美国国债收益率上周五回落，部分扭转了前一天的大幅涨势，因为外汇交易投资者消化了显示美国消费者有韧性和通胀趋势下降的数据，这为美联储下月小幅降息留下了充足的空间。

国债在经历了上周的大起大落后以轻微的涨跌互现收盘，波动性几乎与两周前飙升时一样大幅减弱。失业率数据引发了经济将走向衰退而非软着陆的近乎恐慌情绪后，波动性急升。

（美债收益率走势图）

这一度使得收益率跌至一年多来从未见过的水平，因为投资者纷纷转向安全的国债，抛售股票。

但上周健康的零售销售数据和上周失业救济人数的增幅低于预期，再加上本周早些时候的温和通胀数据，恢复了人们对经济形势的信心。这使得两年期和 10 年期债券收益率创下数周以来的最大涨幅，因为投资者掉转了方向。债券价格上涨时，收益率就会下降。

"收益率略有下降，因此国债看起来仍然不错，正在反弹，"旧金山 Action Economics 固定收益部董事总经理 Kim Rupert 说。

他说："市场一直超级动荡，所以我们看到市场恢复了一些平静。我认为，9 月份的降息已经基本确定，市场对此感到高兴。"

Rupert还表示，8月16日国债的避险需求有所上升，主要原因是中东局势和俄乌战争等地缘政治风险因素。

由于8月份没有联邦公开市场委员会会议，市场寻求美联储主席鲍威尔本周五在怀俄明州杰克森霍尔举行的央行年度研讨会上发表讲话时发出强烈信号。

"8月16日只是对前一天的超大走势进行了一点回调，"道明证券美国利率策略师Jan Nevruzi表示："我们看到了失业率出现一些裂痕，但基本趋势并未真正崩溃。"

他说："我认为，鲍威尔难以在8月23日的杰克森霍尔演讲中证明我们需要大幅减息。"

美国指标10年期国债收益率 上周五较上周四尾盘下跌3.6个基点，至3.89%，收窄了上周四创下的一周最大涨幅。上周收益率下跌了 5.2 个基点。

两年期国债收益率通常与利率预期同步变动，上周四达到 8 月 2 日以来的最高点，上周五尾盘下跌 3.7 个基点，报 4.0644%。上周四收益率上升了 15.9 个基点，是 4 月 10 日以来的最大升幅。上周的涨幅不到 1 个基点。