富拓外貨:サウジアラムコは500億ドルの株式を売却することを考えている

富拓外国為替は世界で最も市場価値の高い石油会社であるサウジアラムコの株式発行計画が再び始まるようだ。

潜在的な取引に詳しい人々によると、サウジアラビアは最大500億ドルのサウジアラムコの株式を売却することを検討している。成功すれば、これは資本市場史上最大規模の株式発行になる。

サウジアラビアの役人やこの計画に詳しい他の人によると、顧問と数ヶ月にわたる協議を行った後、サウジアラビアはリヤド取引所で新株発行を行うことを決め、国際上場に存在する法律リスクを回避した。

取引時期はまだ決まっていないが、サウジアラビアは今年末までに株式を発行する可能性があるとの関係者もいる。

その中には、サウジアラムコは他の多国籍石油会社や主権財産基金などの潜在的な投資家がこの取引に参加するかどうかを模索していると言う人もいる。

この取引は、ほとんどの取引よりも延期または完全にキャンセルされる可能性が高くなります。リヤドは何年にもわたってサウジアラムコを通じて資金を調達することを目的としたいくつかの異なる計画を提案してきましたが、それらのいくつかは最終的に失敗または放棄されました。

昨年、サウジアラムコはリヤド証券取引所でより多くの株式を売却することを検討し、ロンドン、シンガポール、その他の場所で二次上場する可能性があるが、市況は不利に終わった。

サウジアラムコはコメントの要請に応じなかった。

しかし、500億ドルの株式売却は実現しにくいかもしれない。同社は2019年にサウジアラビア証券取引所で初めて公募し、294億ドルを調達し、これまで世界最大のIPOを記録した。

2019年の上場は、主要な国際取引所への上場を含め、同社の5%の株式を最大1,000億ドルで売却するという同社の当初の野心の縮小版です。しかし、国際的な投資家は、コーポレートガバナンスの問題と株価（同社の評価額は1.7兆ドル）について慎重です。国内のみで行われたIPOは、最終的に同社の1.5%の株式を上場させました。

サウジアラビアは長い間、石油メジャーの株式の大部分を売却することを望んでいました。これは実際の指導者ムハンマド王貯が制定した戦略の一部である、サウジアラビアの膨大な石油資産を現金化し、得られた資金を石油以外の産業に投資することを目的としている。

2021年4月、モハメッドはテレビのインタビューで、キングダムは匿名の外国人投資家とアラムコの株式を売却することについて話し合っていると述べました。これには、世界をリードするエネルギー会社による1%の株式の取得が含まれます。

アラムコの過半数の株式はサウジアラビア政府が保有しています。同社は5月、同社のフリーキャッシュフローに基づいて、年次決算にリンクされた追加配当を導入すると述べた。関係者によると、この動きの目的の一部は、アラムコが株主からより多くの配当を支払うよう圧力を受けた後、より多くの投資家を引き付けることです。

先月、エネルギー価格の下落と減産により、第2四半期の純利益は前年同期比38%減の301億ドル、上半期の純利益は前年同期比29%減の620億ドルと大幅に減少しました。しかし、同じ期間にアラムコの配当は半分以上増加し、サウジアラビアの石油収入への依存を強調しました。

したがって、石油価格の下落に直面して、市場は、サウジアラビアがアラムコの株式を売却することを決定することに加えて、サウジアラビアの1日あたり100万バレルの石油生産削減計画が少なくとも10月まで延長されると予想しています。

8月末、メディアの調査を受けたトレーダーやアナリストの圧倒的多数は、原油価格の押し上げを継続するために、サウジアラビアの日量100万バレルの減産計画を少なくとも10月まで延長すると予想した。OPECとその同盟国の一部の代表者は、個人的に同じ予測をしている。関係者は指摘した、現在、多くのマクロ経済の不確実性があり、サウジアラビアの減産政策が早すぎると、投機的な空売りが巻き返す可能性がある。

ここ数ヶ月、サウジアラビアの経済顧問は、サウジアラビアが現在外国投資にとって魅力的ではないプロジェクトに数十億ドルを投資し続けるために、今後5年間で石油価格を引き上げる必要があると上級政策立案者に個人的に警告しました。アナリストは、サウジアラビアは、皇太子の経済変革プロジェクトに資金を提供するために、石油価格を1バレル80ドル以上に維持する必要があります。

サウジアラビアが生産量を削減することで石油価格を支持することは、国が実際に必要とする石油価格を80ドル以上にする。石油価格の下落はサウジアラビアをリスクにさらす。その外貨準備はすでに2009年以来の最低水準に下がっている。