債券の牛は死んだのか?「老債王」の警告: 3年連続の損失に備えましょう!

「老債王」と呼ばれる太平洋投資管理会社(PIMCO)の元最高投資長グロスはFRBは利上げを終えたが、債券投資家の苦痛は終わっていない。

グロスで木曜日に発表された投資見通しレポートによると、債券市場は前例のない3年目の損失に向かっています原因はインフレが高く、赤文字拡大し続け、政府の財政支出は「ヘリコプターからお金を投げる」ことに相当する。

この「古い借金王」は2019年に資産管理部門を退職した彼は投資家にアメリカ国債と社債の保有を減らすように促してきた。

グロスはでこのレポートは、FRBの利上げ会議の前に書かれました。木曜日に、連邦準備制度理事会の当局者は、示唆しながら、政策金利を据え置いた。で今年もう一度金利を上げた後、ローンコストはで長い間保持しますでより高いレベル。

米連邦準備制度理事会（FRB）の声明を受け、米国債は下げ幅を広げた。10年来国債の収益率は金曜日の朝に一時的に4.5%を突破し、2007年以来の最高水準に達した。興業外国為替水曜日の時点で、10年債は今年0.6%下落しました。で2022年には過去最高の12.5%下落しました。

グロスは彼の以前の主張を繰り返した、つまりなぜつまり来年のFRBの利下げにより、10年債利回りも4%を下回らない可能性があります。

一つ目は膨張し続ける政府の赤である文字そので今会計年度の最初の11ヶ月は約1.5兆ドルに達し、これは正で消費者支出を推進し、連邦預金がインフレを抑制するのを困難にする。

加えて、グロス氏は、30兆ドルを超える未払い国債のうち、約30%がで今後16ヶ月以内に期限が切れます。加えて、連邦準備制度理事会はで約1兆ドルの債券を売却し、彼は次のように述べています。

“で既存の利回りレベルでは、誰がそれらを購入しますか?」

さらに、でこの「老債王」によると、10年間のアメリカ国債の価格はすでに2%のインフレを反映している。彼は歴史的に、10年間の米国財務省の利回りは、フェデラルファンドの金利を1.35パーセント上回っています。つまり政策金利を2.5%に引き下げたで最良のシナリオ」では、10年物の米国債利回りも4%近くになる。

最後に、米国の金利は、利回りが依然として「人為的」に低い日本を含め、外国債券市場の影響を受ける可能性もある。