外国為替取引の注意:ドルは危険回避のために上昇し、イギリスの不況はポンドを圧迫すると予想されている

ドル指数は金曜日に103.17の高値に上昇し、世界的な企業活動データの低迷がリスク回避をもたらし、中央銀行からのタカ派のレトリックがリスクの高い通貨への圧力を高めた後、0.45%上昇して102.86で取引を終えました。ポンドは、英国経済が不況に陥る可能性があるという期待の高まりによって圧迫されています。

6月26日のアジア市場の早い段階で、北京時間、米ドル指数は狭い範囲で変動し、現在102.77近くで取引されています。金曜日のドル指数は一時的に103.17の高値に上昇し、最終的には0.45%上昇して102.86になりました。これは、世界的な企業活動データの弱さがリスク回避をもたらし、中央銀行からのタカ派のレトリックがリスクの高い通貨への圧力を高めた後です。

先週の金曜日に発表された注目の調査データによると、アメリカの企業活動は6月に3ヶ月の低さに下がった。サービス業の成長が今年初めて鈍化し、製造業の萎縮が深まった。しかし、全体的な状況は、アメリカの第2四半期の経済成長がわずかに加速していることを示している。過去1年間の連邦預金の過激な金利引き上げが不況を引き起こすとの懸念が続いているにもかかわらず

取引開始前のデータでは、6月のユーロ圏の商業活動はほぼ停滞していることが示された。製造業の下降傾向が深まる一方、域内で優勢だったサービス業の活動は、1月以来初めて全体の需要が減少したため、ほとんど伸びなかった。

CIBCキャピタルマーケットの北米外国為替戦略責任者であるBipan Rai氏は、「需要がわずかに減速し始めていることを示す企業からのシグナルが見られ始めており、将来の生産に対する期待が再調整されている」と述べ、「将来の見通しに対する懸念が現在リスク選好を抑えていると考えており、ドルはこの懸念によってある程度買われている」と述べた

ライ氏によると、月末と四半期末が近づくにつれて、トレーダーたちは清算し、これもドルを支持する可能性がある。

先週の金曜日のデータは、予想を超えた利上げと世界中央銀行のタカ派コメントに続いて発表された。これらは、政策立案者がインフレを抑制するために政策を引き締める上でまだ道があるという市場の懸念を再燃させ、経済を衰退させる可能性さえある。

ソシエテジェネラル銀行（601166）のチーフ外国為替ストラテジスト、キット・ジャックス氏は報告書で、「英国とノルウェーの利上げ幅が予想を上回った後、市場は予想を上回る利上げの意外な状況に緊張している。これはドルを助け、欧州のPMIデータを見る前でさえある」と述べた

連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長は先週木曜日、FRBは今後「慎重なペース」で金利を調整すると述べたが、利下げが「すぐに起こる」可能性を排除した。

先週の金曜日、ユーロはドルに対して一時的に3日間の安値1.0844に下落し、最後に0.56%下落して1.0894になった。

欧州中央銀行のルイス・デ・ギンドス副総裁は、欧州中央銀行は「緊縮サイクルの最終段階に入っている」と述べた。一連の利上げ行動をいつ停止するかは「データに依存する」とインタビューで述べた。「コアインフレの状況は非常に重要だ」と述べた

彼はまた、欧州中央銀行が実施した貨幣政策と基期効果はコアインフレ率の減速に「役立つ」と述べ、重要なのは「第二次効果を観察する:給与の増加と単位労働力コストの進化に関わるすべて」である。第二次効果のシナリオが複雑になれば、「貨幣政策はもっと行動しなければならない」と、財政政策もインフレを下げる上で役割を果たさなければならない。

さらに、フランスとドイツのPMIデータは予想を下回り、ユーロ圏の景気後退への懸念を引き起こし、ユーロを圧迫しました。HSBCのエコノミスト、クリス・ヘア氏は、ユーロ圏のサービス部門のPMIの低下は特に深刻であり、人件費の高騰と金融環境の引き締めが影響を及ぼし始めていることを示していると述べた。これらのマイナス要因が影響を及ぼした場合、第2四半期の冬の景気後退からのユーロ圏の回復について疑問が投げかけられます。

ドル円は金曜日に7か月以上で最高水準の143.87に上昇し、最終的には0.42%上昇して143.71で取引を終えました。日本銀行が超ハト派の姿勢を維持しているため、円は再び圧力を受けています。

先週の金曜日に発表されたデータによると、日本の5月のコア消費者インフレ率は予想を上回り、燃料コストを除く指標は42年で最も速いスピードで成長し、日本中央銀行に大規模な刺激措置を徐々に撤回する圧力をかけた。

英国経済が不況に陥る可能性があるという期待の高まりは、イングランド銀行が木曜日に持続的な高インフレに対応して金利を引き上げた後、ポンドに圧力をかけました。ポンドは金曜日に対ドルで0.25%下落し、1.2715で取引を終えました。為替レートは先週約0.82%の下落を記録し、6週間で最大の週間下落となりました。

オーストラリアドルとニュージーランドドルは先週の金曜日、トレーダーがリスクの高い通貨を回避したため、苦戦した。

オーストラリアドルは先週の金曜日に1.18%下落して0.6675になり、先週は3%近く下落し、8月下旬以来の最悪の週次パフォーマンスとなりました。先週の金曜日、NZドルは0.55%下落して0.6142になり、先週は1.46%下落しました。

月曜日の重要なデータとイベント

機関の見解の要約

1. ABNアムロは、予想されるFRBの利下げを延期します。

オランダ銀行のシニアアメリカアナリストBill Diviney氏は「私たちは今、連邦預金が2024年3月に利下げを始めると予想しています。以前予想していた2023年12月より1四半期遅れています」と述べた

2.ドイツ商業銀行:ユーロ圏のサービス部門の弱さは、ECBの緊縮政策の終わりを告げています。

ドイツ商業銀行のシニアエコノミスト、クリストフ・ワイル氏は、ユーロ圏のサービス部門のPMIの予想外の急激な低下は、今後数か月の景気回復を助長するものではなく、多くの人が今後数か月の景気回復を期待していると述べた。これは、これまでのECBの利上げが経済成長をますます遅らせており、今年下半期に縮小することを示していると彼は述べた。データはまた、ECBの政策立案者をパニックに陥れる可能性があります。ECB当局者は、ユーロ圏の経済が下半期に大幅に成長すると予想しており、7月の利上げシグナルの後に中央銀行がさらに金利を引き上げる可能性を低くして

3. JPモルガンはユーロ圏の経済見通しを引き下げました。

JPモルガンは、ユーロ圏の第3四半期の四半期調整後の国内総生産（GDP）予測を1.5%から1.25%に引き下げました。

4.ウェルズ・ファーゴはポンドの中期的な見通しに慎重です。

ウェルズ・ファーゴ国際エコノミストのNick Bennenbroek氏は、「英国にとって、低成長/高インフレの組み合わせと、英国中央銀行が来年、金融政策を大幅に緩和する見通しが、ポンド対ドルの中期見通しに慎重な理由だ」と述べた