率は31.1%である。7年間で総利益の31.1%を獲得することは多くないように見えますが、これはレバレッジなしで得られます。基本レバレッジの50倍の下で、7年間の総利益は1555%に拡大します。これは非常に驚くべきことです。また、裁定取引にはヘッジメカニズムがあり、金の下落は銀の上昇によってヘッジされ、銀の下落は金の上昇によってヘッジされます。50倍以上のレバレッジを使用して操作しても、正味のリスクはトレンド取引のリスクよりもはるかに低くなります。

図中の曲線は年単位で取得したデータであるため、2011年から現在までの金銀価格の大まかなトレンド形態しか記述できない。データポイントの時間間隔を月単位に調整すると、歴史上最も高い金銀価格と最も低い金銀比較はある程度変化する。例えば、2019年の最高価格は、年単位のデータポイントでは86.18であるが、月単位のデータポイントに入れると、100前後に増加する。

図2、過去30年間の金と銀の価格-AT FX

月次データは年次データよりも正確ですが、毎日のデータよりも劣っています。日足は1時間足、1時間足は分足、分足は各価格ポイントと同じ原理です。トレーダーにすべてのデータポイントをEXCELテーブルに入れて自分でグラフを作成するように強制することはできません。これは難しすぎてエラーが発生しやすいです。トレーダーの便宜のために、上の図は、すべての価格ポイントを下回る過去30年間の金と銀の価格のチャートを示しています。金と銀の比率の最低点が形成された正確な時期は2012年ではなく2011年5月1日であり、最低点は31.78であり、55.23ではないことがわかります。同様に、最高点が形成された正確な時期は2020年です。2019年ではなく3月27日、最高点は119.896であり、大まかに計算した86.18ではありません。より正確なデータを取得した後、ハイポイントとローポイントが拡張され、得られる裁定取引のメリットが大きくなります。

図3、1971年現在の金銀比ATFX

上の図は、歴史上のすべての金と銀の価格の比率曲線です。正規化された比率範囲は、図の赤い枠で囲まれた部分である約60であることがわかります。比率曲線がこの範囲よりも高く、約100に達すると、収束裁定取引戦略が形成されます。比率曲線がこの範囲よりも低く、約40に達すると、拡散裁定取引戦略が形成されます。もちろん、十分な忍耐力があれば、高値が100を超えるか、安値が40を下回るまで待つこともできますが、このような大きな裁定取引の機会はほとんどありません。

以上が金と銀の価格比較に関する基本的な調査です。お読みいただきありがとうございます。

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