富拓外汇:アメリカ株が日本銀行に怖がられた?
米国株はもともと好調で、ダウ平均株価は14回連続で歴史に残るところでした（14回連続で上昇した場合、1897年6月以来の最長の連続上昇記録に追いつくことになります）。残念ながら、日中、日本銀行はイールドカーブコントロール（YCC）の調整について話し合い、長期金利が上限を超えるようにします。日本銀行がYCC政策を実際に調整した場合、市場は緊縮財政のサイクルを開始したと見なされ、資本市場を驚かせ、米国株の3つの主要指数は突然下落しました。最終的に、ダウ平均株価は0.67%下落し、13日連続の上昇を止め、ナスダックは0.55%下落し、S&P 500指数は0.64%下落しました。日本銀行が昨年12月に初めて政策を変更したとき、金融市場は大きな波を立てました。
ヨーロッパの株式市場は、早期の終値のために逃げました。木曜日に、ECBは金利を0.25パーセントポイント引き上げましたが、利上げ後、タカ派のレトリックはあまり与えられませんでした。フランスのCAC 40指数が2%以上上昇し、ドイツのDAX 30指数が1.7%上昇したため、ヨーロッパの株式市場はまとめて急騰しました。
さらに、米国の銀行業界は大きなニュースの到来を告げました。ブルームバーグによると、米国のトップ銀行規制当局は、数年で最も包括的な資本改革計画を発表し、大手銀行は予期せぬ損失の可能性に対処するために資本を増やす必要があります。連邦準備制度理事会、連邦預金保険公社、通貨監督庁が木曜日に発表したレポートによると、1,000億ドル以上の資産を持つ銀行は、資本を約16%増やす必要があり、最大8つの銀行は資本を増やす必要があります。約19%。
北京時間の7月27日の夕方、米国はいくつかの良いデータを開示しました。その中で、米国の第2四半期の実質GDPは前年比2.4%増加し、市場予想の1.8%を大幅に上回り、第1四半期の2%を上回りました。米国ホワイトハウスは、GDPデータは健全な経済成長を示していると述べた。
同時に、米国の第2四半期のコア個人消費支出（PCE）物価指数の初期値は前月比3.8%に低下し、市場予想の4%を下回った。
さらに、7月22日の週に米国で初めて失業手当を申請した人の数は221,000人で、市場の予想である235,000人を下回り、以前の値は228,000人でした。6月の米国の耐久消費財注文の初期値は前月比で4.7%増加し、1%増加すると予想されます。6月の米国の既存住宅契約販売指数は前月比で0.3%増加し、0.50%減少すると予想されます。米国国勢調査局が発表したデータによると、6月の米国の商品貿易赤字は878億米ドルで、920億米ドルの赤字と推定され、5月には919億米ドルになり
上記の一連のデータは、米国経済がうまく機能していることを示しています。データが開示された後、米ドル指数は急上昇して赤字になり、以前は約0.3%下落しました。スポット金は短期的に急落し、スポット銀は一時的に3%下落し、米国株の3つの主要先物指数は着実に上昇しました。
その後、27日の北京時間午後21時30分頃、米国の3つの主要株価指数は集合的に高く始まり、ダウは0.24%、ナスダックは1.36%、S&P 500指数は0.78%上昇しました。しかし、セッション中に、日本銀行に関するニュースが出て、米国株は下向きになりました。
日本のメディアの報道によると、金曜日の日本銀行の金融政策会議では、長期金利が0.5%の上限をある程度超えるように、イールドカーブコントロール（YCC）政策の調整について話し合う予定です。日本銀行がYCC政策を調整した場合、市場は緊縮財政サイクルを開始したと見なされる可能性があります。このニュースにより、円はすべての主要通貨に対して上昇し、そのうち円はユーロに対して2%、ドルに対して1%近く上昇しました。
このニュースは米国株市場を驚かせ、米国株投資家は最近の上昇を利用して利益を上げました。日本銀行が昨年12月に初めて政策を変更したとき、金融市場は大きな波を立てました。
YCCは本質的に、各期間の利回り目標レベルを設定することにより、利回り曲線を期待されるレベルに維持する金利ツールです。日本銀行は2016年から超緩和を実施するためにYCCコントロールを導入しています。日本銀行の現在のYCC政策では、10年国債の利回り変動幅は±0.5%と設定されており、利回りが0.5%を超える可能性がある場合、日本銀行は日本債を購入します。そして、利回り変動の目標範囲を拡大すれば、日本銀行は債券購入の規模を縮小することができます。昨年12月、日本銀行が日本の10年国債利回りを約0.5%（以前の上限は0.25%）に引き上げることを許可すると発表したとき、それは金融市場全体に騒ぎを引き起こしました。国債利回りが跳ね上がり、円が大きく上昇し、米株式市場から豪ドル、金に影響が出た。
日本銀行が今回イールドカーブコントロール（YCC）政策を本当に調整するかどうかは疑わしいが、市場は依然として驚かされている。7月27日の終値の時点で、ダウは0.67%、ナスダックは0.55%、S&P 500は0.64%下落しました。個別株では、テスラが3%以上下落し、NetflixとMicrosoftが2%以上下落しました。人気のある中国株もほとんど下落し、BilibiliとKingsoft Cloudは6%以上下落し、京東は2%以上下落し、アリババ、網易、百度は1%以上下落しました。
現地時間の7月26日、FRBは25ベーシスポイントの利上げを発表しました。利上げ後、米国のフェデラルファンド金利の目標範囲は5.25%〜5.5%に上昇し、2001年以来の最高水準となりました。これはまた、FRBが昨年3月にこのラウンドの利上げプロセスを開始して以来、11回目の利上げであり、累積範囲は525ベーシスポイントに達しました。
連邦準備制度理事会のパウエル議長は、年内に金利を引き下げることはなく、9月に金利を引き上げ続けるかどうかは、その後のデータに依存すると述べた。同時に、連邦準備制度理事会は、米国が年内に景気後退を経験することはないと信じて、経済見通しの表現を調整しました。
中金会社は、インフレが鈍化するにつれて、連邦預金は利上げにもっと忍耐力があると考えて、今後2ヶ月のコアインフレや中古車と家賃に牽引されて下落し続けることを考慮して、連邦預金は9月に利上げを「スキップ」するかもしれない。しかし、現在の労働力市場と経済が予想を超えてもたらすインフレリスクを無視することもできない。基数効果が弱まるにつれて、年末にインフレが上昇する可能性があり、これは第4四半期に利上げの可能性があることを意味する。
木曜日に、ヨーロッパの株式市場の主要な株価指数は集合的に急騰しました。その日の終値の時点で、ユーロストーク50は2.33%上昇し、フランスのCAC 40指数は2.05%上昇し、ドイツのDAX 30指数は1.70%上昇しました。
FRBに続いて、ECBは木曜日に別の0.25パーセントポイントの利上げを発表しました。昨年7月に利上げプロセスが開始されて以来、ECBは9回連続で合計425ベーシスポイントの利上げを行っています。
欧州中央銀行は同日、金融政策会議を開き、ユーロ圏の3つの主要金利をすべて25ベーシスポイント引き上げることを決定しました。欧州中央銀行は同日、主要な借り換え金利、限界借入金利、預金メカニズム金利をそれぞれ4.25%、4.5%、3.75%に引き上げると発表した。
欧州中央銀行は、いくつかの指標が減速の兆候を示しているにもかかわらず、全体的に潜在的なインフレは依然として高いレベルにあり、インフレ期待は長期的に高いままであると予想している。欧州中央銀行の将来の決定は、必要な時間内に、インフレが2%に戻る中期目標を達成するのに十分な制限レベルに設定されることを保証する。
欧州中央銀行の声明によると、過去の利上げ行動は依然として力強く伝わり、融資条件は再び引き締まり、需要はますます抑制されている。これはインフレを目標レベルに戻す重要な要素である。欧州中央銀行はまた、将来の金利決定は引き続き今後の経済と金融データ、潜在的なインフレ動態と貨幣政策の伝導力に基づくインフレ見通しの評価に基づいていると強調した。声明の基調には明らかなタカ派傾向はなく、トレーダーは欧州中央銀行が9月に25ベーシスポイントの金利を引き上げる可能性は約40%で、決定前の約44%をわずかに下回っていると考えている。
富拓FXは、ECBの声明はハト派の声明のようだと指摘した。ECBの声明を受けて、欧州株式市場は上昇を続けています。
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