アメリカの経済見通しが懸念され、世界の株式市場が崩壊した?

月曜日（8月5日）、アナリストは、最近の世界的な株式市場の暴落は、米国経済の見通しの急激な変化よりも、投資家がポジションを増やすために使用する裁定取引の減少を反映していると述べた。

金曜日の米国の雇用データは予想よりも弱く、株式市場の売却のきっかけとなったが、日本の優良株である日経平均株価は、1987年のブラックマンデーの売却以来、月曜日に最大の1日の下落を経験したと彼らは付け加えた。そのような激しい変動の主な要因になるのに十分ではありません。

逆に、答えは裁定取引のさらなる大幅な清算で、投資家は日本やスイスなどの低金利経済体から資金を借りて、他の場所の高収益資産投資に資金を提供するかもしれない。

円が1ヶ月前に触れた38年ぶりの安値からドルに対して11%以上上昇したため、彼らは不意を突かれました。

外国為替取引プラットフォーム最高投資責任者（Mark Dowding）は、「今回の（市場の売り）は、多くのマクロファンドが取引でミスを犯し、ストップロスを引き起こしたため、ポジションの降伏によるものだと考えています。最初は外国為替と円です」と述べ、買いや売りを引き起こす予定のレベルに言及しました。

「経済がハードランディングに直面していることを示すデータは見られない」と付け加えた

（ドル円1時間チャート）

名前を明かさないアジアの投資家は、最大のシステムヘッジファンドの中にはアルゴリズム信号に基づいて株式取引を行っているが、先週日本中央銀行が意外に金利を上げてさらなる緊縮期待を引き起こした時、これらのファンドは株式を売り始めたと述べた。

これらの動きの背後にある正確な数値とポジションの具体的な変更を特定することは困難ですが、アナリストは、裁定取引によって資金提供された米国のハイテク株の過密ポジションがこれらの株に最も打撃を与えたと考えています。

プレス時点で、テクノロジー株は比較的高い米国のナスダック株価指数を占めており、これまでのところ8%以上下落していますが、S&P指数は6%下落しています。

INGによると、日本の長年の超緩やかな金融政策に後押しされて、裁定取引は国境を越えた円ローンブームを引き起こし、他の場所の取引に資金を提供した。

国際決済銀行は、同行のデータによると、2021年末以降、越境円借入が7420億ドル増加したと指摘した。

道富グローバル市場ヨーロッパマクロ戦略責任者ティム・グラフ(Tim Graf)は「これは円融資のヘッジ平倉と日本株平倉である。私たちのポジション指標は、投資家が日本株を増やしていることを示している。彼らは以前円を減らしていた。今、彼らは円を減らしていない」と述べた

米国の市場規制当局からの最新の週次データによると、投機家はここ数週間で弱気な円への賭けを大幅に削減し、円の純ショートポジションを1月以来の最低水準である60.1億ドルに減らし、4月の7年間の最高値である145.26億ドルを下回りました。

フランス興業銀行のチーフ外国為替ストラテジスト、キット・ジュックス氏は「人を傷つけなければ、世界史上最大の裁定取引を解除することはできない」と述べた