ゴールドマン・サックスが金価格予想を上方修正、これが原因と判明!

月曜日（3月18日）アジア市場の初めに、スポット金狭い幅で振動し、現在2156.86に取引されているドル/オンス。先週、金価格は3月8日に史上最高値を更新した後、下落しましたが、有名な投資銀行であるゴールドマンサックスは金曜日（3月15日）に金価格の予想を引き上げるレポートを発表しました。年末までに、金価格は2,3 00ドル上昇すると考えています。

2023年、連邦準備制度インフレに対抗するために財政緊縮行動をとったことは、このやり方が投資活動に影響を与え、金を含む一部の避難資産を助けるのに役立つことは間違いなく、昨年末に新たなマイルストーン価値に達した。

しかし、今年は市場が不安げに利下げを待っていたため、2024年初頭には落ち着きを見せた。この状況は長くは続かず、金価格は3月に過去最高値を記録した。現在、このパフォーマンスはゴールドマンサックスの予測に影響を与えており、彼らは現在、金価格が今年2300ドルに達すると予想している。

同行は報告書で「2024年の平均金価格予測を2090ドルから2180ドルに引き上げ、年末までに2300ドルに引き上げることを目標としている」と述べた

ゴールドマン・サックスバルク商品以前のレポートで、リサーチメタルの責任者であるNicholasSnowdonとアナリストのLavinaForcelleseは、金価格の下振れリスクはいくつかの重要な要因によって制限されると予想されると指摘しました。第一に、最も重要なことは、中央銀行の強い購入と高い地政学的緊張です。特に中国とインドからの中央銀行による金の購入は、地政学的緊張もあって、金ETFからの流出を相殺するのに役立ちました。

2022年から2023年にかけて、各国の中央銀行は平均1060トンの金を購入したが、2016年から2019年の間に509トンを購入した。金準備が増えているのは、中国がドルからドルに準備を移しているときで、ポーランドなども金準備を増やしている。

ドイツ資本dooprimeアナリストは「新興市場国の備蓄の多様化と地政学的緊張の激化を背景に、中央銀行の購入規模は強力に維持されると予想している」と書いている

注目すべきは、金の投資需要がまだ回復していないことです。最近のETF購入の減少は、特に実際のインフレ調整後の金利水準と比較して、金ETFの保有がすでに高いためである可能性があります。近年、ロシアとウクライナの紛争やアメリカシリコンバレーの銀行危機などの大きな混乱をきっかけに金の購入が進み、米国の長期利回りが上昇しているにもかかわらず、金の保有は高い水準にとどまっています。

ゴールドマン・サックスの調査によると、最近では、ヘッジファンドなどの機関による金に対する投機的なポジションが、長期的な利回りの変化を追跡している。これは、人々がマクロ経済政策の変化に敏感であることを示しており、ETFの保有量に敏感であり、ETFの保有量は資金流出を続けている。

ゴールドマン・サックスは「歴史的に見ると、金ETF保有量の変化は重大なリスク回避事件と緩やかな貨幣政策サイクルによって引き起こされることが多い。我々のアナリストは、FRBが利下げを始めるとETF保有量が上昇すると予想している。金に対する強い小売需要は金価格の上昇を推進する可能性があると同時に、新興市場の収入増加の「富効果」は消費者の金、特に宝飾品に対する需要を推進している」と述べた

「インドの裕福な消費者グループの急速な成長は、宝飾品消費の成長を推進する」とゴールドマン・サックスのアナリストは書いている。「また、トルコ、アジア大国を含む過去数年間に政策が大きく変わった国の中には、代替投資が不足している国もあり、金消費を支えている」と述べた