取引におけるレバレッジの性質とリスク分析

ある特殊な角度から言えば、金融は未来を借り越している。誰がうまくやっているか、誰が悪いかは、誰がより科学的に未来を借り越しているかにすぎない。そして、未来自体を借り越しているのは永遠に存在し、人間性によって、誰かが江湖を持っている。レバーは人が未来を借り越して定義するツールやルールである。トレーダーとトレーダーの両方の視点から見ることができます

トレーダー

正式なトレーダーほど、高いレバレッジを提供する可能性は低くなります。たとえそうであったとしても、それは段階的です。たとえば、小魚やエビの個人投資家の場合、高いレバレッジを提供しますが、資金の量が一定のレベルに達すると、レバレッジは強制的に削減されます。なぜなら、「ポジションの着用」が発生すると、トレーダーは背後の流動性サプライヤーにお金を失う必要があるため、優れたトレーダーほどリスクへのエクスポージャーにさらされることはありません。リスク管理が厳しいトレーダーは、大口の顧客に1: 1のレバレッジを与えることさえあります（つまり、レバレッジを使用できません）。これは、トレーダー自身のリスク管理です。

そして、通常のファンド（または資産管理、顧客に代わって財務管理）は間違いなく優れたトレーダーを選択し、優れたトレーダーは大口の顧客に高いレバレッジを提供しません。

トレーダー

トレーダーにとって、レバレッジの大きさはリスクとは何の関係もないと言えます。この言葉は多くの人にとって非常に覆されるかもしれませんね。理由を聞いてみましょう:

注:ここで説明するポイントはすべて、軽いポジションを前提としています。成功したトレーダーは誰も軽いポジションを持っていません。重いポジションを持っていれば、100回連続で利益を上げることができますが、市場に一掃されるのは1回だけで十分です。「川沿いをよく歩くと、靴が濡れてしまいます」はトレーダーの共通の同意である必要があります。したがって、この記事は軽いポジションのトレーダーのみを対象としており、重いポジションについては説明していません。

リスクは完全に取引者自身から来ている

たとえば、1階から飛び出すと大丈夫ですが、10階から飛び出すと死んでしまうので、10階は1階よりも危険ですか?重要なのは、なぜ10階にいるときに飛び降りるのかということです。誰もあなたにジャンプを強制しません。階段を上ることができませんか?リスクはあなた自身によって生み出されます。

MT 4プラットフォームの金種を例にとると、小数点以下3桁のオファーの場合、オープンロット=[当時の正味価値*レバレッジ*10]/[（1000*当時の為替レート）+（抵抗可能なポイント*レバレッジ）]。

この式から、レバレッジがどれほど高くても、トレーダー自身が完全に制御する「抵抗可能なポイント」を拡大することで、ポジションを軽く保つことができることがわかります。レバレッジはロット数を決定する要因の1つにすぎず、他にも抑制できる要因があります。大まかなアナロジーでは、A/B=Cです。Aを100倍に拡大すると同時に、Bも100倍に拡大すると、結果はCになり、イニシアチブは完全に自分の手に委ねられます。

軽倉前提では、レバー相手数の影響はごくわずかである

オープンロットの公式によると、アカウントの正味価値が1,000,000米ドル、当時の為替レートが1,2 46.052、抵抗可能なポイントが30万ポイント（小数点以下の最後の桁は1ポイントと定義され、抵抗可能な30万ポイントは実際にはプロのファンドにとって非常に積極的です）、500倍のレバレッジと50倍のレバレッジの場合、計算されたオープンロットはそれぞれ33.06ロットと30.78ロットであり、レバレッジが10倍に縮小されていることがわかりますが、最終的なオープンロットの変化は最小限です（レバレッジは削減されます）。

注: 5倍などのレバレッジが非常に低い場合にのみ、オープンロット数が大幅に減少します。レバレッジのサイズとオープンロット数の関係は指数関数グラフであるため、18.21ロットと計算されます。これは線形ではありません。レバーは500から50に10倍に縮小され、ロット数はほとんど縮小されませんが、50から5に10倍に縮小されると、ロット数の縮小が拡大します。

したがって、通常のファンド（または資産管理、顧客に代わって管理するなど）については、軽いポジションが確実であるため、レバレッジのサイズは基本的に考慮する必要はなく、取引に影響を与えません。（重いポジション、つまり「抵抗可能なポイント」の値が非常に小さい場合、レバレッジの変化は相手の数の変化に大きく影響しますが、これは致命的であるため、議論しません。）

以上のように、軽倉取引者にとって、レバーの大きさはリスクと関係がない――取引するロット数は完全に自分で決めたもので、レバーの高低はオープンロットにもあまり影響しない。

そのレバーはいったい何のために使われているのか?レバーの本質的な機能は取引結果をある程度強化し、成功または失敗のスピードを推進するだけである――勝てば戦果を拡大し、負けたら敗退を加速する。通俗的に言えば、お金を稼ぐ時はもっと早く稼いで、損をする時ももっと早く損をして、早く正体を現すことができる。

しかし、レバレッジは結果の性質を変えることはなく、利益は損失に変わることはなく、損失は利益に変わることはありません。成功または失敗は、トレーダーの哲学と操作にのみ依存し、レバレッジとは何の関係もありません。それは単なる補助ツールです。

実際には、レバレッジはしばしば否定的にラベル付けされています。実際、レバレッジのない取引でさえ、損失者の大多数を占めています。人々が失敗したとき、彼らは常に自分自身にいくつかの言い訳を見つけてレバレッジに責任を負わせるのが好きなので、レバレッジはスケープゴートになります。前述のように、高レバレッジであっても、他のパラメーターを調整することでリスクを制御できます。ギャンブラーだけが高レバレッジをギャンブルツールと見なします。

実は人生のマクロ的な観点から考えると、高いレバーは有利である――もともとお金を稼ぐことができる人はもっと早くお金を稼ぐことができ、お金を稼ぐことができない人はできるだけ早く損をして、すぐに冷静になって、自分がこの市場に参加するのに適していないことを認識して、できるだけ早く時間とエネルギーを他のことに投入する。高いレバーは1年で損をすることができ、低いレバーの原因で10年かかって損をした。短期的には突然の打撃を受けないが、生命にとっては壊滅的である――結末は同じだが、より多くの生命を費やして無意味なことに従事した。

しかし、政治的な観点からは、国は間違いなく低レバレッジを提唱します。国は、長い痛みはトレーダーにとって短い痛みほど良くないことを知っていても、トレーダーの大多数が低レバレッジの「温水で沸騰させたカエル」効果を過ごすことを望んでいます。社会の安定を維持するために、短期的な損失を回避します。