金の方向は重要な裁判に直面している!パウエルは「再びテーブルを持ち上げる」のか?

過去1週間のデータを示します。アメリカ経済は引き続き強い勢いを維持している。小売売上高と製造業のデータは予想外に増加しましたが、住宅建設は引き続き堅調でした。さらに、議事録は経済の回復力を認め、インフレ率を2%の目標に引き下げるという委員会の決意を強調し続けました。10年間のアメリカ国債の収益率は今週、15年の上位に上昇した。

来週の経済データは比較的軽いです。重要なのは、主要経済国が発表したPMIレポートですですが本当に正のアプローチはジャクソンホールのグローバル中央銀行年次総会です。米国の利回りが突破の危機に瀕しているため、FRBのパウエル議長がFRBのフォローアップ政策パスに関するシグナルを送ることが重要になります。

以下は新しい週に市場が注目するポイントである(すべて北京時間):

中央銀行動態:ジャクソンホール中央銀行年次総会に焦点が集まった!パウエルは「再びテーブルを持ち上げる」のか?

連邦準備制度の側面:

火曜日

19: 30、2024年FOMC投票委員会、リッチモンド連邦準備制度理事会のバルキン議長がスピーチを行いました。

水曜日

02: 30、2023年FOMC投票委員会、シカゴ連邦準備制度理事会のグルスビー議長が若者の雇用問題についてスピーチを行います。

03: 30、2023年のFOMC投票委員会、シカゴ連邦準備制度理事会のグルスビー議長、および連邦準備制度理事会のボーマン理事が炉辺での話し合いに参加しました。

金曜日

0: 00、2023年FOMC投票委員会、フィラデルフィア連銀議長ハックはCNBCのインタビューを受けた

21: 00、2023年FOMC投票委員会、フィラデルフィア連銀議長ハックは彭博テレビのインタビューを受けた

21: 40、2023年FOMC投票委員会、フィラデルフィア連銀議長ハックはYahoo財経生放送欄のインタビューを受けた

22時5分、パウエルFRB議長は、ジャクソンホールで開催された世界中央銀行の年次総会で講演しました。

来週の焦点は、ジャクソンホール中央銀行の年次総会です。

2023年下半期に深くなるにつれて、一人一人の心の中で最も差し迫った問題は、連邦預金が年末までに再び金利を上げるかどうかである。7月のFRBの議事録によると、政策立案者は依然としてインフレに重大なリスクがあると考えており、これは将来のさらなる利上げにつながる可能性がある。火に油を注ぐのは、最近のアメリカ小売販売データが予想を上回って、FRBが利上げを続ける理由をさらに支持した。

毎年8月、ワイオミング州ジャクソンホールのサマーヒルズで開催されるジャクソンホールの世界中央銀行年次総会で、FRB当局者がセミナーを開催し、金融政策と経済動向について意見を交換します。これは主に学術イベントですが、長年にわたって、FRBの指導者たちは、大きな戦略的変化の合図を送るためにそれを使用してきました。

昨年、パウエルはこの機会に、FRBが横行するインフレと戦うために緊急に金利を引き上げ続けることを発表しました。当時、彼は緊縮財政のサイクルが始まったばかりであるというメッセージを伝えようとしました。すぐにそのその後、米国債利回りの力強い反発がドルを押し上げ、米国株に打撃を与えました。S&P 500は2か月で4,200から3,500に下落しました。

今日の状況は昨年とは大きく異なりますが、インフレは緩和されていますが、この改善は主にエネルギー価格の下落によるものです。コアインフレはまだ熱いさらに、労働市場は依然として極度に緊張しているため、インフレがすぐに2%の目標に戻らない可能性があると懸念されている。

この懸念は、最近の一連の経済データによって悪化しています。アトランタ連銀のGDP予測モデルは現在、消費者の回復力と活況を呈している不動産市場により、米国の第3四半期のGDPの年間成長率は5.8%でした。

これらはすべて、インフレの面で大きな進展があったにもかかわらず、この連邦預金主席にとって、勝利を祝って「任務完了」を宣言するのはまだ早いかもしれない。パウエル氏は引き続き「データ依存」を強調し、現在の金利水準を維持し、「状況が悪化した」場合の再利上げに扉を開く可能性が最も高い。

基本的には3週間前の7月のFRB会合で発言したことだ。ただ、その後のデータの流れが予想以上に強かったことを考えると、彼の今回のトーンは少し強硬になるかもしれない。つまり、より長い期間金利を一定に保つか、再び金利を上げる見通しを強調する。

米国債の利回りが今週の最高水準に近づいていることを考えると、ジャクソンホールの世界中央銀行会議は米国債の動向の重要な指標となるでしょう。

金のために、fxtmアナリストは、パウエルが彼の演説で確固たるタカ派の口調を示し、米国の金利がより長い期間高いままであるという賭けを引き起こした場合、金は1,870ドルに下落する可能性があると考えています。しかし、パウエルがより慎重でハト派的な立場を伝えると、金価格は200日平均線の上に戻って1920ドルに触れる可能性がある。

その彼の中央銀行の重要なスケジュール:

木曜日の09: 00、韓国中央銀行は金利決議を発表した

木曜日の15: 20に、インドネシア中央銀行は金利決定を発表しました。

木曜日19: 00、土耳その中央銀行は金利決議を発表します。

欧州中央銀行のラガルド総裁は、土曜日の03: 00にジャクソンホールで開催される世界中央銀行の年次総会で講演します。

ECBにとって、ジャクソンホールでの世界中央銀行の年次総会でのラガルド総裁のスピーチも同様に重要です。そのタカ派の態度を維持し続けるかどうかは、市場の焦点となるでしょう。

現在、ほとんどのエコノミストは、欧州中央銀行は9月に利上げを一時停止するしかし、インフレが高まる状況では、年末までにさらに金利を上げる可能性がある。

オランダ国際銀行のエコノミストは、ユーロとその彼の景気循環通貨は、あまり影響を受けることなく景気減速の影響を乗り切る方法を持っているようですが、それはまた、ドルに対するユーロの急激な反発が遅れることを意味します。ユーロは現在、ドルに対して狭いレンジで振動し続ける可能性があり、わずかに下落傾向があり、1.0850レベルに下落する可能性がある。

重要なデータ:連邦預金という願いは空振りする恐れがある!ポンドは「生死局」に直面しているのか?

火曜日:

22: 00、米国の7月の住宅販売総数の年率、および米国の8月のリッチモンド連銀製造業指数。

水曜日:

15: 15、フランスの8月の製造業PMIの初期値。

15: 30、ドイツの8月の製造業PMIの初期値。

16: 00、ユーロ圏の8月の製造業PMIの初期値。

16: 30、英国8月製造業、サービス業PMI

21: 45、米国の8月のMark it製造業およびサービス業のPMIの初期値。

22: 00、米国の7月の新築住宅販売総数の年率。

22時30分、米国のEIA原油在庫、8月18日までの週のEIA戦略的石油備蓄在庫。

木曜日:

20: 30、米国から8月19日までの週の初めに失業手当を申請した人の数、および米国の7月の耐久消費財の注文の月次率。

金曜日

14: 00、ドイツの第2四半期の季節調整されていないGDP年率の最終値。

22: 00、米国の8月のミシガン大学消費者信頼感指数の最終値、および米国の8月の1年間のインフレ率の予想。

来週、米国のデータは比較的薄く、いくつかの不動産データとPMIデータは注目に値する。米国のほとんどの地域で住宅価格が過去最高を記録しているため、FRBが長い間予想していた家賃の冷え込みは難しい可能性があります。

ユーロ圏では、水曜日に発表される8月のPMIの初期値に焦点が当てられます。興業投資経済学者の予測によると製造業の衰退は引き続き深刻化し、規模の大きいサービス業に影響を与え始め、ユーロ圏経済にブレーキをかけた。

数カ月間、ユーロは悪い経済ニュースから抜け出し、欧州中央銀行の利上げ措置に注目し、ユーロを押し上げた。次の時間にはヨーロッパ中央銀行は長い間、弱い成長見通しを無視するしかないかもしれない。データが減速し続けると、欧州中央銀行は9月に緊縮サイクルを「一時停止」する可能性があり、ユーロに打撃を与える可能性がある。

英国の状況は少し良いかもしれません、そのPMI調査も水曜日に発表されます。最新のサービス業PMIによると、イギリス経済は「今後数ヶ月でせいぜい横ばいになる」。しかし、イギリスのインフレ問題はその彼の国はより深刻であり、市場は依然としてイングランド銀行がさらに75ベーシスポイントの利上げを行うと予想しています。

これは両刃の剣です。これらの金利押注は今年ポンドを振興したが、金利が高いほど不況のリスクが大きくなり、不況は逆にポンドに打撃を与えた。

最後に、日本のインフレデータも注目に値します。その金曜日に発表される最新の東京インフレデータは、日本中央銀行の後続の意思決定に影響を与える可能性がある。