富拓外貨の今日の情報は、連邦預金が予定通り金利を維持することを発表し、年内にもう一度金利を上げる予定です

北京時間の9月21日午前2時、連邦預金は予定通り金利を5.25%-5.5%の目標区間に維持すると発表した。この行はまた、年末までに再び金利を上げる予定で、来年の金利引き下げ回数は以前の予想より少なくなると述べた。

中央銀行が2日間の会合の終わりに発表した予測によると、最後の利上げが達成されれば、このラウンドの利上げサイクルは終了します。FRBが利上げを継続する場合、FRBは2022年3月に引き締めを開始して以来、12回の利上げを行います。

金利の据え置きは市場の大方の予想だが、連邦公開市場委員会（FOMC）が次にどう動くかについてはかなりの不透明感が残っている。水曜日に発表された声明から判断すると、同委員会は長期的に金利を高い水準に維持する方針に傾いているようだ。

この見通しは市場を圧迫し、S&P 500指数は金利発表直後に下落した。パウエルFRB議長が記者会見で質問に答える中、米国株は続落した。

パウエル氏は「我々はさらなる引き締めが必要かどうかを慎重に決める立場にある」と述べ、中央銀行はインフレ対策でより多くの進展を望んでいると強調した。

「適切なレベルに達し、進展していることを示す確かな証拠があることを見たい。しかし、この結論を出すにはもっと進展を見る必要がある」と述べた

FRBのドットマップによると、今年は1回の利上げの可能性があり、その後、6月より2回少ない2024年に2回の利下げがあります。これにより、金利は約5.1%に維持されます。

FOMCには12人の参加者が追加利上げを支持し、7人が反対し、6月の会議より反対者が1人増えた。2025年のフェデラルファンド金利の予測も上昇し、中央値の予想は3.9%で、以前は3.4%だった。

経済成長期待の上昇

金利予想に加えて、委員会は今年の経済成長予想を大幅に引き上げ、今年のアメリカ国内総生産(GDP)は2.1%増加すると予想し、これは6月の予想より倍以上高く、委員会は近いうちに衰退するとは考えていないことを示した。2024年のGDP予想も1.5%に引き上げられ、以前は1.1%だった。

予想インフレ率も低下し、6月から0.2ポイント低下して3.7%になりました。予想失業率も低下し、以前の4.1%から3.8%になると予想されています。

会議後の声明には、経済見通しの調整を反映したいくつかの変更がありました。

委員会は経済活動を「着実に拡大している」と説明し、以前の声明は「温和」と呼ばれていた。また、「ここ数ヶ月で雇用の伸びは鈍化しているが、依然として強い」と指摘している。これは、雇用情勢を「健康」と表現した言葉とは対照的である。

FRBは、金利を比較的高い水準に維持することに加えて、債券保有量の削減を続けており、2022年6月以降、バランスシートを約8150億ドル削減しています。FRBは、満期の債券を再投資する代わりに、毎月最大950億ドルの利益をロールオーバーすることを許可しています。

よりバランスの取れた視点へ

FRBの行動は、米国経済にとって微妙な時期にあります。

最近の公の場で、FRB当局者は、インフレを減らすためにあまりにも多くのことをするのが最善であるという考えから、よりバランスの取れた新しい見方へと考え方が変わったことを示しました。これは、利上げの影響が遅れているという認識に一部起因しています。

ますます多くの兆候は、中央銀行が「ソフトランディング」を実現し、経済を深刻な衰退に陥れることなくインフレを下げる可能性があることを示している。しかし、未来はまだ確定しておらず、連邦預金の役人は早すぎる勝利発表に慎重である。

米国の雇用情勢は安定しており、3.8%の失業率は1年前よりわずかに高い。求人数は減少しており、FRBが需要と供給のミスマッチへの取り組みを進めるのに役立っています。

インフレデータも改善されたが、年間インフレ率はまだ連邦預金の2%の目標をはるかに上回っている。中央銀行が最も支持している7月のインフレ指標は、コアインフレ率が4.2%で、変動の大きい食品とエネルギー価格を除いている。

総経済活動の約3分の2を占める消費者は、貯蓄が減少し、クレジットカードの債務が初めて1兆ドルを超えたにもかかわらず、強力な消費力を持っています。ミシガン大学の最近の調査によると、1年と5年のインフレ期待は、それぞれ数年で新たな低水準に達しています。