トランプが舞台に上がると投資家が金に転向する可能性があり、金銀は貿易戦争から利益を得る

外国為替プラットフォーム貴金属アナリストによると、トランプが11月に勝利する見通しは世界の投資家を金に向かわせる可能性があり、金銀価格は関税と貿易紛争の恩恵を受ける。

Heraeusは最新の貴金属報告書で、トランプ第2期政権の経済政策が世界の投資家を金に向かわせる可能性があると述べた。アナリストは「来たる11月5日の大統領選挙は、結果に応じてアメリカを2つの全く異なる道に導くだろう」と書いている。「より予測不可能な元大統領と現職の共和党候補トランプは、重大な市場ショック、地政学的リスク、インフレ上昇を引き起こす可能性のある経済政策を打ち出す可能性がある。トランプは現在、世論調査でバイデンに対する優位性を維持している46.9%対45.0%」

ヘレウス氏は、貿易戦争が再び勃発すれば、米国とアジアの主要国との間の緊張が高まり、米国と世界経済に打撃を与える可能性があると指摘した。

彼らは「バイデン政権はトランプのアジア大国に対する関税の多くを留保し、その国のクリーンテクノロジー輸入品のごく一部にしか関税を引き上げていないが、第二のトランプ政権はかつてないほど貿易戦争をエスカレートさせる可能性がある」と述べた。「トランプは二つの重要な貿易政策の議題を提出した:すべての国からのすべての輸入品に全面的に10%の関税を課し、すべてのアジア大国の輸入品に60%以上の関税を課す。これらの措置の法的実行可能性には疑問が残るが、トランプの最初の政府は、古い法規(1974年「貿易法」)の抜け穴条項を引用することで、アジア大国に貿易戦争を始める可能性がある。ピーターソン研究所の論文によると、これらの提案された関税はアメリカのGDP 1.8%の経済損失を招き、インフレを著しく高める可能性がある。この評価はアジアの大国や他の国がほぼ確実に徴収する報復関税を考慮していない。」と言いました

アナリストは、2018年から2020年までの貿易戦争は金価格の上昇と一致していると指摘している。彼らは「この間、金価格が高騰した。長引く交渉と関税と地政学的なエスカレーションが相まって、投資家は2019年半ばまでの利上げ環境にもかかわらず、金を避難資産として求めるようになった」と述べた。「金の上昇は関税引き上げと密接に関連しており、関税引き上げは両国の緊張関係の有意義な指標である」と述べた世界のETF保有量は2017年末の7100万オンスから2019年末の8600万オンスに増加し、米国のETF保有量は3700万オンスから4400万オンスに増加した。

ヘレウス氏は、トランプ氏が初任期中にパウエルFRB議長の利上げ政策を公然と非難したことで、FRBの独立性が損なわれる可能性があると懸念している。

彼らは「トランプ選挙チームの非公式提案には、連邦準備制度理事会の独立性を弱める措置が含まれており、パウエル氏の職務を早期に解除する可能性がある」「トランプ氏は2026年の任期終了後、パウエル氏の代わりにハト派候補を起用する可能性がある。また、トランプ氏は緩和的な金融政策を支持する連邦公開市場委員会（FOMC）理事を複数任命する可能性がある」と述べた

彼らは「よりハト派的なFOMCは利下げを加速し、インフレのコントロールを緩め、ドルを弱体化させ、投資家の金に対する需要を増やす。行政権力を連邦預金の上に置く動きは、米国の通貨政策に対する市場の信頼を揺るがし、金価格をさらに押し上げる可能性がある」と指摘した

アジアの貴金属市場について、アナリストたちは、インドの金に対する需要は依然として強いと指摘している。彼らは「5月にインドの金輸入は依然として強く、44.5トン前後に達し、金購入レベルが平均レベルを上回っていることを示している」と述べた。「5月の輸入量は昨年の58.5トンをわずかに下回ったが(昨年はインドの金消費量が特に高い年だった)、年中近くの金輸入量が高く、通常は第3四半期の祝日に必要な強い宝飾品生産につながる」と述べた

アナリストによると、インドの2024年第1四半期の宝飾品需要は95.5トンで、年成長率は4%である。彼らは「これは同期のアジア大国184.2トンの消費量(前年同期比6%減少)の半分にすぎない」と書いている。「インドの宝飾品消費量は世界全体の20%を占め、第2位の金消費市場である。年初からの強靭な需要はアジア大国の宝飾品需要の減少を部分的に相殺した」と述べている