経済信号は積極的に表現されているが、金利決定は石油価格に影響を与える

原油価格は、米国の雇用統計が景気懸念を積極的に緩和したことに後押しされ、連続して上昇した。米国労働省は、失業手当の申請件数が大幅に減少したと報告し、雇用市場が活気を取り戻していることを示した。前向きな経済シグナルにもかかわらず、石油市場はFRBの金利決定への潜在的な影響を受けて慎重なままである。

（原油価格の1時間チャート）

外国為替取引プラットフォーム最高市場戦略家は「アメリカの不況が近づいているという言い方はおかしいようだ」と述べたブラックロックはまた、米国の景気後退についての懸念は行き過ぎであると彼に同意した。資産運用会社は、7月の米国の雇用報告は景気後退よりも景気減速に沿っていると信じています。ブラックロックは、米国での雇用創出は鈍化しているが、過去3か月で平均17万人の雇用が創出されていると述べた。個人消費は冷え込んでいるものの、比較的健全なままである。これまでのところ、第2四半期の企業収益は予想を上回っています。

米国の非農業部門雇用者数は、季節調整後の7月に114,000人増加し、以前の179,000人をはるかに下回りました。悪い雇用報告が米国の景気後退への懸念を急速に高めた後、トレーダーたちは、FRBが通常よりも50ベーシスポイント多くの利下げを行う可能性が70%あると賭けています。しかし、市場は現在、FRB当局者が9月に会合するときに急激な利下げを行う可能性は58%に低下したと考えています。

米国労働省が発表した最新のデータによると、失業手当の最初の申請者数は、8月3日に終了した週に17,000人減少し、季節調整済みの233,000人となり、11か月で最低水準となりました。この数字は、エコノミストが予測した240,000人を下回っています。先週のデータは、初期失業手当の予想外の急増を示しました。これは歓迎すべき逆転です。

しかし、エコノミストは、最新の初期失業手当報告書をあまり解釈しないよう警告しました。これは、FRBが依然として大幅な利下げを行う可能性があることを意味します。

LPL Financialのチーフアナリスト、ジェフリー・ローチ氏は、「投資家は、最近の雇用報告書と同様に、報告書を過度に解釈しないように注意しなければならない」と述べた。

Bannockburn Global ForexのチーフマーケットストラテジストであるMarcChandler氏は、今日の石油市場は、需要と供給のファンダメンタルズをほとんど無視して、米国経済の状態に焦点を合わせていると述べました。したがって、共和党のトランプ候補が米国大統領に再選されることは悪い考えではないかもしれません。木曜日に、トランプは、米国大統領が連邦準備制度理事会の決定に発言権を持つべきであると述べました。これは、彼がホワイトハウスに戻った場合、連邦準備制度理事会の独立性を侵害する可能性があるという彼の最も明確

とは言うものの、FRBの決定に対するトランプの影響力は短期的な利益しかもたらさない可能性があります。エコノミストは、そのような道が1970年代のFRB議長バーンズの時代の繰り返しにつながる可能性があると指摘しています。1972年の選挙前、バーンズはインフレ圧力が蓄積しているという証拠にもかかわらず、当時のニクソン大統領から拡大的な金融政策を維持するよう圧力をかけられました。その結果、1974年までに、米国のインフレ率は12%に急上昇し、FRBのボルカー議長が金利を大幅に引き上げ、1980年代初頭に2つの景気後退を引き起こすまで、この問題は10年間続きました。

前向きな経済シグナルにもかかわらず、石油市場はFRBの金利決定への潜在的な影響のために慎重なままです。