ドルの受圧が弱く、興業投資は独立性の懸念と財政リスクに注目している

火曜日のアジア取引時間中、ドル指数(DXY)は引き続き弱気で、97.00付近で取引され、最近の安値に近づいた。複数の不確実性の影響を受けて、ドル全体の需要は弱まり続け、指数は2025年9月18日以来の最低レベルに下がった。

ドルを引きずる主な理由の1つは、FRBの政策の独立性に対する市場の懸念の高まりです。トランプ米大統領は先週、今年5月に任期が終了するパウエル現議長の後任候補をまもなく発表すると述べた。この発言は、将来の金融政策の方向性について市場で幅広い憶測を呼んだ。

市場調査によると、賭け市場は現在、ブラックロックの幹部であるリック・ライダーを潜在的なお気に入りの1人と見なしています。投資家は、新議長が穏健派に偏っている場合、利下げのペースが速くなり、中期的なドルの魅力が弱まる可能性があることを懸念しています。

SGHマクロ・アドバイザーズのチーフ・アメリカン・エコノミスト、ティム・デュイ氏:「次期FRB議長の行動を、経済環境や他のFOMCメンバーに影響を与える能力から完全に切り離すことはできない」

金融政策の不確実性に加えて、米国の財政リスクもドルに圧力をかけています。米国議会は1月30日の歳出期限に直面しており、新しい予算案に合意できない場合、政府は部分的に閉鎖されるリスクがあります。

上院民主党のシューマー党首は、DHSの資金提供を含むパッケージに反対することを明らかにし、交渉の見通しを複雑にしました。歴史的な経験は、政府の閉鎖が短期的にはドル資産に対する市場の信頼を損なう傾向があることを示しています。

マクロデータに関しては、市場は火曜日に発表された米国のADP雇用変化データと消費者信頼感指数に注目し、高金利環境における米国経済の回復力を評価します。これらのデータは、FRBの決議に先立って市場のセンチメントに一定のガイダンスを提供する可能性があります。

市場の焦点はさらに水曜日の連邦準備制度理事会の政策会議に移ります。現在の市場では、FRBが3回連続で金利を引き下げた後、金利を据え置くことを選択すると広く予想されています。

政策声明と記者会見の内容は、ドルの短期的な方向性を判断する鍵となる。役人が鷹のシグナルを出した場合、ドルの下落は一時的に制限される可能性がある逆に、ハト派の傾向はドルの下り圧力をさらに増幅する可能性がある。

日足の構造から判断すると、米ドル指数は現在明らかな下降傾向にあります。指数は数ヶ月前に維持されていた調整範囲の下限を下回り、テクニカルフォームはベアが支配的であることを示しています。

移動平均システムに関しては、DXYは20日、50日、100日の移動平均を大幅に下回っており、短期移動平均は加速度的に下降し、中長期移動平均とベアラインを形成しています。この構造は通常、市場がトレンドの下降段階にあることを示しており、リバウンドは反転ではなく修正と見なされる可能性が高くなります。

投資家にとって、興業投資現在のドルの動向は政策とリスク要因を結合して総合的に判断する必要があると考えられる。運動エネルギー指標では、14日の相対強弱指数(RSI)はすでに30-35区間に下がっており、弱いが極端に売られていない状態にある。RSIに明らかな底背離信号が現れていないことは、下り運動エネルギーがまだ完全に解放されていないことを意味するが、短期的に技術的な反発や横方向の整理の可能性がある。

重要な価格レベルから見ると、97.00の整数レベルは現在重要な心理的サポートレベルになっています。この位置が守られない場合、指数の下降空間はさらに開かれ、下は96.50と96.00の領域に注目する。これらの位置がテストされると、市場のドルに対する悲観的な感情はさらに拡大する可能性がある。

上り面では、技術的な修復が現れた場合、初歩的な抵抗位は97.60–97.80区間にあり、さらに抵抗は98.50付近にあり、この区域は同時に前期区間の下縁と複数の平均線の密集区域でもあり、反発が難しいと予想される。

全体として、米ドル指数の日足トレンドは、ファンダメンタルズに明らかな方向転換シグナルがない限り、それがまだトレンド圧力の段階にあり、短期的なリバウンドの余地が限られていることを示しています。

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現在のドルの動きは、米国の政策環境に対する市場の再価格設定を反映しています。FRBの独立論争、財政交渉の不確実性、および金融政策の見通しの曖昧さは、リスク回避と利回りにおけるドルの優位性を弱めています。

テクニカル構造の観点から、米ドル指数はまだ明確なストップシグナルを示しておらず、主要なサポートレベル付近のパフォーマンスにより、短期的にショック修復段階に入るかどうかが決まります。FRBが政策コミュニケーションにおいて安定した期待のシグナルを発表した場合、米ドルは段階的な安定の到来を告げる可能性があります。それどころか、政策の不確実性は発酵し続け、米ドルの弱いパターンを迅速に逆転させることは困難になる可能性があります。