金取引の注意:金の価格は2連下落した後に上昇し、これは高位のリコールが終わったのか?連邦預金決議に焦点を当てる

金価格は月曜日(3月18日)に1週間の安値に下がった後に回復し、投資家は今週の一連の中央銀行会議を待っている連邦準備制度3つの政策決定は、インフレと金利の手がかりを探す。スポット金受付2160.15ドル/オンス、上昇幅は約0.2%である盤初は3月7日以来の最低水準に達した。

ドイツ資本dooprimeシニア市場ストラテジストのダニエル・パビロニス氏は、「金市場は水曜日の金利決定を期待しているが、そうかもしれない日本銀行火曜日の金利決定は、世界的なインフレが上昇していることを示しているかもしれないが、明らかに金は世界的なインフレヘッジツールである。」と言いました

データの表示アメリカ2月の消費者価格は着実に増加し、生産者価格の上昇幅は予想を超え、インフレに一定の粘りがあることを示し、金価格は先週約1%下落した。

                                      （スポット金チャート）

金は伝統的にインフレヘッジツールと考えられているが、物価の上昇を抑えるために金利を上げるやり方は、金利を支払わないため、金への投資を阻害している。

日本銀行は、火曜日に終了する2日間の会合で、極端にハト派的な金融政策から撤退することが期待されています。イングランド銀行は木曜日に会合し、金利を据え置くことが期待されています。

市場はまた、水曜日に終了したFRBの2日間の政策会議で金利が変わらないと予想していますが、6月の利下げの可能性は55.2%です。

【市場ニュース分析】

これまで、連邦預金が予想より早く貨幣政策を緩和し始めるとの推測は依然として支持されている金価格。しかし、先週、米国の消費者と生産者のインフレが予想外に加速し、米国債の利回りが急上昇したため、金価格は1%近く急落しましたドルインデックスドルは先週0.69%以上上昇したが、金は下落した。

米国経済会議は今週の最初の2日間の住宅データに焦点を当てます。全米住宅建設業者協会（NAHB）のデータによると、住宅ローン金利の低下に伴い、FRBが政策を緩和し始める可能性があるとの期待から、住宅建設業者の信頼感は3月に2023年7月以来の最高水準に上昇しました。NAHB市場指数は51で、2月の48から上昇しました。

資産運用会社Metzlerのチーフエコノミスト、エドガー・ウォーク氏は報告書で、市場は米国の経済データを解読するのに苦労しているため、6月の利下げの可能性は55%にすぎないと述べた。データは矛盾しており、2月の労働市場は明らかに弱く、インフレは加速している。「6月に利下げするかどうかは住宅不動産市場にも依存する。住宅不動産市場は金利に敏感で、過去は経済全体のリード指標であることが多い」と述べた。同機関は、連邦準備制度理事会が6月に利下げし、2024年に25ベーシスポイントの利下げを3回行うと予想している。

米国の10年債利回りは2.5ベーシスポイント上昇して4.334%になりました。

最新の米経済データでは、事業活動に関するデータがまちまちであることから、米国経済の減速ペースを予測することは難しい。経済は予想以上に労働力を増やしているものの、失業手当の申請者数は減少しており、労働市場は冷え込みの兆しを見せている。

こうした背景から、米連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長が米議会で証言し、借入コスト削減に着手することを示唆した発言はもっともだ。ただ、先週のインフレ率データや小売売上高データをきっかけに、FRBが2024年末までに75ベーシスポイント緩和するとの見方に沿って、FRBの利下げ賭け金の再設定が行われた。

今週のFRBの会合は3月19日から20日に予定されています。最新のインフレデータを考えると、FRB当局者が年末までに利下げをキャンセルする可能性があるという憶測が高まっており、2024年に2回利下げする可能性があることを示唆しています。

ブラックロックのストラテジストは、インフレが冷え込むにつれて、米国市場は積極的なマクロ背景を消化していると述べた。彼らは楽観的なリスク選好が今後数ヶ月で「深刻な挑戦」を受けることはないと考えている。Jean BoivinやWeiLiを含む投資チームは依然として米国と日本の株式を楽観的に見ている。彼らは市場コメントで、インフレが今年のFRBの金利を3回25ベーシスポイント下げるのに十分なほど冷え込んで、金利を下げ続けると信じていると指摘した。「インフレが下がり続けるにつれて、楽観的な気持ちが続くと考えている。だから私たちは引き続き楽観米国株テクノロジーが企業の収益成長を促進するため、人工知能のテーマに焦点を当てます。」