アナリスト:投資家が法定通貨に懐疑的になるにつれて、金価格は5-10年以内に倍増する可能性がある

7月のコア消費者物価指数（CPI）は前年同月比3.1%上昇し、消費者は引き続き高いインフレ圧力に直面している。しかし、ある市場アナリストは、このインフレは法定通貨の購買力が低下しているというより広範な状況のごく一部にすぎず、この状況は引き続き金の長期的な需要を支えると述べた。

最近のインタビューで、バイロイト大学の経済学の名誉教授は、紙幣システムの制御されていない拡大のために、金と銀は重要な構造的突破口の危機に瀕していると述べました。

「人々は緊急に避難資産を獲得しようとしている。すべての法定通貨の購買力に対する疑念が高まっていることは、世界の金市場に表れている」と述べた

金は1オンスあたり3300ドル以上の上昇幅を安定して維持しているだけでなく、円に対する為替レートは過去最高を記録し、ポンド、ユーロ、カナダドル、スイスフランなどの主要通貨に対する為替レートも過去最高に近い。

「世界的な債務は各地で増加しており、インフレを推進している。米国だけでなく、カナダ、英国、欧州の政府債務も上昇している」と述べた

Polleitは、このような環境では、各国の中央銀行が金利を上げることは不可能だと指摘している。金利を上げると、これらすべての債務の返済コストが増加し、経済成長が抑制されるからだ。

しかし、これはまだ始まったばかりで、Polleitは、各国の中央銀行が今年金利を下げるだけでなく、金融抑制政策に戻って、収益率曲線制御を実施する可能性さえあると予想している。

金融抑制は、政府が公的債務を返済するために民間部門の資金を使用する間接的な方法です。政府は、ゼロ金利やインフレ政策などの微妙な手段を使用して、債務を削減します。

Polleitのタカ派の視点が形成された際、連邦預金はほとんどの主要中央銀行とは異なり、今年上半期に中立的な貨幣政策の立場を維持した。

市場は現在、来月25ベーシスポイントの利下げを予想しており、年末までにさらに2回利下げする可能性が60%あります。ここ数週間、緩和への期待が高まっているものの、10年債利回りは比較的高い水準にとどまっており、4%を超える主要なサポートレベルに固執しています。

ポレイト氏は、投資家は債務リスクの高まりに対してより高いリターンを見る必要があるため、利回りが高いままであることは驚くべきことではないと述べた。ただし、5%を超えないと予想される10年債利回りには上限があると考えていると付け加えた。

Polleitによると、連邦預金は短期収益率を下げることで、収益率曲線の長期的な端を下げることを望んでいるかもしれない。

「これがうまくいかなければ、長期金利を下げることができなければ、各国中央銀行が再び（国債を）買い始めると推測するのが妥当だ。利回りが下がれば、金価格はさらに上昇する。金には大きな潜在力と運動エネルギーが含まれており、今年末までにはより高い価格が見られると予想している」と述べた

長期的には、ポレイト氏は、今後5年から10年で金価格が2倍になるのを見ても驚かないと述べた。