リスク選好はドルの軟化を改善し、オーストラリア聯貯火曜日の材料は動かない

北京時間の9月5日のアジア市場の早い段階で、米ドル指数は狭い範囲で変動し、現在104.17付近で取引されています。リスクヘッジの米国指数は月曜日に下落し、0.16%下落して104.11で取引を終えました。中国は、経済を安定させるというビジョンを刺激またはリスクセンチメントを改善するための政策を導入しましたが、米国の雇用データは、FRBが利上げサイクルの終わりにある可能性があるという賭けを後押ししました。オーストラリア聯貯は火曜日に政策会議を開催し、その時には兵士が動かないと予想している。ゴールドマンサックスは、カナダの中央銀行が利上げを一時停止した後、今週10月までに最後の利上げを行うと述べた。

北京時間の9月5日のアジア市場の早い段階で、米ドル指数は狭い範囲で変動し、現在104.17付近で取引されています。リスクヘッジの米国指数は月曜日に下落し、0.16%下落して104.11で取引を終えました。中国は、経済を安定させるというビジョンを刺激またはリスクセンチメントを改善するための政策を導入しましたが、米国の雇用データは、FRBが利上げサイクルの終わりにある可能性があるという賭けを後押ししました。

米国市場は月曜日に閉鎖され、流動性が不足する可能性があり、トレーダーは大きな賭けを躊躇しました。

富拓外国為替は先週の金曜日のデータによると、アメリカの就職成長は8月に回復したが、失業率は3.8%に跳ね上がったと同時に、賃金の上昇幅は温和である。一連の経済データはインフレの鈍化と労働力市場の下落を強調し、アメリカ経済は冷え込んでいるが、急激に減速していないという確信を強め、経済がソフトランディングを実現する希望を強めた。

CME FedWatchツールによると、市場は、FRBが今月金利を安定させる可能性が93%であり、今年は金利を引き上げない可能性が60%を超えると予測しています。

将来を展望すると、投資家は今週複数の連邦預金職員が発表する談話に注目し、そこから連邦預金が9月19日から20日まで開催する次の政策会議でどのような行動をとるかの手がかりを探す。

ユーロは今年の夏に12%近く下落し、月曜日にユーロはドルに対してわずかに反発し、0.20%上昇して1.0795になった。

欧州中央銀行のラガルド総裁は月曜日、労働力とエネルギー市場が変化し、地政学的な動揺が物価変動を引き起こした際、各国中央銀行はインフレ予想を目標レベルに維持しなければならないと述べ、ユーロは反応しなかった。

欧州中央銀行のイザベル・シュナベル執行委員は先週、ユーロ圏の経済成長は数ヶ月前の予測よりも弱いと述べたが、特に市場がECBの努力の一部を相殺しているため、それ以上の利上げが必要ないという意味ではない。

オランダ合作銀行の外国為替戦略責任者Jane Foleyは「全体的に、ヨーロッパ中央銀行はタカ派の傾向を維持する。一部の原因は市場金利が早すぎる下落を防ぐためで、ユーロはこの予想によって少し振興される可能性がある。シュナベルのコメントはこれについて見解を提供した」と付け加えた

ジェレミー・ハント首相は週末、インフレ率は2023年末までに半減すると予想され、夏休み後に議会が再開する前に優先事項を設定する際に、この目標に焦点を当てることを誓った。

金曜日に発表された英国の修正データは、英国経済が以前に考えられていたよりも早く発生から回復したことを示しました。ポンドは月曜日にドルに対して反発し、0.27%上昇して1.2620で終了しました。

イギリスの全体的なインフレ率は下がっているが、イギリス中央銀行を本当に悩ませているのは就職市場である。イギリスが去年の夏の緊縮ピークを過ぎたことを示す明らかな兆候があるが、労働市場は中央銀行が望んでいるほど急速に冷え込んでいない。これと一致して、民間部門の賃金増加は過去最高に上昇し、インフレが中期的に目標を上回って安定するリスクを高めた。

イングランド銀行は、少なすぎるよりもやりすぎを好むことを明らかにしました。アナリストは、これは英国中央銀行が11月に金利を5.75%に引き上げることを意味すると考えている。2024年には、中央銀行が潜在的なコスト圧力に圧力をかけているため、金利を下げる可能性も小さい。

オーストラリアドルも中国経済支援策に支えられて上昇した。オーストラリアドルは月曜日に対ドルで0.16%上昇して0.6459で取引を終えました。

オーストラリア聯貯は火曜日に政策会議を開催し、その時には兵士が動かないと予想している。市場調査によると、36人のエコノミストのうち、2人を除くすべてのエコノミストは、オーストラリア準備銀行が9月5日に翌日の分割金利を4.10%に維持すると考えています。

ドルは月曜日にカナダドルに対して0.01%下落して1.3589になりました。火曜日のアジア市場の初期の取引では、ドルはカナダドルに対して上昇し、現在は0.08%上昇し、1.3600近くで取引されています。

カナダ中銀は今週、政策会合を開き、金利を据え置く見通し。ただし、ゴールドマンサックスは、カナダの中央銀行が利上げを一時停止した後、今週10月までに最後の利上げを行うと述べた。

ゴールドマン・サックスのイザベラ・ローゼンバーグ分析によると、カナダ中央銀行は最新の発表データを「最新の利上げ措置が経済を通じて機能していることを示す励みになるシグナル」と見なす。彼女は以前、9月の会議で利上げの可能性が「かなり高い」と考えていた。

富拓外国為替視点のまとめ

1. TD証券:RBAは火曜日の声明でタカ派のスタンスシグナルを発表しないと予測しています。

TDは、RBAが本日発表された決議声明でタカ派のスタンスシグナルをリリースしないと予想しています。そうしないと、AUDは対ドルで0.6530に上昇します。TDは、声明が中立である可能性が60%、ハト派またはタカ派である可能性がそれぞれ20%であると予想しています。

2.ジュリアス・ベア・リサーチ:欧州中央銀行は9月にさらなる利上げを行わない可能性があります。

①ジュリアス・ベア・リサーチのアナリスト、デビッド・コール氏とステファニー・ケネディ氏は報告書の中で、金利が十分に制限的になったため、ECBは9月の会合でこれ以上金利を引き上げないことを決定する可能性があると述べた。彼らは、現在の金融政策は需要を抑制し、貸付活動を遅らせ、それによって今後数ヶ月でインフレ率が低下することを確実にするのに十分制限的であるように思われると述べた。

②貨幣市場の価格設定、ヨーロッパ中央銀行が今月の会議で金利を維持する可能性は76%で、これは預金金利が3.75%に維持されることを意味し、ヨーロッパ中央銀行が25の基点を引き上げる可能性は24%であると予想される

3.オーストラリア国民銀行:オーストラリア準備銀行は貨幣政策をさらに引き締める必要があると感じている

オーストラリア国民銀行経済アナリストのTaylor Nugent氏は「8月、オーストラリア連邦準備制度理事会は、4.10%の金利レベルでインフレ率が目標レベルに戻ることは信頼できる道だと考えている。それ以来のデータフローを観察したところ、彼らがこの評価から逸脱する要素は何も見られなかった。インフレの見通しにはまだリスクがあり、第3四半期のデータは、サービス業のインフレの強い勢いが続くことを示している。。私たちは彼らが金融政策をさらに引き締める必要があると感じると考えています。」と言いました