興業外貨: 10兆元の株式市場の上げ幅は試練に直面している!四つの分野は注目すべきだ

データによると、S&P 500は第2四半期の利益が9%減少し、2020年以来最悪の四半期になると予想していますが、ヨーロッパではさらに悪化する可能性があり、12%減少すると予想されています。しかし、予想はすでに低く、一部の指標は来年の収益の回復の可能性を示唆しているため、ストラテジストは市場がどのように反応するかについて意見が分かれています。

パテック・アセット・マネジメントのシニア・インベストメント・マネージャー、エフゲニア・モロトヴァ氏は次のように述べています。

「私は企業が今四半期に同じ程度の収益弾力性を示すことができるかどうかに懐疑的です。収益成長と利益率の安定性は、下半期の利益が反発できるかどうかの鍵となります。」

興業外国為替市場観察者が注目している重点は以下の通りであるドル安がアメリカの大手輸出業者に与える影響，今年株式市場の上昇を推進する人工知能ブームの実際の影響そして企業がコストの上昇と消費者の緊縮の影響を受ける表現。

以下は投資家が注目する4つの分野：

大手テクノロジー企業の影響力

人工知能のブームにより、テクノロジー株が中心のナスダック100指数は上半期に史上最高のパフォーマンスを記録しました。現在、投資家の目は新興技術が企業の利益にどのように影響するかに着目している。

外国メディアの報道によると、Apple、マイクロソフト、アマゾン、NvidiaとGoogleの親会社であるAlphabetは、今四半期の収益成長率で他の米国企業をリードすると予想されています。

WisdomTreeのマクロ経済研究責任者であるアニカ・グプタは次のように述べています。

「人工知能ブームが科学技術会社の利益増加を推進できなければ、株式市場は少なくとも一時的な調整を経験する可能性がある」と述べた

インフレ効果

インフレは冷え込み、FRBはまもなく利上げを停止すると予想されています。しかし、これは企業にとって良いニュースではありません人件費などのコストは依然として高く、顧客の価格をさらに引き上げることは困難です。

米国合衆国銀行ウェルスマネジメントのシニア投資ストラテジスト、ロブ・ハワース氏は次のように述べています。

「全体的なインフレの鈍化速度は賃金の増加よりも速く、消費者にとっては有利かもしれないが、利益率を損なう。そのため、賃金の増加と物価のインフレの相互作用に注目して、企業がまだストレスに直面しているかどうかを判断する」と述べた

ノキアとレストランチェーンのクラッカーバレルオールドカントリーストアは、以前の収益レポートでコスト上昇の影響について警告していました。

消費者の緊縮

市場参加者は彼らが注目していることを示した消費支出の動向と、自動車販売や旅行・ホテル業界のパフォーマンスに注目アメリカ企業の健康状態を評価するために。もう一つの注目分野は会社の債務負担と再融資計画は、負債の重い会社に重点を置いている。

ベアードの投資戦略アナリスト、ロス・メイフィールド氏は次のように述べています。

「強い労働力市場と過剰貯蓄に刺激されて、数ヶ月以来アメリカ経済を支えてきたのは消費者で、ズボンのベルトを引き締める、消費を減らしたり、サービス支出を減らしたりする措置は重要な影響を与える。」と言いました

インフレ調整後、米国の個人消費は年初に急増した後、ほとんど停滞しており、企業の初期の兆候のいくつかは客観的ではありません。メモリチップメーカーのMicron Technologiesは、パソコンとスマートフォン市場は萎縮すると予想されているドイツの化学大手バスフ社は利益の減少を警告し、消費製品の需要が鈍化したと非難した。

モルガン・スタンレーのストラテジスト、マイケル・ウィルソン氏は、これは来年の収益の急速な回復の予測は楽観的すぎるかもしれない。そして、企業が慎重なシグナルを発した場合、株式市場は売却リスクにさらされる可能性があります。

ヨーロッパのパフォーマンスが悪い

バークレイズのストラテジストは、欧州の製造業が低迷しているため、欧州の利益減少は米国を上回ると予想していると述べた。ユーロやスイスフランなどの通貨が強くなるにつれて、大手輸出業者もより多くの制限に直面する。スイスの固定費が高い時計メーカーのスウォッチグループAGは、為替レートの変化が今年の売上高に影響を与えると警告しています。

株式市場は、ユーロストーク600がS&P 500を下回った4月から6月の間にヨーロッパが直面した課題を反映し始めました。より低いバリュエーションは地域株を一部の人にとって魅力的にしましたが、他の人はそれを見ましたテクノロジー株の不足は見通しを不安定にする可能性がある。