外国為替取引の注意:連邦預金は昇温を一時停止し、ドルは3週間近くの下位に下がって、イギリスの強い就職データはポンドに有利である

ドル指数は火曜日に3週間の安値に下落し、最終的に0.33%下落して103.29になった。データによると、先月消費者物価は2年以上で最小の年間増加率を記録し、連邦預金が水曜日に2日間の会議を終了する時に金利を一時停止するという期待を固めた。欧州中央銀行の金利決定は木曜日に発表され、市場はこの銀行が25ベーシスポイント上昇し、7月にさらに25ベーシスポイント上昇すると考えている。英国の雇用データが強く、金利上昇の見通しが高まり、ポンドの見通しが良くなった。

北京時間の6月14日のアジア市場の朝、ドル指数は狭い範囲で振動し、現在103.32付近で取引されている。ドル指数は火曜日に3週間の安値まで下落し、最終的には0.33%下落して103.29に報告した。データによると、先月消費者物価は2年以上で最小の年間増加率を記録し、連邦預金が水曜日に2日間の会議を終える時に利上げを一時停止するという期待を固めた。さらに、米国消費者物価指数(CPI)は4月に0.4%増加した後、先月は0.1%上昇した。5月までの12か月で、CPIは4.0%上昇し、2021年3月以来最小の前年比増加率で、これまでの4月の増加率は4.9%だった。いわゆるコアCPIは5月に0.4%の増加を記録し、3ヶ月連続で同じ割合の増加率を維持した。

ヴァンガードのシニアポートフォリオマネージャーであるジョン・マジイア氏は、CPIデータが発表された後、彼の会社は水曜日にFRBが行動を停止することを「非常に確信している」と述べた。

「明らかにこの会議の前に、FRBがかなり引き締めたという証拠がある。銀行に問題がある前に、問題は今、端末金利が高いか、経済が着陸しないか、利上げが感じられないか、さらに大幅な利上げが必要かもしれない」と述べ、今年のシリコンバレー銀行、シグネチャー銀行、第一共和銀行の倒産に言及した。

Madziyire氏はまた、「しかし、銀行がいくつかの混乱や小さな危機を経験したという事実は、これらの利上げがすべて影響を与えるところまで来たことを示している。FRBの観点からは、彼らは自分たちに評価する時間を与えたいので、いくつかのデータによっては利上げをスキップする可能性がある」と述べた

FRBの政策金利にリンクされた先物のトレーダーは現在、FRBが11回連続の利上げを放棄し、今週の指標金利を5.00%から5.25%に維持することを決定する可能性が約93%あると予想しています。データが発表される前に、トレーダーは6月の利上げの可能性を75%と見なしていました。しかし、金利先物市場は、月曜日遅くの70%以上から、7月のFRBの利上げの可能性を64%に縮小しました。

火曜日のユーロは対ドルで0.33%上昇して1.0792となった。欧州中央銀行の利上げ期待はユーロを支えるのに役立つ。しかし、ドイツ経済の弱さはユーロの上げ幅を制限する恐れがある。

欧州中央銀行の金利決定は木曜日に発表され、市場はこの銀行が25ベーシスポイント上昇し、7月にさらに25ベーシスポイント上昇し、その後、今年の残りの時間に金利上昇を一時停止すると考えている。

HS BCは、ドイツの景気低迷は第2四半期まで続き、すぐには終わらないと考えています。HS BCのチーフドイツエコノミストであるStefan Schilbe氏は、ドイツのシンクタンクであるZEWの調査で最も懸念される兆候は、現在の経済状況の指標が急速に悪化し、ドイツが不況に陥った1月以来の最低水準に低下したことであると述べました。これは、経済が完全に勢いを欠いていることを示しており、外部環境の弱さと内需の低迷を反映している可能性があります。実際、ZEWの現在の評価は2019年8月以降マイナスであり、経済全体の弱さを浮き彫りにしています。最新の景気指数は、製造業の継続的な弱さを示しており、昨年の冬に見

日本銀行は金曜日に金融政策の決定を発表し、超緩和的なスタンスとイールドカーブコントロール政策を維持することが期待されています。

他の面では、ポンドは就職データが予想を大きく上回った後に上昇し、イギリスの賃金は大幅に上昇し、インフレへの懸念を激化させた。

ポンドは火曜日に1.2624の5週間の高値に上昇し、0.83%上昇して1.2611で終了しました。イングランド銀行は6月22日に金利決定を行います。トレーダーは、イングランド銀行が以前の予想よりもさらに金利を引き上げる必要があると賭けています。

オランダ国際グループのエコノミスト、ジェームズ・スミス氏は報告書の中で、英国の賃金は予想よりも速く伸びていると述べた。これにより、イングランド銀行が6月に金利を引き上げ、8月に金利を引き上げる可能性が高まります。そして、利下げが現れるまでにはしばらく時間がかかるかもしれません。スミス氏によると、英国の賃金上昇は2月から4月にかけて7.2%と大幅に加速し、成長の勢いが鈍化しているにもかかわらず、調査によると、企業は今後数か月でそれほど積極的に賃金を引き上げるつもりはないが、賃金水準は下がっていない。

同時に、失業率は予想外に3.8%に低下し、求人数が減少するなどの冷え込みの兆しがあるにもかかわらず、流行中の採用困難の推進要因の一部は構造的であるようで、慢性的な病気で労働市場を離れた労働者は再び増加した。

水曜日の重要なデータとイベント

機関の見解の要約

1.金融サービス会社Ebury: FRBが予期せず金利を引き上げた場合、ドルは上昇する可能性があります。

金融サービス会社のEburyによると、最新のアメリカのインフレデータは鈍化しているにもかかわらず、連邦預金が水曜日の金利決定で金利を上げると、ドルは大幅に上昇する可能性がある。EburyのストラテジストMatthew Ryanは報告書で、火曜日に発表されたデータによると、アメリカの5月のインフレ年率は4月の4.9%から4.0%に下がって、市場は連邦預金が水曜日に金利を上げると予想して、ドルを圧迫した。彼は、連邦預金が6月に金利を上げると、市場に大きな衝撃を与えると述べた。それが本当に起こったら、ドルは大幅に上昇し、しばらく下落した後に再び強くなる可能性がある

2. Monex Europe:英国の雇用データは強力で、ポンドの見通しは良好です。

マネックス・ヨーロッパによると、火曜日に発表された英国の賃金と雇用の成長データは、消費者が金利上昇の影響を緩和できることを示しており、これはポンドにとって有利である。マネックスの外国為替アナリスト、ニック・リース氏は報告書の中で、これらのデータはイングランド銀行が再び大幅な利上げを必要とするとの憶測を引き起こす可能性があると述べた。しかし、最近、さらなる利上げへの期待の高まりが必ずしも通常のようにポンドの上昇につながるわけではないことに気づきました。代わりに、銀行金利の上昇の見通しは、英国経済の崩壊のリスクを高め、時にはポンドに圧力をかける可能性があります。しかし、リース氏は火曜日のデータは、経済が予想よりも利上げ

3.バークレイズは、ドルが短期的に軟化し、スイスフランの強さが続くと予想しています。

スイスフランは最近好調で、バークレイズはスイス中央銀行が現在の高値で外貨介入を行っており、リスク背景がそれほど楽観的ではないため、スイスフランの強さが続くと予想している。バークレイズは「ドルは数ヶ月後に有意義な下落が現れ、世界経済にもっと積極的な成長のきっかけが現れるのを待つかもしれないが、今週のアメリカインフレデータ、連邦預金と日本中央銀行決議が発生する前に、ドルは戦術的に疲れている可能性がある」と述べた

4.ナショナルオーストラリア銀行:企業の信頼が低下し、RBAは利上げを一時停止する理由があります。

ナショナルオーストラリア銀行の5月の企業調査では、雇用を含むすべての調査分野で大幅な落ち込みが見られ、信頼感はマイナス圏に入っています。このデータはRBAによって注意深く監視されており、7月に利上げを一時停止し、8月の最新のインフレデータを待つ理由になる可能性があります。RBAは、実現している政策の影響にますます自信を持っているはずです。