利下げ期待発酵を議論せず、金価格は急落して1995を突破し、アメリカのCPIと連邦預金決議に焦点を当てた

月曜日(12月11日)のアジア市場では、ドル指数は日中の反発傾向を続け、現在104.10付近を報告しているスポット金は著しく下落し、金価格は少し前に1995ドル/オンスを下回って、日中は約10ドル下落した。「連邦準備制度理事会の声」Nick Timiraosは、連邦準備制度理事会の役人が今週、いつ利下げするかについて真剣に議論する可能性は低く、今後数ヶ月で議論しない可能性があると報道した。このニュースは市場の連邦準備制度理事会の利下げに対する期待に打撃を与え、金価格は売却圧力に遭遇した。金価格はこれまでに1995年の第一線まで二度試みられた。

（スポットゴールド15分チャートソース: Huitong Finance APP）

FXストリートのアナリスト、エレン・センゲザー氏は月曜日、米CPIと米連邦準備制度理事会（FRB）が今週政策を発表する前に、金の強気派が躊躇するようになったと書いた。短期的なテクニカル見通しは、金が強気の勢いを失っていることを示している。

米国労働省は金曜日に、非農業部門雇用者数が11月に19万9000人増加し、アナリストの予測である18万人を上回り、失業率が3.7%に低下したと発表しました。データに続いて、米国の短期金利先物トレーダーは3月の利下げへの賭けを減らし、現在、FRBが5月に利下げする可能性が高いと考えています。3月に利下げを開始する可能性はもともと60%でしたが、非農業部門雇用者数が発表された後、50%を下回りました。

ドルインデックスは金曜日に0.3%上昇して104で取引を終えました。スポット金は金曜日に1.19%下落して2004.41オンスで取引を終えました。

「FRBの声」:今週のFRB決議は利下げを議論する可能性は低い!

連邦準備制度理事会が今週最新の金利決定を下す重要な瞬間に、「連邦準備制度理事会の声」と呼ばれるウォールストリートジャーナルの最高経済記者Nick Timiraosは現地時間の日曜日、連邦準備制度理事会の役人が今週、いつ利下げするかについて真剣な議論をする可能性は低く、経済の疲れが予想を超えない限り、今後数ヶ月で議論しない可能性があると報道した。

Timiraosは、これまでのところ、すべてが順調であると書いています。一連の「不気味な」利上げを経験した後、今年のインフレ率の低下速度は多くの連邦預金関係者の予想を上回っており、これは2年前には彼らが考えていなかった。今最大の問題は、連邦預金がいつ利下げを始めることができるか、そして利下げ幅がどの程度あるかである。これらの質問の答えは家庭、市場、さらに2024年のアメリカ大統領選挙に大きな影響を与える。

Timiraosによると、一つの危険は、パウエルと同僚たちが、2年前に上昇したインフレに対処する時に反応が遅いと非難されたことで、今はインフレが完全に消えていることを保証するために金利を下げるのに時間がかかりすぎることである。この間違いは経済成長を過度に抑制し、不況を招く可能性がある。

ティミラオス氏は、FRBがインフレを抑制できなかったために金利を時期尚早に引き下げることも大きな間違いになるだろうと警告した。FRBは、弱い経済成長を後押しするために金利を引き下げた1967年の過ちを繰り返したくありませんでしたが、価格が高騰しました。

連邦預金の役人たちは金利を早く下げることに慎重な態度を持っている。彼らは新たな衝撃、例えば石油価格の上昇が新たなインフレ急増を引き起こすことを心配しているから、1970年代に起こったように。

ティミラオス氏は、パウエル氏と彼の同僚は今週の会議で金利を据え置くことが期待されていると書いた。当局は7月にベンチマークのフェデラルファンド金利を5.25%から5.5%の範囲に最後に引き上げました。これは22年ぶりの高水準です。金利は、住宅ローン、クレジットカード、ビジネスローンなど、経済全体の借入コストに影響を与えます。

ティミラオス氏は、FRB当局者が今週、いつ利下げするかについて真剣な議論を行う可能性は低く、経済が予想よりも弱い場合を除いて、今後数か月は議論されない可能性があると述べた。しかし、彼らは、金利が現在の経済的制約のレベルで無期限に維持される必要はないと信じています。当局は水曜日の会合の後に最新の金利予測を発表し、ほとんどの人が来年の利下げを期待していることを示します。

JPモルガンのチーフエコノミスト、マイケル・フェローリ氏は、パウエルFRB議長が利下げの議論に参加しないと考えている。「記者会見で、パウエル氏は初めての緩和の時期から話題を移そうとすると考えている。現在、委員会は政策を据え置くか引き締めるかを検討しているだけだと指摘する」と述べた

オックスフォード経済学部のチーフアメリカンエコノミストであるマイケルピアース氏も、水曜日の記者会見はわずかにタカ派であり、パウエルとFRBがより長い期間高い金利を維持する傾向があることを示していると考えています。

ソシエテジェネラルの米国チーフエコノミスト、スティーブンギャラガー氏は、FRBの政策声明は引き続きタカ派に傾倒し、将来の緊縮財政の可能性について再び話し合うと述べた。

ギャラガー氏によると、記者会見でパウエル氏は、インフレが再び加速した場合、FRBは再び利上げしなければならない可能性があることを市場に思い出させるだろう。パウエル氏は、利下げについて話すのは「時期尚早」だと強調するだろう。

アナリストは、パウエルが今週タカ派の発言をすれば、ドルは強く反発し、金価格をさらに下落させる見込みがあると指摘した。

金価格はアメリカのCPIと連邦預金のドットマップに強く反応する恐れがある

FX Streetのアナリスト、エレン・センゲザー氏は、11月の米国消費者物価指数（CPI）データは火曜日に発表されると述べた。10月のCPIは前月比横ばいだった。このデータがマイナスになれば、最初の反応でドルに圧力をかけ、金に後押しを与える可能性がある。投資家はまた、2か月連続で0.2%上昇すると予想されるコアCPIデータにも注意を払う。0.4%以上の読み取り値は、ドルが需要を見つけるのに役立つ可能性がある。

水曜日、連邦準備制度理事会は金利決定を発表し、改訂された予測要約(SEP)、いわゆる「ドットマップ」を発表する。9月のSEPによると、政策立案者の予測によると、今年はさらに25ベーシスポイント上昇し、2024年には50ベーシスポイント下落する。このような状況で、連邦準備制度理事会が政策金利を5.25~5.5%に維持しないことを選択した場合、これは金にとって大きな強気事故になる。市場参加者は「ドットマップ」をよく研究して、政策転換のタイミングを見極めようとする。

シカゴ商品取引所グループ(CME Group)の「FRBウォッチ」ツールによると、市場は現在、FRBが早ければ3月に25ベーシスポイントの利下げを行う可能性が60%近くあると予想している。Sengezerによると、修正されたSEPが来年の合計100ベーシスポイント以上の利下げを示した場合、米国の収益率は低下する可能性があり、金は強気の勢いを得る可能性がある。

一方、2024年の金利予想が変わらなければ、逆の影響があり、ドルの反発を引き起こす可能性がある。パウエルFRB議長の今年最後の記者会見も金価格に影響を与える可能性があります。パウエルは、2024年初頭に政策が変更されるという市場の期待を押し下げる可能性があります。ただし、FRBがデータに依存していることを考えると、そのようなトーンは驚くべきことではありません。

センゲザー氏は、木曜日には欧州中央銀行とイングランド銀行も金融政策の決定を発表すると指摘した。欧州中央銀行とイングランド銀行が2024年の政策転換に向けてFRBよりも慎重な姿勢を取れば、投資家は政策の違いを消化する可能性がある。その場合、ユーロ/ドルやポンド/ドルが上昇し、ドルを巡る広範な売り圧力が金を支える可能性がある。逆に、欧州中央銀行とイングランド銀行のハト派的なサプライズがドルを押し上げ、金を圧迫する可能性がある。

経済データでは、S&Pグローバルは金曜日に米国の12月の製造業購買マネージャー指数の初期値を発表する。

金今週の技術見通し分析

Sengezerによると、金の取引価格は現在、10月初旬以降の上昇チャネルをわずかに下回っています。一方、日足チャートの相対強度指数（RSI）は50に下落しました。どちらの技術的進歩も、強気の勢いが失われていることを示唆しています。

下り坂では、金の終値が1オンスあたり2,000ドルを下回ると、テクニカルセラーが引き付けられ、金が1オンスあたり1,980ドル（10〜12月の下降傾向の38.2%フィボナッチリトレースメント）と1,960ドルに下落する可能性があります。/オンス（50日間の単純移動平均が扉を開きます。

（スポットゴールドデイリーチャート）

Sengezerによると、金は上昇通路内で安定し、2020ドル/オンスを支持に変えて、再び上昇する必要がある。この場合、金価格は2060ドル/オンス(上昇通路の中点)で抵抗に遭遇し、2080ドル/オンス(上昇通路の上限)を狙う可能性がある。

北京時間14: 57、国際スポット金報1999.16ドル/オンス。