インフレの冷え込みと米伊情勢が金価格を支え、今週のPCEは生死を決めた

月曜日（2月16日）のアジア市場の早い段階で、前の取引日の上昇が売りの流入を引き付けたため、スポット金は下落しました。金価格は前の取引日に反発し、木曜日に失われた地盤の一部を取り戻し、米国が予想よりも弱いインフレ報告を発表した後、2%近く上昇しました。これにより、FRBの利下げの可能性についての市場の憶測が高まり、金価格は再び5000ドルを超えました。月曜日の金価格は売り圧力のために5000ドルのサポートレベルをテストしていました。

アメリカのインフレデータは予想を下回って、6月に金利を下げる希望を再燃させ、金の価格は先週の金曜日に上昇した

米労働統計局のデータによると、1月の消費者物価指数の上昇率は前年同期比2.4%に低下し、予想の2.5%と前回値の2.7%を下回った。このデータは経済に積極的なシグナルをもたらしたが、コアCPIは前年同期比2.5%の粘性レベルを維持し、市場予想と横ばいだが、前回値の2.6%をやや下回った。

金曜日の初め、金価格は5,000ドルのマークに達した後に下落しましたが、買い手の力がすぐに現れ、4,950ドル近くの安値で吸収し、金価格を日中の高値に押し上げました。

しかし、今週発表された米国全体の経済データは堅調でした。1月の非農業部門雇用者数レポートは、13万人以上の新規雇用と4.4%の失業率を維持し、FRBの労働市場への圧力を和らげました。

問題は次のとおりです。FRBは利下げしますか?彼らは通常、デフレプロセスの再開を確認するためにより多くのデータを求めます。2025年9月にインフレ率が3%でピークに達した後、最後の3つの読み取り値は2025年11月と12月にそれぞれ2.7%、2026年1月に2.4%でした。したがって、条件は暫定的に整っていますが、ジェローム・パウエル議長が率いるほとんどのFRB当局者の現在の態度は、5月にケビン・ウォッシュがパウエルを引き継ぐまで、彼らがじっとしている可能性があることを示唆しています。

短期金融市場では6月の利下げへの期待が高まっている。プライムマーケット・ターミナルによると、FRBが25 bpの利下げを行う確率は55%。

米国債の収益率は先週低下して金価格の上昇を後押しし、今週は寄り付きを待つ

一方、米国財務省の利回りは先週も下落を続け、金価格の上昇を支えました。米国の10年債利回りは金曜日に2か月半ぶりの安値（4.05%）に達した。

米ドル指数は月曜日のアジア市場で96.90付近で狭い範囲で変動し、以前の変動傾向を維持し、金の変動幅を縮小すると予想されている。

米伊交渉の進展は限られており、危険回避感情は依然として金の価格を支えている

日曜日に、イラン議会の国家安全保障および外交政策委員会のスポークスマンであるイブラヒム・レザイは、現在の交渉では、イランのウラン濃縮活動の停止または放棄、またはイランの核物質の国外への輸送については議論されていないと述べた。米国によって受け入れられました。

レザイは、ジュネーブ交渉はミサイル問題や地域問題とは関係ないと強調した。彼は、地域各国は他の形式で安全問題を共同で検討し、平和と共通の利益を確保すべきだと考えている。レザイは、イラン交渉チームが計画を準備していると指摘し、「しかし、アメリカの過去の記録を考えると、交渉結果についてはあまり楽観的ではない」と指摘した。米伊情勢は引き続き避難金を支持し、金価格の下落空間を制限すると予想される。

市場の焦点はFOMC議事録、FRBの役員のスピーチ、PCEデータに移った

今週を展望すると、アメリカの経済スケジュールは忙しい展開になり、耐久財の注文、不動産データ、連邦準備制度理事会の役人の一連の演説と連邦公開市場委員会の議事録の発表に注目する。後半のトレーダーは、初期失業金の人数、2025年第4四半期のGDP修正値、連邦準備制度理事会が最も好むインフレ指標であるコア個人消費支出価格指数の発表に焦点を当てる。興業研究によると、PCEデータが予想を下回ると、市場の利下げに対する賭けがさらに強化され、金価格が後押しされる可能性がある。

金技術展望:金価格は5000ドルの関口支持を探る

日足チャートは、金が依然として主要なテクニカルレベルを上回っていることを示しています。短期的な圧力はありますが、強気のトーンは依然として存在し、雄牛は依然として20日の指数移動平均を上回っています。14日の相対強度指数は50の中心線を上回っており、買い手の勢いが蓄積し続けていることを示しています。

ただし、上向きのスペースを開くには、金価格が5,100ドルを効果的に突破する必要があります。このレジスタンスを克服すると、次のターゲットは5,200ドルを指し、その後、過去のピークである5,600ドル近くが続きます。逆に、金価格が5,000ドルのしきい値を維持できない場合、引き戻し圧力に直面する可能性があります。

下降サポートについては、重要なサポートは20日のEMAがある4926ドル付近にあり、失守後に4900ドルの関門を試す。下降が続くと、次のサポートは4800ドルになり、最終目標は50日のEMAがある4692.35ドルになる。

（スポットゴールドデイリーチャート、出典:ネットワーク）

北京時間8: 31、スポット金は5012.68ドル/オンスです。