オーストラリア為替投資、利空ドル!アメリカの6月のインフレは予想を下回って、最も過激な金利サイクルが終わることが期待されている

アメリカの6月のインフレ率は2年以上以来最低の年率レベルに下がったこれはコストが鈍化した結果であり、40年以上で価格上昇率が最も高い時期と比較しやすい結果でもある。

インフレを測定するCPIは前年比3%上昇2021年3月以来の最低水準である商品とサービスの価格を測るこの指数前月比0.2%上昇ダウ・ジョーンズの予想増加率はそれぞれ3.1%と0.3%です。

図:米国のCPI（今年6月までの前年比パーセンテージの変化、濃い青はすべての項目を含み、点線の薄い青は食品とエネルギーを除外し、影の領域は不況を示します）

食料とエネルギーの価格の変動を除いて、コアCPIは前年比4.8%上昇し、前月比0.2%上昇した一般的な予想では、それぞれ5%と0.3%の増加が見られます。年率は2021年10月以来の最低水準です。

全体として、これらの数字は、インフレ率を下げたいと考えているため、連邦準備制度理事会に息抜きの余地を与える可能性があります。2022年のこの時点で、年間インフレ率は約9%で、1981年11月以来の最高水準である。

Key Private Bankの最高投資責任者であるGeorge Mateyo氏は、「6月のインフレ報告書は、米国の大部分が外気温の上昇に対処しているにもかかわらず、インフレがようやく冷え込み始めていることを確認している。FRBは、インフレが低下し、経済成長が停滞していないという政策が期待される効果を生み出していることを確認していると考えて、この報告書を受け入れる」と述べた

しかし、FRBの政策立案者はコアインフレに焦点を当てる傾向があり、それでもFRBの年間目標である2%をはるかに上回っています。マテヨ氏は、この報告書が今月後半にFRBが再び金利を引き上げるのを妨げる可能性は低いと述べた。

連邦準備制度理事会の当局者は、特に住宅費が下落しているため、インフレ率は引き続き低下すると予想しています。住宅費はCPIウェイトの約3分の1を占めています。しかし、住宅指数は先月0.4%上昇し、前年比7.8%上昇しました。米国労働統計局によると、今月の上昇はCPI全体の上昇の約70%を占めています。

Bright MLSのチーフエコノミストであるLisa Sturtevant氏は、「インフレの大部分を占める住宅コストは明らかに下がっていない。連邦準備制度理事会が疫病の間に金利をこんなに低く押した後、急速に上昇したため、連邦準備制度理事会の利上げは住宅需要を下げるだけでなく(予想通り)、供給を厳しく制限した。住宅主は彼らが看板を掲げて販売しようとしていた家に閉じ込められたからだ」と述べた

ウォール街はこの報告に積極的に反応し、ダウ先物は200ポイント近く上昇し、米国債利回りは全面的に下落した。

トレーダーはまだ連邦預金は7月25日から26日までの会議で25の基点を上げる可能性が高いと予想されている。しかし、市場評価によると、これが最後の利上げになる役人たちが利上げを一時停止し、一連の利上げが経済の中で機能するようにしたからだ。

2021年にインフレが初めて加速し始めたとき、連邦預金の役人とウォールストリートの経済学者の多くは、インフレは「一時的」であるか、流行特有の要素が消えたらインフレが収まる可能性があると考えていた。これらの要素には、サービスではなく商品の需要が急増したり、半導体などの重要な製品が不足したりするサプライチェーンの詰まりが含まれる。

しかし、インフレが予想以上に頑固になった時、連邦預金は利上げを始め、2022年3月以来の10回連続の利上げで、最終的に5ポイントの利上げをした。

その月のエネルギー価格は0.6%上昇しましたが、全体的なCPIの上昇は穏やかでした。しかし、ガソリンスタンドのガソリン価格が1ガロンあたり約5ドルだった1年前と比較して、エネルギー指数は16.7%低下しました。

食品価格は当月はわずか0.1%上昇したが、中古車価格は0.5%下落した。中古車価格は2022年初頭のインフレ高騰の主な原因である。当月の航空券価格は3%下落し、現在年度は8.1%下落している。

CPIの下落は労働者の賃金水準を高めるのに役立った: 5月から6月まで、インフレ調整後の実質平均時給は0.2%増加し、前年比1.2%増加した。昨年6月にピークに達したインフレの急増の間、労働者の賃金増加は生活コストの増加に遅れていた。

ドルインデックス日足チャート

北京時間7月13日11時35分、ドル指数は100.46