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    不讨论降息预期发酵,金价急跌一波刺破1995,聚焦美国CPI及美联储决议

    周一(12月11日)亚市盘中,美元指数延续日内反弹走势,现报104.10附近;现货黄金显著下滑,金价稍早一度跌破1995美元/盎司,日内重挫约10美元。“美联储传声筒”Nick Timiraos报道称,美联储官员不太可能在本周就何时降息进行严肃的讨论,而且可能在未来几个月都不会讨论,这一消息打击市场对美联储降息的预期,令金价遭遇抛售压力。金价日内目前为止已二次试探至1995一线。

    不讨论降息预期发酵,金价急跌一波刺破1995,聚焦美国CPI及美联储决议(图1)

    (现货黄金15分钟图 来源:汇通财经APP)

    FXStreet分析师Eren Sengezer周一撰文称,在本周美国CPI和美联储宣布政策之前,黄金多头变得犹豫不决。短期技术前景显示,黄金正在失去看涨动能。

    美国劳工部上周五公布,11月非农就业新增19.9万人,超越分析师预测的18万人,失业率下降到3.7%。数据公布后,美国短期利率期货交易员削减对3月降息的押注,如今认为美联储比较有可能在5月降息。3月启动降息的机率原本为60%,非农出炉后降到50%以下。

    美元指数上周五收市上涨0.3%,报104。现货黄金上周五收报2004.41盎司,跌幅1.19%。

    “美联储传声筒”:这周美联储决议不太可能讨论降息!

    在美联储本周即将做出最新利率决议的关键时刻之际,被视为“美联储传声筒”之称的《华尔街日报》首席经济记者Nick Timiraos当地时间周日报道称,美联储官员不太可能在本周就何时降息进行严肃的讨论,而且可能在未来几个月都不会讨论,除非经济的疲软程度超出预期。

    Timiraos写道,到目前为止,一切顺利。在经历了一系列“令人毛骨悚然”的加息之后,今年通胀率的下降速度超过许多美联储官员的预期,这在两年前是他们都没有想到的。现在最大的问题是美联储何时可以开始降息,以及降息幅度有多大。这些问题的答案将对家庭、市场乃至2024年美国总统大选产生重大影响。

    Timiraos称,一个危险是,鲍威尔和他的同事们——被指责在两年前应对飙升的通货膨胀时反应太慢——现在将等待太长时间才降息,以确保通胀完全消退。这个错误可能会过度抑制经济增长,导致经济衰退。

    Timiraos警告称,美联储未能遏制通胀就过早降息也将是一个重大失误。美联储不想重蹈1967年的覆辙,当时它通过降息来提振疲弱的经济增长,结果却看到物价飙升。

    美联储官员们对过早降低利率持谨慎态度,因为他们担心新的冲击——比如油价的上涨——会引发新一轮的通胀激增,就像上世纪70年代发生的那样。

    Timiraos写道,鲍威尔和他的同事们有望在本周的会议上维持利率不变。官员们上次将基准联邦基金利率上调至5.25%-5.5%区间是在7月份,这一利率水平创22年来新高。利率影响着整个经济的借贷成本,比如抵押贷款、信用卡和商业贷款的利率。

    Timiraos表示,美联储官员不太可能在本周就何时降息进行严肃的讨论,而且可能在未来几个月都不会讨论,除非经济的疲软程度超出预期。不过,他们认为利率不需要无限期地维持在目前的经济限制水平。官员们将在周三会议后公布最新的利率预测,其中将显示多数人预计明年会有所降息。

    摩根大通首席经济学家Michael Feroli认为,美联储主席鲍威尔不会参与降息讨论。他表示:“在新闻发布会上,我们认为鲍威尔将试图把话题从首次宽松的时间转移开,他会指出,目前委员会只是在考虑是保持不变还是收紧政策。”

    牛津经济研究院(Oxford economics)首席美国经济学家Michael Pearce也认为,周三的新闻发布会略微偏鹰派,表明鲍威尔和美联储倾向于在更长时间内保持较高利率。

    法国兴业银行(601166)(Societe Generale)美国首席经济学家Stephen Gallagher表示,美联储的政策声明将继续倾向于鹰派立场,再次谈论未来可能的紧缩政策。

    Gallagher表示,在新闻发布会上,鲍威尔将提醒市场,如果通货膨胀再次加速,美联储可能不得不再次加息。鲍威尔将强调,现在谈论降息“为时过早”。

    分析师指出,假如鲍威尔本周发表措辞鹰派的言论,美元有望展开强势反弹,并推动金价进一步大跌。

    金价恐对美国CPI和美联储点阵图做出强烈反应

    FXStreet分析师Eren Sengezer称,美国11月份消费者物价指数(CPI)数据将于周二公布。10月份,CPI环比持平。如果该数据出现负值,可能会在最初的反应中对美元造成压力,并为黄金提供提振。投资者还将密切关注核心CPI数据,预计该数据将连续第二个月上升0.2%。0.4%或更高的读数可能有助于美元找到需求。

    周三,美联储将宣布其利率决定,并发布修订后的预测摘要(SEP),即所谓的“点阵图”。9月份的SEP显示,政策制定者的预测表明,今年将再加息25个基点,2024年将降息50个基点。在这种情况下,如果美联储选择不将政策利率维持在5.25%-5.5%不变,这对于黄金而言将是一个重大的看涨意外。市场参与者将仔细研究“点阵图”,试图找出政策转变的时机。

    根据芝加哥商品交易所集团(CME Group)的“美联储观察”工具,市场目前预计,美联储最早将在3月份降息25个基点的可能性接近60%。Sengezer称,如果修正后的SEP显示明年总共降息100个基点或更多,美国收益率可能会走低,黄金可能会获得看涨势头。

    另一方面,如果2024年利率预期不变,可能会产生相反的影响,引发美元反弹。美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)今年最后一次新闻发布会也可能影响金价走势。鲍威尔可能会打压市场对政策在2024年早期发生转变的预期。不过,考虑到美联储依赖数据的做法,这样的基调不应令人意外。

    Sengezer指出,周四,欧洲央行和英国央行也将宣布货币政策决定。如果欧洲央行和英国央行对2024年的政策转变采取比美联储更谨慎的态度,投资者可能会消化政策分歧。在这种情况下,欧元/美元和英镑/美元可能会走高,围绕美元的广泛抛售压力可能会支撑黄金。相反,来自欧洲央行和英国央行的鸽派意外可能会提振美元,并令黄金承压。

    经济数据方面,标准普尔全球(S&P Global)将于周五公布美国12月制造业采购经理人指数初值。

    黄金本周技术前景分析

    Sengezer称,黄金交易价格目前略低于10月初以来的上升通道。与此同时,日线图上的相对强弱指数(RSI)跌向50。这两项技术进展都表明看涨动能正在丧失。

    在下行路上,若金价日收市价低于2000美元/盎司,这可能会吸引技术卖家,并为金价跌向1980美元/盎司(10-12月下跌趋势的38.2%斐波那契回撤位)和1960美元/盎司(50日简单移动平均线打开大门。

    不讨论降息预期发酵,金价急跌一波刺破1995,聚焦美国CPI及美联储决议(图2)

    (现货黄金日线图 )

    Sengezer表示,黄金需要在上升通道内稳定下来,将2020美元/盎司变为支撑,才能再次看涨。在这种情况下,金价可能会在2060美元/盎司(上升通道的中点)遇到阻力,然后再瞄准2080美元/盎司(上升通道的上限)。

    北京时间14:57,国际现货黄金报1999.16美元/盎司。

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